2026年2月、決済大手Stripe共同創設者のジョンとパトリック・コリソンが発表した年次公開書簡は、暗号業界にとって二つの重要な観測軸を提供している。そこでは、重要な事業データの開示だけでなく、今後の決済形態に対する明確な予測も示されている。
一方、ステーブルコイン決済は2025年に驚異的な成長を見せ、創業者はこれを「暗号冬の夏、ステーブルコインの夏」と表現している。もう一方、StripeはAI代理による自律的な「代理型ビジネス」（Agentic Commerce）が概念段階を脱し、実際の「構築と実験」段階に入ったと明言している。これら二つのストーリーラインは孤立しておらず、機械主導の未来、そして基盤となる決済ネットワークに幾何級数的な要求を突きつける方向へと共に向かっている。
Stripeのステーブルコイン分野への本格的な展開は、2025年の重要な買収から始まった。エンドツーエンドのステーブルコインインフラを構築するため、StripeはステーブルコインのオーケストレーションプラットフォームBridgeと、1.1億を超えるプログラマブルウォレットをサポートするPrivyを買収した。これらの動きは迅速に事業成長へとつながった。
2026年初頭、Stripeの戦略はさらに加速している。同社は米国通貨監督庁（OCC）から国家銀行信託免許を取得し、ステーブルコイン事業の法令遵守をクリアした。また、パラダイムと共同開発した決済専用のブロックチェーンTempoはテストネット段階に入り、Visa、Nubank、Shopifyなどが参加し、メインネットのローンチも間近だ。このタイムラインは、Stripeがソフトウェアサービスから金融インフラの深層へと進化していることを明確に示している。
Stripeの年次報告データは、ステーブルコインの市場構造変化を浮き彫りにしている。McKinseyの報告とStripe自身のデータによると、2025年のステーブルコイン決済量は倍増し、約3900億～4000億ドルに達した。特に注目すべきは、その構成だ。約60％の決済量が企業間取引（B2B）からのものであり、個人の越境送金ではない。
このデータは、市場のステーブルコインは主に個人の「入出金」や投機取引に使われるという従来のイメージを覆すものだ。B2Bの台頭は、ステーブルコインがグローバルサプライチェーンや国際サービスの決済といった高頻度・大口のコアビジネス領域に浸透しつつあることを示している。Stripeのプラットフォーム全体の2025年の総決済額（TPV）は1.9兆ドルに達し、前年比34％増。中でもステーブルコイン決済はこの成長の重要な推進力となった。買収したBridgeの取引量は4倍以上に増加し、このトレンドを裏付けている。
市場のStripe年次報告書の解釈は、大きく二つに分かれる。
楽観派は、ステーブルコインの「パラダイムシフト」価値に注目している。リスク投資機関a16zは、詳細な分析記事で、なぜAI代理にはステーブルコインが必要かを解説している。AI代理の行動パターンは、観光客ではなく企業に近く、長期的かつプログラム可能な信用関係を供給者と築く必要がある。即時決済の零細決済ではなく、微小支払い・流動支払いを大量に処理するために、ステーブルコインのプログラム性、低コスト、グローバル性が自然に適していると指摘している。
技術的現実主義派は、Stripeが指摘する厳しい課題に焦点を当てる。Stripeは、AI代理がインターネット取引の主要な実行者となる場合、ブロックチェーンネットワークは毎秒10億件（TPS）の処理能力を持つ必要があると警告している。Chainspectのデータによると、SolanaやICPといった最速のパブリックチェーンでも、日平均TPSは1000を少し超える程度であり、最大値も10億には遠く及ばない。2025年のMemecoinブームによるネットワークの混雑とコスト高騰を例に、Stripeは、現状の取引密度でもブロックチェーンは脆弱であり、AI代理の需要がこれらの問題を拡大させると指摘している。
長らく暗号業界は、「実用化を模索する」ストーリーに苦しんできた。Stripeの年次報告は、ステーブルコインが暗号資産価格と高く連動しなくなりつつある重要な証拠を示している。
事実面では、2025年のビットコイン価格は下落トレンドにあったが、ステーブルコイン決済量は倍増した。この乖離は、現在の成長の原動力が投機サイクルではなく、実体経済の決済需要に基づいていることを強く示している。
見解面では、Stripeはステーブルコインが「グローバル決済インフラの中核的構成要素」になりつつあると考えている。この見解は利害関係者からのものであるが、同社の1.9兆ドルのプラットフォーム取引量や、500万以上の企業（ダウ平均の90％をカバー）にサービスを提供している事実と合わせて、その判断には堅実なビジネス基盤がある。
