2024年末に投資ポートフォリオに選んだ5つのテック巨人は、全体的に堅調なパフォーマンスを期待していました。リストにはMeta Platforms、Amazon、PayPal、台湾半導体製造、ASML、Alphabet、CrowdStrike、DLocal、MercadoLibre、Nvidiaが含まれていました。これらの銘柄のほとんどは印象的なリターンをもたらしましたが、3つの大きな遅れをとった銘柄は、最良の調査に基づく投資判断でも必ずしも期待通りにいかないことを投資家に思い出させます。今後の疑問は：これらのアンダーパフォーマーは2026年に再評価する価値があるのでしょうか？## 市場が勝者と敗者を分けた方法2025年のS&P 500の16.4%の力強い上昇は、パフォーマンスの高い基準を設定しました。この基準に対して、私が選んだ3つの株式ポジションは大きく期待外れでした。Meta、Amazon、PayPalはそれぞれ、市場全体のリターンを下回る結果となりましたが、その理由はまったく異なります。パフォーマンスのギャップを視覚化すると、PayPalの苦戦が最も顕著に見えます。2025年を通じて株価は持続的な逆風に直面し、逆張りの興味深いチャンスを生み出す可能性があります。一方、MetaとAmazonは、2026年の見通しについて非常に異なる状況を示す理由で期待外れとなっています。## Metaの資本支出チャレンジ：投資家の忍耐力テストMetaの問題は、同社が第3四半期の決算を発表したときに本格化しました。原因は？経営陣が資本支出の増加が2026年まで続くと発表したことです。これを戦略的なインフラ整備と捉えるのではなく、市場は即時の利益圧力を懸念して株価を売り叩きました。しかし、この反応は重要なポイントを見落としている可能性があります：Metaのデータセンター投資が経営陣が約束した投資収益率をもたらすならば、株価は劇的に反転する可能性があります。同社の積極的な支出意欲は、基盤技術の成果に対する自信を示しています。2〜3年の投資期間を持つ投資家にとって、この支出の過熱は、実質的な利益をもたらすきっかけとなるかもしれません。## Amazonの高プレミアムが消えるAmazonは異なるストーリーを描いています。2025年を通じて、同社は低迷するビジネスを引きずっていたのではなく、過大評価から正常化していたのです。年初にはかなりのプレミアムをつけて取引されていましたが、今では他のメガキャップテクノロジー企業と同水準で取引されています。しかし、同社の最近の財務実績は説得力のあるストーリーを語っています。Amazonのビジネスの基本は、過去数四半期にわたり強化されており、クラウドサービスとeコマースの両面で堅実な実行を見せています。この運営の強さが再びプレミアム評価を正当化することを市場が認識すれば、株価は2026年に堅調な上昇を見せる可能性があります。実質的には、同社は将来の成長期待を2025年の下落に圧縮してしまったのです。## PayPal：バリュエーションが魅力的になるときPayPalは最も興味深いパラドックスを表しています。苦戦するリバウンドストーリーでありながら、非常に割安に見えるのです。同社は、投資家が求める成長を提供していません。しかし、将来利益の10倍未満で取引されているため、実行の改善があれば、平均回帰を引き起こす可能性があります。PayPalのグローバル決済フローへのエクスポージャーは本当に価値があります。たとえ現在の市場センチメントがそれを反映していなくても。同社は株式の自己株買いを着実に進めており、希薄化後の利益の二桁成長と相まって、市場の評価を最終的に動かす可能性があります。いずれにせよ、株価は一度はあまりにも安価になりすぎて、無視できなくなるのです。## 2026年に注目すべき3つのカムバック候補これらの遅れをとった3つの銘柄は、2026年に市場を上回る可能性を持っていますが、その確信度はさまざまです。Metaは資本支出の成果に明確な触媒があります。Amazonの運営力は最終的に再び評価プレミアムをもたらすはずです。PayPalは、市場心理のより大きな変化を必要としますが、基本的な設定は忍耐強い投資家にとって魅力的です。これらのポジションは絶対的な推奨ではありません。特にPayPalは、再び失望させる可能性のある実行リスクを伴います。それでも、ボラティリティに耐えるリスク許容度を持つ投資家にとっては、これら3つの株は分散投資戦略の一部として真剣に検討すべきです。2025年の市場の悲観は、2026年に忍耐強い逆張り思考に報いる絶好の機会を生み出した可能性があります。教訓は、私の最初の銘柄選択が間違っていたということではなく、市場はネガティブなカタリストに対してしばしば過剰反応し、その結果、以前より良いエントリーポイントを生み出すこともあるということです。2026年がこの仮説を裏付けるかどうかは、最終的には今年の失望が来年の利益になるかどうかを左右するでしょう。
