【大行見解】大新銀行：米伊戦争による市場の変動、恒指は24000ポイントを下回る可能性、エネルギー株について中立的見解を維持

SocialAnxietyStaker · 2026-03-07T23:05:51+00:00

アメリカとイランの大規模攻撃が始まり、安全資産への逃避ムードが高まる中、香港ハンセン指数は今月一時25,000ポイントを割り込み、その後反発したものの、週次では3.3％下落し25,757ポイントで終えた。大新銀行の経済研究・投資戦略部が発表したレポートによると、米イラン戦争は短期的に市場の変動を引き続き引き起こし、ホルムズ海峡の封鎖は国内のエネルギー供給網に影響を及ぼす可能性がある。さらに、中国が経済成長目標を引き下げたことも香港株式市場への圧力を増加させている。短期的に恒指が再び25,000ポイントの心理的節目を割り込むと、24,000ポイントまで下落する可能性があり、抵抗線は2月の高値27,400ポイントとなる。▲【大手銀行の見解】大新銀行：米イラン戦争による市場の変動恒指は24,000ポイントを下回る可能性エネルギー株については中立的見解を維持セクター面では、同銀行は金融と医療セクターを好調と見ている。同銀行は、米連邦準備制度の利下げ空

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2026-03-07 23:05:51

米国とイランの大規模攻撃が展開され、リスク回避のムードが高まる中、恒生指数は今月一時25,000ポイントを割り込み、その後反発したものの、週次では3.3％下落し25,757ポイントとなった。大新銀行経済研究・投資戦略部の報告によると、米イラン戦争は短期的に市場の変動を引き起こし、ホルムズ海峡の封鎖は国内のエネルギー供給網に影響を及ぼす可能性がある。さらに、国内の経済成長目標の引き下げも香港株式市場に圧力をかけている。恒指は短期的に再び25,000ポイントの心理的節目を下回ると、24,000ポイントまで下落する可能性があり、抵抗線は2月の高値27,400ポイントとなる。

▲【大手銀行の見解】大新銀行：米イラン戦争による市場の変動　恒指は24,000ポイントを試す可能性　エネルギー株は中立見通しを維持

セクター面では、同銀行は金融と医療セクターを好調と見ている。同銀行は、米連邦準備制度の利下げ余地は限定的であり、国内銀行の純利息収入への影響は小さいと解説している。加えて、国内銀行や保険会社は資産運用事業の好調により恩恵を受けているが、信用需要の低迷により中国本土の銀行株には制約があることも指摘している。

また、国内の新薬やワクチンの承認加速、原研薬や革新薬の外部委託・販売の好調、さらには医薬品小売の高品質化推進により、医薬品株のパフォーマンス向上が期待されると述べている。

一方、情報技術と不動産・建設セクターについては悲観的な見方を示している。同銀行は、中国の人工知能（AI）モデルは低コストで海外モデルに比べ競争力があるものの、AI業界の競争は激化していると指摘。米国による高性能チップや高帯域幅メモリなどの重要コンポーネントの輸出制限は、中国の計算能力の拡大を妨げている。米国の高性能チップの輸出許可は一部の圧力緩和につながる可能性があるが、中国が大規模な輸入を許可するかどうかは不透明であり、半導体産業に一定の脅威をもたらす恐れもある。

エネルギー株は中立見通しを維持

ホルムズ海峡の封鎖による「危機的状況」については、同銀行はエネルギー株について中立の見解を維持している。石油株の上昇は米イラン戦争による油価上昇の影響をほぼ織り込み済みであり、短期的にはさらなる上昇余地も排除できない。ただし、ホルムズ海峡の封鎖やイランの石油生産量への影響により、原油供給に支障をきたす可能性がある。また、輸送費の急騰も中国の石油企業の原油コストを押し上げており、これが一部の油価上昇の好材料を相殺している。