推測面では、AI代理に10億TPSが必要とする論拠は、AI代理の指数関数的増加と、取引頻度が人間を超えるという論理的推論に基づく。現状、AI代理は自動化の第一層から第二層（自動化されたフォーム記入や記述検索）への移行段階にあるが、StripeとOpenAIの協力による「代理型ビジネス契約」（ACP）の開発は、第三層から第五層（持続記憶、タスク委任、予測サービス）の爆発的進展に向けた準備を示している。
Stripeの年次報告は、暗号業界に多層的な影響をもたらす。
第一に：パブリックチェーンの性能基準の見直し。AI代理ビジネスの論理が成立すれば、従来の「十分に速い」とされるパブリックチェーンの叙事は覆される。次の技術競争の焦点は、「DeFiやゲームを支えるだけでなく、機械経済の大量即時決済を支えること」に移る。高TPS、低遅延、相互運用性の追求が次の技術競争の中心となる。
第二に：ステーブルコインの応用範囲の深化。B2B決済の比率増加は、ステーブルコインを「越境送金ツール」から「企業運転資金管理プラットフォーム」へと変貌させる。このため、発行者やウォレットサービスは、より複雑な帳簿管理、請求書、信用供与などの機能を提供する必要があり、a16zが描く「サプライヤー関係を処理する代理プラットフォーム」の青写真に近づく。
第三に：規制とコンプライアンスの枠組みの追随。Stripeが国家銀行信託免許を取得したことは、大手決済機関が既存の金融規制枠にステーブルコイン事業を組み込もうとしていることの兆候だ。これにより、他の暗号企業も規制準拠を進める必要が出てくるが、一方で、規制に従うステーブルコインが主流のインフラとなる一方、匿名性の高い暗号資産は疎外される可能性もある。
現状の情報をもとに、以下の三つのシナリオが考えられる。
Stripeの年次報告は、暗号業界の次の五年間の核心的矛盾を映し出す鏡のようだ。一方では、B2B決済分野におけるステーブルコインの浸透が止まらず、他方では、既存のブロックチェーン技術が未来のAI駆動取引量に対応しきれない現実がある。「暗号冬の時代」から「ステーブルコインの夏」へと変わる中、変化は温度だけでなく、業界の価値基盤そのものを変えつつある。投機から実体経済と機械経済へのサービスへとシフトするこの動きにおいて、Stripeが提起した10億TPSの課題は、警鐘であると同時に、次世代の価値インターネットの最も明確な技術ロードマップでもある。
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Stripe年間レターの解剖：ステーブルコインはどうやってB2B決済の中心になるのか、AIエージェントにはどんなブロックチェーンが必要か？
2026年2月、決済大手Stripe共同創設者のジョンとパトリック・コリソンが発表した年次公開書簡は、暗号業界にとって二つの重要な観測軸を提供している。そこでは、重要な事業データの開示だけでなく、今後の決済形態に対する明確な予測も示されている。
一方、ステーブルコイン決済は2025年に驚異的な成長を見せ、創業者はこれを「暗号冬の夏、ステーブルコインの夏」と表現している。もう一方、StripeはAI代理による自律的な「代理型ビジネス」（Agentic Commerce）が概念段階を脱し、実際の「構築と実験」段階に入ったと明言している。これら二つのストーリーラインは孤立しておらず、機械主導の未来、そして基盤となる決済ネットワークに幾何級数的な要求を突きつける方向へと共に向かっている。
事件背景とタイムライン：Bridge買収からTempoテストへ
Stripeのステーブルコイン分野への本格的な展開は、2025年の重要な買収から始まった。エンドツーエンドのステーブルコインインフラを構築するため、StripeはステーブルコインのオーケストレーションプラットフォームBridgeと、1.1億を超えるプログラマブルウォレットをサポートするPrivyを買収した。これらの動きは迅速に事業成長へとつながった。
2026年初頭、Stripeの戦略はさらに加速している。同社は米国通貨監督庁（OCC）から国家銀行信託免許を取得し、ステーブルコイン事業の法令遵守をクリアした。また、パラダイムと共同開発した決済専用のブロックチェーンTempoはテストネット段階に入り、Visa、Nubank、Shopifyなどが参加し、メインネットのローンチも間近だ。このタイムラインは、Stripeがソフトウェアサービスから金融インフラの深層へと進化していることを明確に示している。
データと構造分析：4,000億ドルの背後にある構造的移行
Stripeの年次報告データは、ステーブルコインの市場構造変化を浮き彫りにしている。McKinseyの報告とStripe自身のデータによると、2025年のステーブルコイン決済量は倍増し、約3900億～4000億ドルに達した。特に注目すべきは、その構成だ。約60％の決済量が企業間取引（B2B）からのものであり、個人の越境送金ではない。