なぜ私のベスト株選びは2025年に躓いたのか—しかし2026年には急騰する可能性も
2024年末に投資ポートフォリオに選んだ5つのテック巨人は、全体的に堅調なパフォーマンスを期待していました。リストにはMeta Platforms、Amazon、PayPal、台湾半導体製造、ASML、Alphabet、CrowdStrike、DLocal、MercadoLibre、Nvidiaが含まれていました。これらの銘柄のほとんどは印象的なリターンをもたらしましたが、3つの大きな遅れをとった銘柄は、最良の調査に基づく投資判断でも必ずしも期待通りにいかないことを投資家に思い出させます。今後の疑問は：これらのアンダーパフォーマーは2026年に再評価する価値があるのでしょうか？
市場が勝者と敗者を分けた方法
2025年のS&P 500の16.4%の力強い上昇は、パフォーマンスの高い基準を設定しました。この基準に対して、私が選んだ3つの株式ポジションは大きく期待外れでした。Meta、Amazon、PayPalはそれぞれ、市場全体のリターンを下回る結果となりましたが、その理由はまったく異なります。
パフォーマンスのギャップを視覚化すると、PayPalの苦戦が最も顕著に見えます。2025年を通じて株価は持続的な逆風に直面し、逆張りの興味深いチャンスを生み出す可能性があります。一方、MetaとAmazonは、2026年の見通しについて非常に異なる状況を示す理由で期待外れとなっています。
Metaの資本支出チャレンジ：投資家の忍耐力テスト
Metaの問題は、同社が第3四半期の決算を発表したときに本格化しました。原因は？経営陣が資本支出の増加が2026年まで続くと発表したことです。これを戦略的なインフラ整備と捉えるのではなく、市場は即時の利益圧力を懸念して株価を売り叩きました。
しかし、この反応は重要なポイントを見落としている可能性があります：Metaのデータセンター投資が経営陣が約束した投資収益率をもたらすならば、株価は劇的に反転する可能性があります。同社の積極的な支出意欲は、基盤技術の成果に対する自信を示しています。2〜3年の投資期間を持つ投資家にとって、この支出の過熱は、実質的な利益をもたらすきっかけとなるかもしれません。
Amazonの高プレミアムが消える
Amazonは異なるストーリーを描いています。2025年を通じて、同社は低迷するビジネスを引きずっていたのではなく、過大評価から正常化していたのです。年初にはかなりのプレミアムをつけて取引されていましたが、今では他のメガキャップテクノロジー企業と同水準で取引されています。
しかし、同社の最近の財務実績は説得力のあるストーリーを語っています。Amazonのビジネスの基本は、過去数四半期にわたり強化されており、クラウドサービスとeコマースの両面で堅実な実行を見せています。この運営の強さが再びプレミアム評価を正当化することを市場が認識すれば、株価は2026年に堅調な上昇を見せる可能性があります。実質的には、同社は将来の成長期待を2025年の下落に圧縮してしまったのです。
PayPal：バリュエーションが魅力的になるとき
PayPalは最も興味深いパラドックスを表しています。苦戦するリバウンドストーリーでありながら、非常に割安に見えるのです。同社は、投資家が求める成長を提供していません。しかし、将来利益の10倍未満で取引されているため、実行の改善があれば、平均回帰を引き起こす可能性があります。
PayPalのグローバル決済フローへのエクスポージャーは本当に価値があります。たとえ現在の市場センチメントがそれを反映していなくても。同社は株式の自己株買いを着実に進めており、希薄化後の利益の二桁成長と相まって、市場の評価を最終的に動かす可能性があります。いずれにせよ、株価は一度はあまりにも安価になりすぎて、無視できなくなるのです。
2026年に注目すべき3つのカムバック候補
これらの遅れをとった3つの銘柄は、2026年に市場を上回る可能性を持っていますが、その確信度はさまざまです。Metaは資本支出の成果に明確な触媒があります。Amazonの運営力は最終的に再び評価プレミアムをもたらすはずです。PayPalは、市場心理のより大きな変化を必要としますが、基本的な設定は忍耐強い投資家にとって魅力的です。
これらのポジションは絶対的な推奨ではありません。特にPayPalは、再び失望させる可能性のある実行リスクを伴います。それでも、ボラティリティに耐えるリスク許容度を持つ投資家にとっては、これら3つの株は分散投資戦略の一部として真剣に検討すべきです。2025年の市場の悲観は、2026年に忍耐強い逆張り思考に報いる絶好の機会を生み出した可能性があります。
教訓は、私の最初の銘柄選択が間違っていたということではなく、市場はネガティブなカタリストに対してしばしば過剰反応し、その結果、以前より良いエントリーポイントを生み出すこともあるということです。2026年がこの仮説を裏付けるかどうかは、最終的には今年の失望が来年の利益になるかどうかを左右するでしょう。