🚨連邦準備制度理事会（Fed）は、市場が見逃していたことを明らかにしました。

FOMC議事録は、Fedが誰よりも分裂していることを示しています🧵
議事録に埋もれていた衝撃の内容：
「一部の参加者」は、インフレが明確に2％に戻るまで、金利を無期限に据え置きたいと考えている。
翻訳：利下げは確定ではない。
知っておくべきポイントは以下の通りです：
1️⃣ 市場は2026年半ばまでに2〜3回の利下げを織り込んでいる
Fedは「そんなに急がない」と言ったばかり
2️⃣ 内部の意見の不一致は本物
数名のメンバーは、ディスインフレーションが「確固たる軌道に乗るまで」利下げを完全に停止したいと考えている
3️⃣ パウエルの任期は5月に終了
政策ハト派のケビン・ウォーシュがFed議長として就任する可能性があり、委員会は慎重に動いている
これが重要な理由：
もしFedが第2四半期を通じて3.5％〜3.75％で据え置く場合、予想されるのは：
• 高評価のテクノロジー株への圧力継続
• USDの強さ
• 銀行の利ざや維持
• 「6月の利下げ」トレードは死んだかもしれない
「長期的に高止まり」だけでなく、「長く続く」可能性も出てきた。
即時の市場反応：
📈 10年国債：↑ 4.087%
📈 2年国債：↑ 3.464%
💵 米ドル：強化中
📅 利下げ期待：6月以降にずれ込み
要点は？
「ハト派的Fed」というコンセンサスの見方は崩れ始めている。
FOMC議事録に内部の意見の不一致が表面化するとき、それは政策の不確実性が高まっていることを意味します。
そして、市場は不確実性を非常に嫌います。