**MercadoLibre**（MELI +0.71%）の株価は、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのデータによると、3月に18.2％下落しました。ラテンアメリカの電子商取引とフィンテックの巨人は引き続き堅調な成長を示していますが、投資家は利益率の低下や激しい競争を懸念しています。MercadoLibreの株価は、史上最高値から32％下落しており、近年では最悪の水準の一つです。なぜ先月MercadoLibreの株価が下落したのか、そして今それがポートフォリオにとって買いなのかを解説します。拡大NASDAQ: MELI------------MercadoLibre本日の変動(0.71%) $12.49現在の価格$1781.52### 主要データポイント時価総額$90B本日の範囲$1765.28 - $1810.0052週範囲$1654.24 - $2645.22出来高56平均出来高584K粗利益率44.50%急成長と利益圧縮-------------------------------MercadoLibreの成長は引き続き目覚ましいものです。昨四半期、メキシコ、ブラジル、アルゼンチンの3大国を中心に、電子商取引プラットフォームを通じた支出は前年比35％増加し、小規模なラテンアメリカ市場でも顕著な成長を示しました。通貨を一定にした場合、商取引収益は前年比37％増加し、金融技術は驚異的な61％増となっています。これにより、MercadoLibreは世界で最も成長速度の速い企業の一つとなり、ラテンアメリカ最大の商取引企業となっています。では、なぜ株価が下落しているのでしょうか？投資家は、管理陣が配送、在庫、クレジットポートフォリオの価格を引き下げることで、MercadoLibreの営業利益率を圧縮していることを懸念しています。過去12ヶ月で、MercadoLibreの営業利益率は11％で、2023年のピーク16％から低下しています。これはMercadoLibreの事業運営の誤解です。同社はコストを削減し、**Amazon**のように迅速に顧客に届けることを目指しています。ただし、長期的には規模拡大や広告収入の増加、金融技術事業からの高利益率により、利益率は回復し、より高い水準に戻る見込みです。画像出典：Getty Images。MercadoLibreの株を買うべきタイミング？-------------------------------この下落後、MercadoLibreの株価はPER（株価収益率）45倍で取引されています。これは市場全体と比べて高価ですが、今後数年間にわたるこの驚異的な成長を維持すれば、投資家はMercadoLibreの長期的な利益潜在能力を過小評価している可能性があります。ラテンアメリカの電子商取引普及率は米国に比べて遅れています。これらの経済が発展するにつれ、電子商取引（およびデジタル決済）により多くの資金が投入されるため、MercadoLibreのマーケットプレイスの成長はより強力になるでしょう。収益は堅調な二桁成長を続けると考えられ、現在の290億ドルの売上高が数年以内に倍の600億ドルに達する可能性も十分にあります。利益率が15％に回復すれば、数年後には純利益は90億ドルに達します。現在、MercadoLibreの時価総額は900億ドルであり、この利益潜在力の10倍にすぎません。これにより、今後数年間の潜在的なボラティリティに耐えられるなら、投資家にとっては今が買い時となるでしょう。
なぜMercadoLibreの株価は2月に下落したのか
MercadoLibre（MELI +0.71%）の株価は、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのデータによると、3月に18.2％下落しました。ラテンアメリカの電子商取引とフィンテックの巨人は引き続き堅調な成長を示していますが、投資家は利益率の低下や激しい競争を懸念しています。MercadoLibreの株価は、史上最高値から32％下落しており、近年では最悪の水準の一つです。
なぜ先月MercadoLibreの株価が下落したのか、そして今それがポートフォリオにとって買いなのかを解説します。
拡大
NASDAQ: MELI
MercadoLibre
本日の変動
(0.71%) $12.49
現在の価格
$1781.52
主要データポイント
時価総額
$90B
本日の範囲
$1765.28 - $1810.00
52週範囲
$1654.24 - $2645.22
出来高
56
平均出来高
584K
粗利益率
44.50%
急成長と利益圧縮
MercadoLibreの成長は引き続き目覚ましいものです。昨四半期、メキシコ、ブラジル、アルゼンチンの3大国を中心に、電子商取引プラットフォームを通じた支出は前年比35％増加し、小規模なラテンアメリカ市場でも顕著な成長を示しました。通貨を一定にした場合、商取引収益は前年比37％増加し、金融技術は驚異的な61％増となっています。
これにより、MercadoLibreは世界で最も成長速度の速い企業の一つとなり、ラテンアメリカ最大の商取引企業となっています。では、なぜ株価が下落しているのでしょうか？投資家は、管理陣が配送、在庫、クレジットポートフォリオの価格を引き下げることで、MercadoLibreの営業利益率を圧縮していることを懸念しています。
過去12ヶ月で、MercadoLibreの営業利益率は11％で、2023年のピーク16％から低下しています。これはMercadoLibreの事業運営の誤解です。同社はコストを削減し、Amazonのように迅速に顧客に届けることを目指しています。ただし、長期的には規模拡大や広告収入の増加、金融技術事業からの高利益率により、利益率は回復し、より高い水準に戻る見込みです。
画像出典：Getty Images。
MercadoLibreの株を買うべきタイミング？
この下落後、MercadoLibreの株価はPER（株価収益率）45倍で取引されています。これは市場全体と比べて高価ですが、今後数年間にわたるこの驚異的な成長を維持すれば、投資家はMercadoLibreの長期的な利益潜在能力を過小評価している可能性があります。
ラテンアメリカの電子商取引普及率は米国に比べて遅れています。これらの経済が発展するにつれ、電子商取引（およびデジタル決済）により多くの資金が投入されるため、MercadoLibreのマーケットプレイスの成長はより強力になるでしょう。収益は堅調な二桁成長を続けると考えられ、現在の290億ドルの売上高が数年以内に倍の600億ドルに達する可能性も十分にあります。
利益率が15％に回復すれば、数年後には純利益は90億ドルに達します。現在、MercadoLibreの時価総額は900億ドルであり、この利益潜在力の10倍にすぎません。これにより、今後数年間の潜在的なボラティリティに耐えられるなら、投資家にとっては今が買い時となるでしょう。