投資家がポートフォリオの成長トレンドへのエクスポージャーを模索する中、ひとつのアイデアは、市場の二つの成長分野に関連する企業で構成を強化することです：人工知能（AI）とデジタル広告です。オンライン検索大手のAlphabet（GOOGL 1.67%、GOOG 1.56%）や、独立系のデジタル広告プラットフォームであるThe Trade Desk（TTD +2.10%）に投資することは、デジタル広告への移行とAIの既存サービスへの導入の両方にエクスポージャーを持つ二つの方法です。
しかし、これら二社の最新の決算報告は、その根本的な勢いにおいて大きな対照を示しています。Alphabetは売上高を加速させ、利益率を拡大し続けています。一方、The Trade Deskの株価は今年大きく下落しており、第四四半期の結果は売上の伸び鈍化を示唆しています。
では、最近の株価下落を背景に、小規模なデジタル広告専門企業の株を買い増すチャンスと見るべきでしょうか？それとも、規模が大きく株価も好調なAlphabetの方が依然として魅力的な買いなのか？
画像出典：Getty Images。
Alphabetの第4四半期の財務結果は非常に優れたものでした。売上高は前年同期比18%増の1138億ドルに達し、前四半期の16%増から加速しました。この加速は、Googleサービスの売上、Google検索、サブスクリプション、YouTube広告を含む広範な分野の好調と、急成長しているクラウドコンピューティング事業によるものです。
拡大
Alphabet
本日の変動
(-1.67%) $-5.21
現在価格
$306.55
時価総額
3.8兆ドル
本日のレンジ
$301.31 - $308.49
52週レンジ
$140.53 - $349.00
出来高
1.2百万株
平均出来高
34百万株
総利益率
59.68%
配当利回り
0.27%
Alphabetのクラウド事業は驚異的なスピードで拡大しています。Google Cloudの売上は前年同期比48%増の177億ドルに達しました。この高利益率のセグメントは、AIインフラの採用拡大の恩恵を受けています。
「私たちのAI投資とインフラが、売上と成長を全体的に促進しています」と、AlphabetのCEOサンダー・ピチャイは第4四半期の決算発表で述べました。
また、Alphabetは優れた営業レバレッジも示しています。売上は18%増加し、純利益は前年同期比30%増の345億ドルに達しました。この差は、同社が大規模なインフラ投資を行いながらも、コスト管理に積極的に取り組んでいることを反映しています。
一方、The Trade Deskの状況は大きく異なります。同社はこの期間の売上高が8億4700万ドルで、前年同期比14%増となりました。経営陣は、米国の政治広告支出の変動を除けば成長率は約19%に近かったと指摘していますが、それでも成長の軌道は前四半期と比べて鈍化しています。
The Trade Desk
(2.10%) $0.50
$24.32
120億ドル
$22.88 - $24.34
$21.08 - $91.45
2千万株
1,500万株
78.63%
今後の見通しはさらに悪化する見込みです。第1四半期の売上予測は最低6億7800万ドルで、前年同期比約10%の成長を示唆しています。これは、同社が第4四半期に記録した売上成長から大きく減速したことを意味します。
さらに、経営陣の調整後EBITDA（利息・税金・減価償却前利益）の見通しも失望的であり、主要な収益性指標の前年同期比減少を示唆しています。
それでも、同社は依然として多額のフリーキャッシュフローを生み出し、負債ゼロのバランスシートを維持しています。
また、The Trade Deskの最新プラットフォーム「Kokai」はAIを多用しています。The Trade DeskのCEOジェフ・グリーンは、決算発表で「Kokaiは、オープンインターネット向けの最も先進的なAI駆動型の購買プラットフォームだと信じている」と述べました。
The Trade Deskの継続的なキャッシュ創出とAIによる成長の可能性はあるものの、その売上鈍化は懸念材料です。
総合的に見て、私はAlphabetの方が優れた銘柄だと考えています。
この執筆時点で、The Trade Deskは約27倍のPERで取引されています。一方、Alphabetはどうでしょうか？成長速度は格段に速く、多角化された事業を持ちながらも、ほぼ同じ評価で取引されています。そのPERはわずか28です。
したがって、私はこの二つのハイテク株の中では、Alphabetが明らかに優れた選択だと考えています。検索大手は、多様なビジネスモデルと、急成長を遂げているクラウド事業の恩恵を受けています。
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Alphabet vs. The Trade Desk: どちらがより良い買いですか？
