（MENAFN）ヨーロッパの天然ガス市場は、数年ぶりの激しい一日の値動きを記録し、基準となるオランダTTF契約は過去24時間で約50％急騰しました。ホルムズ海峡の封鎖と、カタールのラス・ラファンLNG施設の操業停止により、世界的な供給不足への懸念が高まっています。ウッドマッケンジーのヨーロッパガス＆LNG部門ディレクター、トム・マルゼック＝マンセルはメディアに対し、2025年にカタールは8100万トンのLNGを輸出し、UAEは追加で500万トンを供給したと述べました。クウェートは輸入で800万トンを吸収しており、最近の混乱による実質的な世界的不足は約7800万トンに上ると指摘しています。彼は、価格の急騰が南アジアの一部で需要を抑制する可能性がある一方、中国ですでに抑えられているLNGの消費が市場のバランス回復に役立つ可能性も示唆しました。「それに加えて、ウッドマッケンジーは2026年に新たに3500万トンのLNG生産が見込まれており、これも供給と需要の不均衡を埋める助けとなるでしょう」とマルゼック＝マンセルは述べ、「しかし、ホルムズ海峡が閉鎖されたままであれば、ガス価格はより高騰していくと考えるのは妥当です」と付け加えました。東アジアが最も脆弱な地域として浮上 カリプソコモディティーズのLNG専門家で株主のメディ・トゥイールは、AIを活用したLNGのスケジューリング、取引、輸送最適化ソリューションを開発する技術企業の代表として、危機の規模を厳しい言葉で表現し、イランの封鎖により83百万トン以上のLNG供給が事実上凍結されたと指摘しました。「これは2022年にロシアがヨーロッパへの輸出を停止して以来、最も大きな市場ショックです。すでに代替貨物の争奪戦が始まっています。ただし今回は、ヨーロッパが主要な圧力点ではありません。ヨーロッパのLNGポートフォリオは米国からのFOB量に大きく依存しており、カタールの分子に直接的な影響は限定的です」と述べました。トゥイールは、中国が契約上の最大の集中エリアであると特定し、主要な課題は供給の総量ではなく、各地域間での供給量の再配分のスピードだと主張しました。彼は、EUがロシアLNGの禁止計画を延期すべきかどうかについての議論がすでに始まっているものの、確固たる結論を出すには時期尚早だと述べました。また、彼は、停戦が直ちに正常化をもたらすわけではなく、地雷の除去や安全な航行の再確立には相当な時間を要し、イランの協力次第だと警告しました。石油とLNGの両方の輸送路が同時に断たれたことで、相互に関連する市場は複合的な圧力に直面していると指摘しました。「価格については、原油は流れが妨げられたままであれば、まもなく三桁台に突入します。ガス市場は現在、発見段階にあり、価格の変動性は高いままです」とトゥイールは説明しました。スポット市場の急速な逼迫 ドバイのGFBインサイトのエネルギーコンサルタント、ジョバンニ・ベッティネリは、さらなるエスカレーションがあれば、ホルムズ海峡を通る輸送リスクの高まりにより、世界のスポットLNG市場が急速に逼迫すると警告しました。カタールエナジーやADNOCとの長期契約を持つ保有者は、スポット購入でギャップを埋めようと急ぎ、増加する需要の大部分は中国やインドを中心としたアジアから来ると述べました。彼はまた、ヨーロッパも影響から免れないと指摘し、地域のスポット調達への依存度が高く、過去2か月間の貯蔵量の大幅な引き出しにより、ヨーロッパは今後も利用可能なスポット貨物の主要な目的地となり、価格圧力を強めると警告しました。ただし、短期的な供給安全保障リスクについては明言しませんでした。「価格の持続的な変動性と短期的なリスクプレミアムの可能性：最近のカタールLNG生産インフラの損傷報告を踏まえると、市場は非常に不安定な状態が続くでしょう」と述べました。「基本的な要因よりも、さらなる混乱のリスクや紛争の見通しの変化に対して価格は反応します。市場のバランスに実際に影響を与えるのは、紛争の期間とLNG生産能力への実際の損傷の深刻さにかかっています」と付け加えました。閉鎖期間が価格高騰の深刻さを決定 ロンドンのICISの上級LNGアナリスト、アレックス・フロリーは、世界のLNGの約20％がホルムズ海峡の西側から発生しており、主にカタールからのもので、UAEも一部寄与していると指摘しました。土曜日の午後以降、タンカーは積極的に海峡を避けており、カタールから東に向かう船は進路を西に変え、空荷の船はオマーン沖に停泊し、 chokepoint（交通の要所）から十分離れた位置に留まっていると述べました。フロリーは、カタールの貨物の大部分が中国、日本、韓国、インドのアジアの買い手向けの契約に基づいていると指摘し、長期的な停止が続けば、残存する供給量をめぐる激しい地域間競争が引き起こされ、最終的にヨーロッパの買い手の価格も押し上げると警告しました。市場の最初の反応については、TTF価格が3月2日に約€39／MWhまで急騰し、前週金曜日の約€32／MWhから大きく上昇したと述べました。これは重要な動きですが、2022年8月にロシアの欧州向ガス供給停止後、一時的に€300／MWhを超えた記録的高値の一部に過ぎません。「今後の最大の焦点は、どれくらいの期間、供給の中断が続くかです。市場は貯蔵ガスを使って短期的な中断をカバーできますが、長引けば長引くほど影響は大きくなり、価格も上昇します」と述べました。
ホルムズ封鎖により世界のガス供給が圧迫され、ヨーロッパのガス価格が上昇
