21世紀経済報道の記者、張欣国際的な貴金属価格が高水準での変動を続け、個人投資熱が高まる中、工商銀行（ICBC）と農業銀行（ABC）は最近、個人向け貴金属延期取引の保証金比率を80％から100％に一律引き上げると発表した。春節後、国際貴金属市場は引き続き堅調な動きを見せている。ロンドン現物金は連続反発の後、2月26日に再び5200ドル/オンスの大台に乗り、最高値は5205.472ドル/オンスに達した。国内の上海金、上海銀の先物も、馬年最初の取引日に大幅に高く始まり、市場の熱気は引き続き高まっている。価格の激しい変動によるリスク蓄積に直面し、主要な代理銀行は迅速に対応した。農業銀行は2月25日に通知を出し、2月26日の取引終了時点で、Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）などの契約の保証金比率を80％から100％に引き上げると発表した。同行は、「最近の国際貴金属市場の価格変動が激化し、個人顧客の貴金属取引における市場リスクが上昇しているため、リスクを防ぎ、投資者の利益を保護する措置」と説明している。同日、工商銀行も公告を出し、2月27日の取引終了時点から、個人顧客向けのAu（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12などの契約の標準取引保証金比率を80％から100％に調整した。差異化保証金も同様に同じ比率に調整される。さらに、個人顧客向けのAg（T+D）契約の標準取引保証金比率も80％から100％に引き上げられた。実際、これらの契約名に含まれるアルファベットの組み合わせは、上海黄金取引所（SGE）が提供する各種貴金属延期取引商品を示している。**「Au」は金、「Ag」は銀を表し、「T+D」などは延期引き渡し契約を指す。これは保証金方式で取引され、投資者が当日または延期引き渡しを選択できる現物取引モデルであり、市場の需給を調整するために延期補償料メカニズムを採用している。**具体的には、異なるアルファベットの組み合わせの意味は以下の通りである。Au（T+D）は金の延期契約を意味する。mAu（T+D）はミニ金の延期契約を意味する。Ag（T+D）は銀の延期契約。Au（T+N1）とAu（T+N2）は、それぞれ1ヶ月後と2ヶ月後に引き渡される定期金の延期契約。NYAuTN06とNYAuTN12は、上海黄金取引所が導入した、人民元建てで国際金価格に連動する「ニューヨーク金」の延期契約であり、それぞれ6ヶ月後と12ヶ月後の引き渡しを示す。**今回の保証金比率の引き上げは、取引のレバレッジを直接低減させ、過度な投機を抑制し、顧客の合理的な投資を促すことに寄与する。**例えば、元々100万元の取引契約には80万元の保証金（レバレッジ約1.25倍）が必要だったが、比率を100％に引き上げると、必要な保証金は100万元となり、レバレッジは1倍になる。同時に、これは貴金属市場が史上最高値にあり、変動が激化する中で、潜在的リスクを防ぎ、投資者の適格性管理を徹底するために金融機関が自主的に取った措置である。2025年以来、貴金属価格、とりわけ金価格の急騰により、銀行は関連業務を引き締めている。Windのデータによると、2025年通年のロンドン金の現物価格は約65％上昇した。2026年に入り、金価格は上昇傾向を維持し、一時5500ドル/オンスを突破、史上最高値を更新し続けている。この価格高騰は、多くの個人投資家の参入を促した一方、市場リスクも著しく拡大している。今回の個人貴金属延期契約の保証金比率引き上げに先立ち、多くの銀行は段階的に個人貴金属取引業務の縮小と整理を進めてきた。2025年12月、工商銀行と郵便貯金銀行（郵储銀行）は、それぞれ、ポジションや未払いのない既存顧客口座の整理を行い、関連業務機能を停止した。郵储銀行はさらに、上海黄金取引所の個人貴金属業務の代理を2026年1月12日から停止すると明示した。さらに、興業銀行も2月14日以降、同業務の個人向けインターネットバンキング取引チャネルを閉鎖する予定である。業界関係者は、投資者は市場動向や銀行のルール変更に注意を払い、自身のリスク耐性を慎重に評価すべきだと警告している。（編集：文静）キーワード：貴金属
レバレッジ縮小！工商銀行、農業銀行が個人貴金属延期契約の保証金比率を引き上げ