投資家がポートフォリオの成長トレンドへのエクスポージャーを模索する中、ひとつのアイデアは、市場の二つの成長分野に関連する企業で構成を強化することです：人工知能（AI）とデジタル広告です。オンライン検索大手のAlphabet（GOOGL 1.67%、GOOG 1.56%）や、独立系のデジタル広告プラットフォームであるThe Trade Desk（TTD +2.10%）に投資することは、デジタル広告への移行とAIの既存サービスへの導入の両方にエクスポージャーを持つ二つの方法です。
しかし、これら二社の最新の決算報告は、その根本的な勢いにおいて大きな対照を示しています。Alphabetは売上高を加速させ、利益率を拡大し続けています。一方、The Trade Deskの株価は今年大きく下落しており、第四四半期の結果は売上の伸び鈍化を示唆しています。
では、最近の株価下落を背景に、小規模なデジタル広告専門企業の株を買い増すチャンスと見るべきでしょうか？それとも、規模が大きく株価も好調なAlphabetの方が依然として魅力的な買いなのか？
画像出典：Getty Images。
Alphabetは急速な成長と多様な収益源を両立
Alphabetの第4四半期の財務結果は非常に優れたものでした。売上高は前年同期比18%増の1138億ドルに達し、前四半期の16%増から加速しました。この加速は、Googleサービスの売上、Google検索、サブスクリプション、YouTube広告を含む広範な分野の好調と、急成長しているクラウドコンピューティング事業によるものです。
拡大
NASDAQ：GOOGL
Alphabet
本日の変動
(-1.67%) $-5.21
現在価格
$306.55
主要データポイント
時価総額
3.8兆ドル
本日のレンジ
$301.31 - $308.49
52週レンジ
$140.53 - $349.00
出来高
1.2百万株
平均出来高
34百万株
総利益率
59.68%
配当利回り
0.27%
Alphabetのクラウド事業は驚異的なスピードで拡大しています。Google Cloudの売上は前年同期比48%増の177億ドルに達しました。この高利益率のセグメントは、AIインフラの採用拡大の恩恵を受けています。
「私たちのAI投資とインフラが、売上と成長を全体的に促進しています」と、AlphabetのCEOサンダー・ピチャイは第4四半期の決算発表で述べました。
また、Alphabetは優れた営業レバレッジも示しています。売上は18%増加し、純利益は前年同期比30%増の345億ドルに達しました。この差は、同社が大規模なインフラ投資を行いながらも、コスト管理に積極的に取り組んでいることを反映しています。
The Trade Deskは勢いの鈍化に直面
一方、The Trade Deskの状況は大きく異なります。同社はこの期間の売上高が8億4700万ドルで、前年同期比14%増となりました。経営陣は、米国の政治広告支出の変動を除けば成長率は約19%に近かったと指摘していますが、それでも成長の軌道は前四半期と比べて鈍化しています。
拡大
NASDAQ：TTD
The Trade Desk
本日の変動
(2.10%) $0.50
現在価格
$24.32
主要データポイント
時価総額
120億ドル
本日のレンジ
$22.88 - $24.34
52週レンジ
$21.08 - $91.45
出来高
2千万株
平均出来高
1,500万株
総利益率
78.63%
今後の見通しはさらに悪化する見込みです。第1四半期の売上予測は最低6億7800万ドルで、前年同期比約10%の成長を示唆しています。これは、同社が第4四半期に記録した売上成長から大きく減速したことを意味します。
さらに、経営陣の調整後EBITDA（利息・税金・減価償却前利益）の見通しも失望的であり、主要な収益性指標の前年同期比減少を示唆しています。
それでも、同社は依然として多額のフリーキャッシュフローを生み出し、負債ゼロのバランスシートを維持しています。
また、The Trade Deskの最新プラットフォーム「Kokai」はAIを多用しています。The Trade DeskのCEOジェフ・グリーンは、決算発表で「Kokaiは、オープンインターネット向けの最も先進的なAI駆動型の購買プラットフォームだと信じている」と述べました。
The Trade Deskの継続的なキャッシュ創出とAIによる成長の可能性はあるものの、その売上鈍化は懸念材料です。
勝者は明らか
総合的に見て、私はAlphabetの方が優れた銘柄だと考えています。
この執筆時点で、The Trade Deskは約27倍のPERで取引されています。一方、Alphabetはどうでしょうか？成長速度は格段に速く、多角化された事業を持ちながらも、ほぼ同じ評価で取引されています。そのPERはわずか28です。
したがって、私はこの二つのハイテク株の中では、Alphabetが明らかに優れた選択だと考えています。検索大手は、多様なビジネスモデルと、急成長を遂げているクラウド事業の恩恵を受けています。