**フォード・モーター・カンパニー**（F +1.23％）の投資家は、新年を派手に始めようとしたが、望んだ結果とは異なる結果となった。フォードの第4四半期の純損失は111億ドルで、2008年以来最悪の財務成績となった。通年では、フォードにとって3番目に悪い成績であり、追跡している場合、デトロイトの象徴的な企業の過去6年間で3回目の通年赤字となる。これはフォードにとって完全な第4四半期の失敗だったのか、それとも他に理由があったのか？概要----フォードの第4四半期の自動車売上高は424億ドルで、アナリストの予測である418.3億ドルを上回った。しかし、売上高の好調は純利益に反映されず、調整後の1株当たり利益は0.13ドルで、アナリストの予測0.19ドルには届かなかった。画像出典：フォード・モーター・カンパニー。期待外れの第4四半期の調整後利益にもかかわらず、経営陣は2026年を自動車メーカーの財務結果の回復期と見ている。通年では、フォードは調整後の利息・税金・償却前利益（EBIT）が80億ドルから100億ドルの範囲になると予想しており、昨年の68億ドルから改善する見込みだ。また、調整後のフリーキャッシュフローは50億ドルから60億ドルの範囲と見込まれ、2025年の35億ドルから増加する。一部の利益未達の痛みは、投資家が第4四半期の純利益を押し下げた隠れた秘密について知ると和らぐかもしれない。拡大NYSE：F-------フォード・モーター・カンパニー本日の変動(1.23%) $0.17現在の価格$14.38### 主要データポイント時価総額$57B当日の範囲$14.15 - $14.4952週範囲$8.44 - $14.50出来高1.6百万株平均出来高59百万株総利益率6.52％配当利回り4.23％関税の痛みが浮上----------------関税に関する痛みについての見出しは終わったと思っていた投資家も、フォードの決算報告で現実を突きつけられた。12月15日時点で、フォードは第4四半期のEBITが77億ドルと確認していたが、自動車部品のクレジットが期待通りに適用されなかったことに関連する予期せぬ関税コスト約9億ドルにより、その数字は68億ドルに下落した。もう一つの小さな問題は、Novelisのアルミニウム供給工場の火災による影響であり、同工場は2026年中頃まで完全稼働しない見込みだ。この工場はフォードの主力モデルであるFシリーズピックアップトラックに供給されており、フォードの収益性にとって不可欠である。自動車メーカーは必要なアルミニウムを確保するために追加の関税を負担している。これが意味すること-----------------フォードの第4四半期は、2025年後半の予期せぬ関税コストと、Novelis供給工場の火災による不運が重なったタイミングの悪さが影響した。会社は堅実なバランスシートと十分な現金・流動性を維持しており、2026年にはより良い財務結果を生み出す見込みだが、投資家は自動車メーカーが言い訳を改善に変えるのを永遠に待つわけにはいかない。
フォードの第4四半期を沈めた隠された小さな秘密
フォード・モーター・カンパニー（F +1.23％）の投資家は、新年を派手に始めようとしたが、望んだ結果とは異なる結果となった。フォードの第4四半期の純損失は111億ドルで、2008年以来最悪の財務成績となった。通年では、フォードにとって3番目に悪い成績であり、追跡している場合、デトロイトの象徴的な企業の過去6年間で3回目の通年赤字となる。これはフォードにとって完全な第4四半期の失敗だったのか、それとも他に理由があったのか？
概要
フォードの第4四半期の自動車売上高は424億ドルで、アナリストの予測である418.3億ドルを上回った。しかし、売上高の好調は純利益に反映されず、調整後の1株当たり利益は0.13ドルで、アナリストの予測0.19ドルには届かなかった。
画像出典：フォード・モーター・カンパニー。
期待外れの第4四半期の調整後利益にもかかわらず、経営陣は2026年を自動車メーカーの財務結果の回復期と見ている。通年では、フォードは調整後の利息・税金・償却前利益（EBIT）が80億ドルから100億ドルの範囲になると予想しており、昨年の68億ドルから改善する見込みだ。また、調整後のフリーキャッシュフローは50億ドルから60億ドルの範囲と見込まれ、2025年の35億ドルから増加する。
一部の利益未達の痛みは、投資家が第4四半期の純利益を押し下げた隠れた秘密について知ると和らぐかもしれない。
拡大
NYSE：F
フォード・モーター・カンパニー
本日の変動
(1.23%) $0.17
現在の価格
$14.38
主要データポイント
時価総額
$57B
当日の範囲
$14.15 - $14.49
52週範囲
$8.44 - $14.50
出来高
1.6百万株
平均出来高
59百万株
総利益率
6.52％
配当利回り
4.23％
関税の痛みが浮上
関税に関する痛みについての見出しは終わったと思っていた投資家も、フォードの決算報告で現実を突きつけられた。12月15日時点で、フォードは第4四半期のEBITが77億ドルと確認していたが、自動車部品のクレジットが期待通りに適用されなかったことに関連する予期せぬ関税コスト約9億ドルにより、その数字は68億ドルに下落した。
もう一つの小さな問題は、Novelisのアルミニウム供給工場の火災による影響であり、同工場は2026年中頃まで完全稼働しない見込みだ。この工場はフォードの主力モデルであるFシリーズピックアップトラックに供給されており、フォードの収益性にとって不可欠である。自動車メーカーは必要なアルミニウムを確保するために追加の関税を負担している。
これが意味すること
フォードの第4四半期は、2025年後半の予期せぬ関税コストと、Novelis供給工場の火災による不運が重なったタイミングの悪さが影響した。会社は堅実なバランスシートと十分な現金・流動性を維持しており、2026年にはより良い財務結果を生み出す見込みだが、投資家は自動車メーカーが言い訳を改善に変えるのを永遠に待つわけにはいかない。