メモリチップが使い捨て部品から戦略的資産へ：韓国の1兆1100億ドルのブレイクスルー

2023年2月3日、サムスン電子とSKハイニックスは時価総額合計で1兆1100億ドルに達し、半導体業界における重要な転換点を迎えました。この急騰は一時的な市場の反発以上のものであり、世界のテクノロジーリーダーがメモリーチップをかつての使い捨て部品から重要なインフラ資産へと見なす根本的な変化を示しています。

韓国のチップメーカーを支えるAIサプライチェーン革命

韓国はグローバルなAIブームに不可欠な存在として地位を確固たるものにしており、そのメモリーチップメーカーは技術供給網の中心に位置しています。Nvidiaなどの企業がAIインフラの拡大を競う中、メモリーチップの需要は劇的に高まっています。フランクリン・テンプルトン・グローバル・インベストメントのポートフォリオマネージャー、リャオ・イーピン氏は、韓国の特定技術分野への戦略的焦点が、SKハイニックスとサムスンの株価上昇を促していると指摘しています。このパフォーマンスは、メモリーチップ市場を席巻している前例のない不足サイクルによるものであり、半導体製造能力への長年の投資の正当性を証明しています。

PC部品から戦略的レバレッジへ：使い捨てキャップの物語の逆転

メモリーチップの地位向上の真の指標は、歴史的背景を考察することで明らかになります。バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチのソウル支局長、ウー・サイモン氏は、メモリーチップが米国のテクノロジー巨人の間で認識を大きく変えたと強調しています。かつてはPCやスマートフォンに使われる使い捨て部品と見なされていたものが、今やプレミアム評価と長期供給契約を獲得する戦略的資産へと変貌を遂げています。これはメモリ業界にとって画期的な瞬間であり、もはやコモディティではなく、人工知能インフラのミッションクリティカルな構成要素となっています。このセクターを特徴づけていた使い捨てキャップは、AI導入の緊急性によって根本的に崩壊しました。

長期スーパーサイクルは2027年まで延長

業界の予測は、この構造的変化の持続性を裏付けています。サイモン・ウー氏は、メモリーチップのスーパーサイクルは2027年まで続くと予測しており、今後数年間にわたる需要の持続を示唆しています。ゴールドマン・サックスのアジア太平洋株式ストラテジスト、ティモシー・モー氏は、今年の韓国の収益成長の約60％が半導体セクターによるものと見込んでいます。この集中度は、メモリーチップの物語が韓国株のリターンに対する期待をいかに変えたかを示しており、サムスン電子とSKハイニックスは、今や国内の資本市場における経済全体のパフォーマンスに大きな影響を及ぼしています。