スポーツウェア大手のアディダス、利益見通しの下方修正で8％下落

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ベルリンのショップで販売されているガゼルスニーカーにアディダスのロゴが見える、2024年5月2日。

リシ・ニースナー | ロイター

アディダスの株価は、水曜日に最大8％下落し、2026年の見通しが期待外れだったことや、為替の不利な変動、米国関税の影響に苦しむ中で、反応した。

ドイツのスポーツウェア企業は、2025年の総売上高248億ユーロ（288.6億ドル）から、2026年の売上高成長率を高い単一桁台と見込んでいる。

営業利益は約23億ユーロに増加すると予想されているが、米国関税と為替の不利な動きによる4億ユーロのマイナス影響を受けている。

収益性の見通しについて、「投資家を失望させるだろう」とRBCキャピタルマーケッツのアナリストは述べている。「アディダスの優先する慎重な見通しのため、EBITのガイダンスはどれほど保守的なのかが問われるだろう」と付け加えた。

営業利益2.3億ユーロからの9％の想定マージンは、市場の期待には大きく及ばないとジェフリーズのアナリスト、ジェームズ・グジニックは述べている。

第4四半期の売上高と利益は、それぞれ6.1億ユーロと1.64億ユーロで、一定為替レートでわずかに予想を下回ったとFactSetの推定値は示している。

「外部の混乱にもかかわらず、第4四半期で二桁成長を達成し、営業利益を倍増させたことで、年末は非常に良い結果となった」とアディダスのCEOビョルン・グルーデンは述べている。

アディダスは水曜日に、中期目標も発表し、2026年から2028年にかけて為替の影響を除いた売上高は高い単一桁台の成長率を維持し、営業利益はその期間中に中程度の二桁成長を見込んでいる。

アディダスの株価は、最後に6.7％下落し、52週の最安値を更新した。

株価チャートアイコン株価チャートアイコン

アディダスの株価は過去1年でほぼ半減している。

水曜日の取引開始時点で、アディダスの株価は過去12か月で約43％下落しており、投資家はアディダスの将来に対して懐疑的なままだ。

中国における過剰供給と消費者の嗜好の変化により、世界のスポーツウェア業界の成長見通しは、投資家にとってもう一つの圧力となっている。

国内の競合パマと米国の大手競合ナイキも同様の苦難に直面し、再建の途上にある。10月にナイキのCEOはCNBCに対し、同社が黒字成長に戻るには「時間がかかるだろう」と述べた。

アディダスは水曜日に、CEOのグルーデンの契約を2030年まで延長し、彼の戦略に対する信頼の表明と見られている。

グルーデンは2023年に就任し、反ユダヤ的コメントをした元ラッパーのイェー（旧名カニエ・ウェスト）との分裂後に会社を安定させるために動いた。イェーが率いたイージー・スニーカーラインの売上に依存していたアディダスにとって、危機を引き起こした。