21世紀経済報道の記者、張欣
国際的な貴金属価格が高水準での変動を続け、個人投資熱が高まる中、工商銀行（ICBC）と農業銀行（ABC）は最近、個人向け貴金属延期取引の保証金比率を80％から100％に一律引き上げると発表した。
春節後、国際貴金属市場は引き続き堅調な動きを見せている。ロンドン現物金は連続反発の後、2月26日に再び5200ドル/オンスの大台に乗り、最高値は5205.472ドル/オンスに達した。国内の上海金、上海銀の先物も、馬年最初の取引日に大幅に高く始まり、市場の熱気は引き続き高まっている。
価格の激しい変動によるリスク蓄積に直面し、主要な代理銀行は迅速に対応した。農業銀行は2月25日に通知を出し、2月26日の取引終了時点で、Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）などの契約の保証金比率を80％から100％に引き上げると発表した。同行は、「最近の国際貴金属市場の価格変動が激化し、個人顧客の貴金属取引における市場リスクが上昇しているため、リスクを防ぎ、投資者の利益を保護する措置」と説明している。
同日、工商銀行も公告を出し、2月27日の取引終了時点から、個人顧客向けのAu（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12などの契約の標準取引保証金比率を80％から100％に調整した。差異化保証金も同様に同じ比率に調整される。さらに、個人顧客向けのAg（T+D）契約の標準取引保証金比率も80％から100％に引き上げられた。
実際、これらの契約名に含まれるアルファベットの組み合わせは、上海黄金取引所（SGE）が提供する各種貴金属延期取引商品を示している。「Au」は金、「Ag」は銀を表し、「T+D」などは延期引き渡し契約を指す。これは保証金方式で取引され、投資者が当日または延期引き渡しを選択できる現物取引モデルであり、市場の需給を調整するために延期補償料メカニズムを採用している。
具体的には、異なるアルファベットの組み合わせの意味は以下の通りである。
Au（T+D）は金の延期契約を意味する。
mAu（T+D）はミニ金の延期契約を意味する。
Ag（T+D）は銀の延期契約。
Au（T+N1）とAu（T+N2）は、それぞれ1ヶ月後と2ヶ月後に引き渡される定期金の延期契約。
NYAuTN06とNYAuTN12は、上海黄金取引所が導入した、人民元建てで国際金価格に連動する「ニューヨーク金」の延期契約であり、それぞれ6ヶ月後と12ヶ月後の引き渡しを示す。
**今回の保証金比率の引き上げは、取引のレバレッジを直接低減させ、過度な投機を抑制し、顧客の合理的な投資を促すことに寄与する。**例えば、元々100万元の取引契約には80万元の保証金（レバレッジ約1.25倍）が必要だったが、比率を100％に引き上げると、必要な保証金は100万元となり、レバレッジは1倍になる。同時に、これは貴金属市場が史上最高値にあり、変動が激化する中で、潜在的リスクを防ぎ、投資者の適格性管理を徹底するために金融機関が自主的に取った措置である。
2025年以来、貴金属価格、とりわけ金価格の急騰により、銀行は関連業務を引き締めている。Windのデータによると、2025年通年のロンドン金の現物価格は約65％上昇した。2026年に入り、金価格は上昇傾向を維持し、一時5500ドル/オンスを突破、史上最高値を更新し続けている。この価格高騰は、多くの個人投資家の参入を促した一方、市場リスクも著しく拡大している。
今回の個人貴金属延期契約の保証金比率引き上げに先立ち、多くの銀行は段階的に個人貴金属取引業務の縮小と整理を進めてきた。
2025年12月、工商銀行と郵便貯金銀行（郵储銀行）は、それぞれ、ポジションや未払いのない既存顧客口座の整理を行い、関連業務機能を停止した。郵储銀行はさらに、上海黄金取引所の個人貴金属業務の代理を2026年1月12日から停止すると明示した。さらに、興業銀行も2月14日以降、同業務の個人向けインターネットバンキング取引チャネルを閉鎖する予定である。
業界関係者は、投資者は市場動向や銀行のルール変更に注意を払い、自身のリスク耐性を慎重に評価すべきだと警告している。
（編集：文静）
キーワード： 貴金属