（MENAFN）ヨーロッパの天然ガス市場は、数年ぶりの激しい一日の値動きを記録し、基準となるオランダTTF契約は過去24時間で約50％急騰しました。ホルムズ海峡の封鎖と、カタールのラス・ラファンLNG施設の操業停止により、世界的な供給不足への懸念が高まっています。
ウッドマッケンジーのヨーロッパガス＆LNG部門ディレクター、トム・マルゼック＝マンセルはメディアに対し、2025年にカタールは8100万トンのLNGを輸出し、UAEは追加で500万トンを供給したと述べました。クウェートは輸入で800万トンを吸収しており、最近の混乱による実質的な世界的不足は約7800万トンに上ると指摘しています。彼は、価格の急騰が南アジアの一部で需要を抑制する可能性がある一方、中国ですでに抑えられているLNGの消費が市場のバランス回復に役立つ可能性も示唆しました。
「それに加えて、ウッドマッケンジーは2026年に新たに3500万トンのLNG生産が見込まれており、これも供給と需要の不均衡を埋める助けとなるでしょう」とマルゼック＝マンセルは述べ、「しかし、ホルムズ海峡が閉鎖されたままであれば、ガス価格はより高騰していくと考えるのは妥当です」と付け加えました。
東アジアが最も脆弱な地域として浮上
カリプソコモディティーズのLNG専門家で株主のメディ・トゥイールは、AIを活用したLNGのスケジューリング、取引、輸送最適化ソリューションを開発する技術企業の代表として、危機の規模を厳しい言葉で表現し、イランの封鎖により83百万トン以上のLNG供給が事実上凍結されたと指摘しました。
「これは2022年にロシアがヨーロッパへの輸出を停止して以来、最も大きな市場ショックです。すでに代替貨物の争奪戦が始まっています。ただし今回は、ヨーロッパが主要な圧力点ではありません。ヨーロッパのLNGポートフォリオは米国からのFOB量に大きく依存しており、カタールの分子に直接的な影響は限定的です」と述べました。
トゥイールは、中国が契約上の最大の集中エリアであると特定し、主要な課題は供給の総量ではなく、各地域間での供給量の再配分のスピードだと主張しました。彼は、EUがロシアLNGの禁止計画を延期すべきかどうかについての議論がすでに始まっているものの、確固たる結論を出すには時期尚早だと述べました。
また、彼は、停戦が直ちに正常化をもたらすわけではなく、地雷の除去や安全な航行の再確立には相当な時間を要し、イランの協力次第だと警告しました。石油とLNGの両方の輸送路が同時に断たれたことで、相互に関連する市場は複合的な圧力に直面していると指摘しました。
「価格については、原油は流れが妨げられたままであれば、まもなく三桁台に突入します。ガス市場は現在、発見段階にあり、価格の変動性は高いままです」とトゥイールは説明しました。
スポット市場の急速な逼迫
ドバイのGFBインサイトのエネルギーコンサルタント、ジョバンニ・ベッティネリは、さらなるエスカレーションがあれば、ホルムズ海峡を通る輸送リスクの高まりにより、世界のスポットLNG市場が急速に逼迫すると警告しました。カタールエナジーやADNOCとの長期契約を持つ保有者は、スポット購入でギャップを埋めようと急ぎ、増加する需要の大部分は中国やインドを中心としたアジアから来ると述べました。
彼はまた、ヨーロッパも影響から免れないと指摘し、地域のスポット調達への依存度が高く、過去2か月間の貯蔵量の大幅な引き出しにより、ヨーロッパは今後も利用可能なスポット貨物の主要な目的地となり、価格圧力を強めると警告しました。ただし、短期的な供給安全保障リスクについては明言しませんでした。
「価格の持続的な変動性と短期的なリスクプレミアムの可能性：最近のカタールLNG生産インフラの損傷報告を踏まえると、市場は非常に不安定な状態が続くでしょう」と述べました。
「基本的な要因よりも、さらなる混乱のリスクや紛争の見通しの変化に対して価格は反応します。市場のバランスに実際に影響を与えるのは、紛争の期間とLNG生産能力への実際の損傷の深刻さにかかっています」と付け加えました。
閉鎖期間が価格高騰の深刻さを決定
ロンドンのICISの上級LNGアナリスト、アレックス・フロリーは、世界のLNGの約20％がホルムズ海峡の西側から発生しており、主にカタールからのもので、UAEも一部寄与していると指摘しました。土曜日の午後以降、タンカーは積極的に海峡を避けており、カタールから東に向かう船は進路を西に変え、空荷の船はオマーン沖に停泊し、 chokepoint（交通の要所）から十分離れた位置に留まっていると述べました。
フロリーは、カタールの貨物の大部分が中国、日本、韓国、インドのアジアの買い手向けの契約に基づいていると指摘し、長期的な停止が続けば、残存する供給量をめぐる激しい地域間競争が引き起こされ、最終的にヨーロッパの買い手の価格も押し上げると警告しました。
市場の最初の反応については、TTF価格が3月2日に約€39／MWhまで急騰し、前週金曜日の約€32／MWhから大きく上昇したと述べました。これは重要な動きですが、2022年8月にロシアの欧州向ガス供給停止後、一時的に€300／MWhを超えた記録的高値の一部に過ぎません。
「今後の最大の焦点は、どれくらいの期間、供給の中断が続くかです。市場は貯蔵ガスを使って短期的な中断をカバーできますが、長引けば長引くほど影響は大きくなり、価格も上昇します」と述べました。