このデータは、市場のステーブルコインは主に個人の「入出金」や投機取引に使われるという従来のイメージを覆すものだ。B2Bの台頭は、ステーブルコインがグローバルサプライチェーンや国際サービスの決済といった高頻度・大口のコアビジネス領域に浸透しつつあることを示している。Stripeのプラットフォーム全体の2025年の総決済額（TPV）は1.9兆ドルに達し、前年比34％増。中でもステーブルコイン決済はこの成長の重要な推進力となった。買収したBridgeの取引量は4倍以上に増加し、このトレンドを裏付けている。
世論と見解の分析：楽観的予測と技術的現実主義の衝突
市場のStripe年次報告書の解釈は、大きく二つに分かれる。
楽観派は、ステーブルコインの「パラダイムシフト」価値に注目している。リスク投資機関a16zは、詳細な分析記事で、なぜAI代理にはステーブルコインが必要かを解説している。AI代理の行動パターンは、観光客ではなく企業に近く、長期的かつプログラム可能な信用関係を供給者と築く必要がある。即時決済の零細決済ではなく、微小支払い・流動支払いを大量に処理するために、ステーブルコインのプログラム性、低コスト、グローバル性が自然に適していると指摘している。
技術的現実主義派は、Stripeが指摘する厳しい課題に焦点を当てる。Stripeは、AI代理がインターネット取引の主要な実行者となる場合、ブロックチェーンネットワークは毎秒10億件（TPS）の処理能力を持つ必要があると警告している。Chainspectのデータによると、SolanaやICPといった最速のパブリックチェーンでも、日平均TPSは1000を少し超える程度であり、最大値も10億には遠く及ばない。2025年のMemecoinブームによるネットワークの混雑とコスト高騰を例に、Stripeは、現状の取引密度でもブロックチェーンは脆弱であり、AI代理の需要がこれらの問題を拡大させると指摘している。
叙事の真実性の検証：「投機の手段」から「決済ツール」へ
長らく暗号業界は、「実用化を模索する」ストーリーに苦しんできた。Stripeの年次報告は、ステーブルコインが暗号資産価格と高く連動しなくなりつつある重要な証拠を示している。
事実面では、2025年のビットコイン価格は下落トレンドにあったが、ステーブルコイン決済量は倍増した。この乖離は、現在の成長の原動力が投機サイクルではなく、実体経済の決済需要に基づいていることを強く示している。
見解面では、Stripeはステーブルコインが「グローバル決済インフラの中核的構成要素」になりつつあると考えている。この見解は利害関係者からのものであるが、同社の1.9兆ドルのプラットフォーム取引量や、500万以上の企業（ダウ平均の90％をカバー）にサービスを提供している事実と合わせて、その判断には堅実なビジネス基盤がある。
推測面では、AI代理に10億TPSが必要とする論拠は、AI代理の指数関数的増加と、取引頻度が人間を超えるという論理的推論に基づく。現状、AI代理は自動化の第一層から第二層（自動化されたフォーム記入や記述検索）への移行段階にあるが、StripeとOpenAIの協力による「代理型ビジネス契約」（ACP）の開発は、第三層から第五層（持続記憶、タスク委任、予測サービス）の爆発的進展に向けた準備を示している。
業界への影響：インフラの軍拡競争の再始動
Stripeの年次報告は、暗号業界に多層的な影響をもたらす。
第一に：パブリックチェーンの性能基準の見直し。AI代理ビジネスの論理が成立すれば、従来の「十分に速い」とされるパブリックチェーンの叙事は覆される。次の技術競争の焦点は、「DeFiやゲームを支えるだけでなく、機械経済の大量即時決済を支えること」に移る。高TPS、低遅延、相互運用性の追求が次の技術競争の中心となる。
第二に：ステーブルコインの応用範囲の深化。B2B決済の比率増加は、ステーブルコインを「越境送金ツール」から「企業運転資金管理プラットフォーム」へと変貌させる。このため、発行者やウォレットサービスは、より複雑な帳簿管理、請求書、信用供与などの機能を提供する必要があり、a16zが描く「サプライヤー関係を処理する代理プラットフォーム」の青写真に近づく。
第三に：規制とコンプライアンスの枠組みの追随。Stripeが国家銀行信託免許を取得したことは、大手決済機関が既存の金融規制枠にステーブルコイン事業を組み込もうとしていることの兆候だ。これにより、他の暗号企業も規制準拠を進める必要が出てくるが、一方で、規制に従うステーブルコインが主流のインフラとなる一方、匿名性の高い暗号資産は疎外される可能性もある。
多様なシナリオの進化予測
現状の情報をもとに、以下の三つのシナリオが考えられる。
結び
Stripeの年次報告は、暗号業界の次の五年間の核心的矛盾を映し出す鏡のようだ。一方では、B2B決済分野におけるステーブルコインの浸透が止まらず、他方では、既存のブロックチェーン技術が未来のAI駆動取引量に対応しきれない現実がある。「暗号冬の時代」から「ステーブルコインの夏」へと変わる中、変化は温度だけでなく、業界の価値基盤そのものを変えつつある。投機から実体経済と機械経済へのサービスへとシフトするこの動きにおいて、Stripeが提起した10億TPSの課題は、警鐘であると同時に、次世代の価値インターネットの最も明確な技術ロードマップでもある。