国際投資家、2023年初以来最速のペースで米国企業債購入を加速

海外投資活動の大幅な増加が米国企業債市場を再形成しています。JPモルガン・チェースのデータによると、国際投資家は現在、米国の信用資産において記録的な買いの機会を見逃さず、ほぼ3年ぶりの最も積極的な買い付けペースを示しています。この加速は、安定したリターンの見込みを求める海外のポートフォリオマネージャーの間で米国企業債への需要が再燃していることを反映しています。

魅力的な利回りとヘッジコストの低減が資金流入を促進

海外買収の盛り上がりは、二つの主要な市場要因によって支えられています。JPモルガンのストラテジスト、ネイサン・ローゼンバウムとシルヴィ・マントリによると、米国企業信用の安定した利回りは国際投資家にとって魅力的な価値提案を提供しています。同時に、ヘッジコストの低下により、海外の資金配分者が米国の企業債に積極的にポジションを構築する際のコスト障壁が取り除かれました。この好条件の価格設定と通貨保護コストの低減が、グローバルな資本流入の魅力的なエントリーポイントを生み出しています。

1月の勢いは一時的な逆風に直面

全体として1月のパフォーマンスは堅調でしたが、最近の取引パターンは買い付け意欲のやや鈍化を示唆しています。Jin10のデータによると、1月最終週の平均日次純流入額は2億4千万ドルに減少し、前週比で59％の大幅な後退となっています。ただし、この週次の減少は背景にあります。1月全体の平均日次純買い付け額は3億3,200万ドルに達し、2023年2月以来の最高月間平均を記録しています。これは、最近の調整が歴史的平均を大きく上回っており、根本的なセンチメントの変化ではなく、持続的な需要を示していることを意味します。

ドル安の中で市場の耐性を試す

ウォール街のストラテジストやファンドマネージャーは、継続するドルの弱さが海外資本の流れをより広範に逆転させる可能性を注意深く見守っています。一般的にドル安は、通貨の価値上昇による魅力が薄れるため、国際投資家が米国資産の保有比率を減らす動機となります。しかし、現市場の動きはこの懸念が理論的な段階にとどまっていることを示しています。海外投資家の米国企業債への配分は堅調であり、流入データは通貨の逆風が米国信用資産の根本的な魅力を揺るがしていないことを示しています。この持続力は、現在の需要を支える投資の根拠に対する信頼を示しています。