ターゲットの主要モーニングスター指標----------------------------------* 公正価値推定値 : $118.00* モーニングスター評価 : ★★★* モーニングスター経済的堀評価 : なし* モーニングスター不確実性評価 : 高いターゲットの収益について私たちが考えたこと------------------------------------ターゲットの第4四半期の結果には、比較売上高の2.5％減少と調整後EPSの$2.44（1.5％増）が含まれます。粗利益率は40ベーシスポイント上昇し26.6％となり、在庫削減とフルフィルメントコストの低下、広告売上の増加を反映していますが、一方で商品および輸入コストの上昇に部分的に抑えられました。**重要なポイント:** 今四半期は、ターゲットの回復への道のりは依然として実行に依存しているという見方を強化しました。経営陣は、2026年度において新店舗やリモデル、顧客体験の向上に向けた資本支出を20％増やし、交通量を再活性化させることを目標とした黒字成長を指針としています。* ターゲットの交通量はこの四半期で2.9％減少し、4四半期連続の減少となりました。これは、低マージンの食品（1.3％増）を除き、裁量需要に依存していることに起因すると考えています。* 短期的なマクロ経済の逆風が続く一方で、ターゲットの品ぞろえの拡充やショッピング体験の向上に焦点を当てることが、長期的には低い単位売上成長への回帰を支えると考えています。**結論:** 時間価値を考慮し、ターゲットの公正価値見積もりを$118から低い単位の成長率で引き上げる予定であり、株式は適正評価と見ています。投資家は、ターゲットが長期的に商品陳列の重要性を取り戻すことに新たな自信を持ち始めていると推測します。* ターゲットの株価は今年度で20.0％上昇し、私たちの米国消費者防衛指数（14.5％上昇）を上回っています。さらに7％上昇しており、市場は、長期にわたる大規模な再投資を伴わずに意味のある改善が見られるとの楽観的なシグナルを出していると考えています。* 私たちは引き続き、ターゲットの中間市場での位置付けが価格と品ぞろえの両面で脆弱性を残しており、競争力を守る能力を制限していると考えています。**今後の展望:** ターゲットのCEOは、2026年に向けて店舗運営モデルのリセット計画を示し、ホーム、ハードライン、ビューティー分野での商品改装の波を背景に、交通量を取り戻すための施策を展開しています。
目標収益：総利益の増加が遅れているトラフィックの逆風を相殺
ターゲットの主要モーニングスター指標
公正価値推定値
: $118.00
モーニングスター評価
: ★★★
モーニングスター経済的堀評価
: なし
モーニングスター不確実性評価
: 高い
ターゲットの収益について私たちが考えたこと
ターゲットの第4四半期の結果には、比較売上高の2.5％減少と調整後EPSの$2.44（1.5％増）が含まれます。粗利益率は40ベーシスポイント上昇し26.6％となり、在庫削減とフルフィルメントコストの低下、広告売上の増加を反映していますが、一方で商品および輸入コストの上昇に部分的に抑えられました。
重要なポイント: 今四半期は、ターゲットの回復への道のりは依然として実行に依存しているという見方を強化しました。経営陣は、2026年度において新店舗やリモデル、顧客体験の向上に向けた資本支出を20％増やし、交通量を再活性化させることを目標とした黒字成長を指針としています。
結論: 時間価値を考慮し、ターゲットの公正価値見積もりを$118から低い単位の成長率で引き上げる予定であり、株式は適正評価と見ています。投資家は、ターゲットが長期的に商品陳列の重要性を取り戻すことに新たな自信を持ち始めていると推測します。
今後の展望: ターゲットのCEOは、2026年に向けて店舗運営モデルのリセット計画を示し、ホーム、ハードライン、ビューティー分野での商品改装の波を背景に、交通量を取り戻すための施策を展開しています。