オランダの議員、暗号資産のキャピタルゲイン税を36％に引き上げる法案を可決

オランダの議員は、デジタル資産の課税方法を抜本的に見直すための重要な一歩を踏み出しました。

同国の下院は木曜日、貯蓄やほとんどの流動性の高い投資（暗号資産を含む）に対して36％のキャピタルゲイン税を導入する法案を前進させる投票を行いました。

主なポイント：

• オランダの議員は、未実現利益を含む貯蓄、株式、暗号資産に対して36％の税を課すことを承認しました。
• 批評家は、この提案が投資家の移動や資本流出を引き起こす可能性があると警告しています。
• この法案は、2028年の施行を予定している前に、上院の承認を得る必要があります。

公式の集計によると、この法案は93票を獲得し、必要な75票を大きく上回っており、議会を通過しました。

オランダ、新たな税制案で未売却の暗号資産利益を狙う

採用された場合、この措置は広範囲に適用されます。銀行の預金、暗号資産の保有、ほとんどの株式、利子を生む金融商品から得られるリターンも課税対象となります。

特に注目すべきは、投資家が実際に資産を売却したかどうかに関わらず税が課される点であり、未実現利益も課税対象となる可能性があります。

この法案は、上院の承認を得て初めて法律となります。施行は2028年の税年度を目標としていますが、投資家からの反応はすでに迅速に現れています。

批評家は、この政策が富の国外流出を促すリスクがあると指摘しています。一部の投資家は、より軽い税制を持つ法域へ移住する可能性を警告しており、特に欧州連合内では国境を越えた移動が比較的容易であるためです。

起業家のデニス・ペレは、過去の前例を挙げて、フランスが1990年代後半に類似の政策を導入した後、多くの企業が撤退した事例を指摘しました。

暗号資産アナリストのミカエル・ヴァン・デ・ポッペは、計画を非常に誤ったものと断じ、投資家の大規模な移動を予測しました。

市場参加者の間で流通している財務予測は、この懸念を裏付けています。Investing Visualsが共有したデータによると、10,000ユーロを出発点とし、毎月1,000ユーロを40年間積み立てた場合、税金を考慮しないと約332万ユーロに達します。

36％の課税が適用されると、最終的な価値は約188.5万ユーロに減少し、約143.5万ユーロの減少となります。

この議論は、他の場所でも類似の対立を呼んでいます。アメリカでは、テクノロジーリーダーや暗号業界の関係者が、カリフォルニア州の億万長者向け富裕税案に強く反発し、一部の起業家は移住について公然と議論しています。

支持者は、オランダの計画が金融資産全体の課税を現代化すると主張しますが、反対派は長期投資を阻害し、フィンテックやデジタル資産企業の拠点としての国の地位を弱める可能性があると警告しています。

上院の決定次第で、この提案がヨーロッパで最も厳しい暗号資産税制度の一つとなるかどうかが決まります。

オランダの間接的暗号資産投資、12億ユーロに到達

報告によると、オランダの金融証券を通じた暗号資産へのエクスポージャーは過去5年間で急速に拡大し、2025年10月時点で約12億ユーロに達しました（De Nederlandsche Bank、DNB調べ）。

この増加は、主要なデジタル資産の価格上昇によるものであり、新たな投資家資金の流入によるものではありません。

2020年末時点での保有額は約8100万ユーロであり、評価益が家庭、機関、企業の暗号資産関連投資を拡大させていることを示しています。

この増加にもかかわらず、多くの投資家にとって暗号資産の直接所有は依然として限定的です。

成長にもかかわらず、暗号証券はオランダ全体の投資市場のわずか0.03％を占めており、伝統的な資産が依然としてポートフォリオの大部分を占めています。

昨年、オランダの暗号資産企業Amdaxは、アムステルダムビットコイントレジャーストラテジー（AMBTS）を立ち上げるために3000万ユーロ（約3500万ドル）を調達しました。これは、総BTC供給量の最大1％、約21万BTCを蓄積することを目標としたビットコインのトレジャリー会社です。