Metaplanet、ビットコインの収益見通しを上方修正 - 2026年に1億ドルの目標

日本の主要なデジタル資産戦略を採用している企業の一つであるMetaplanet（3350）は、ビットコイン価格の調整にもかかわらず、収益予測を上方修正する決定を下しました。同社は、2025年度末に1000億円を超える紙損失を計上したにもかかわらず、基本的な事業のダイナミクスは堅調であり、来年度に向けて楽観的な見通しを維持していると説明しています。

紙損失にもかかわらず収益予測は上方修正

東京証券取引所に上場しているMetaplanetは、2025年度に89億円の収益を上げ、以前の68億円の予測を31％上回りました。これに加え、第四四半期におけるビットコイン資産の価値下落1046億円により、同社は会計上98.6億円の通常損失と76.6億円の純損失を報告しています。しかし、経営陣はこの会計上の損失がキャッシュフローや事業の基本構造に影響を与えていないことを強調しました。

2026年度に関しては、Metaplanetは160億円の収益と114億円の営業利益を見込んでいます。これらの予測は、前年と比べてほぼ倍近い増加を示しています。予想される売上の約97.5％はビットコイン収益生成事業からのものと見込まれています。

ビットコイン収益生成戦略：構造化オプションと資産管理

Metaplanetの収益戦略の核心は、ビットコイン資産に基づく構造化オプション戦略です。同社は自社のビットコイン保有を担保として利用し、特定の金融商品を通じて定期的な収入を生み出しています。現在、同社が保有する約35,102 BTCは、30億ドルを超える価値に相当します。

これらの資産管理戦略の成功は、クラスB優先株式「MERCURY」の発行と5億ドルのクレジットラインの設立によって強化されています。さらに、同社はクラスA優先株式「MARS」も導入しています。これらの多様な金融商品により、同社の資本構造は株価変動に対してより耐性を持つものとなっています。

2026年度の見通し：収益がほぼ2倍に

Metaplanetの2026年の予測は、ビットコイン価格の変動性にもかかわらず、積極的な成長計画を反映しています。160億円の収益のうち114億円が営業利益となる見込みであり、運営効率も向上していることを示しています。

一株当たりのビットコイン資産の増加は、昨年の568％の増加を示しています。同社の株式希薄化にもかかわらず、このパフォーマンスはビットコイン収益生成戦略の有効性の証左です。残りの40億円の収益は、同社が安定性を確保していると述べるホテル運営事業から期待されています。

リスク管理と未来の行き詰まり：ボラティリティを逆手に

ビットコイン価格の変動性により、Metaplanetは2026年度の純収益予測を提示していません。しかし、同社は資産取得戦略と収益生成メカニズムが順調であることを強調しています。現在のBTC価格は約77,510ドルで推移しており、長期的な戦略はこの種の変動に対して構造化されています。

Metaplanetの例は、従来の金融企業がデジタル資産戦略をどのように企業レベルで実施できるかを示しています。紙損失が生じても、基本的な事業モデルと収益創出能力は上昇傾向を示し続けています。これは、ビットコインのような非常に変動性の高い資産と向き合うための複雑ながら潜在的に利益をもたらす方法の一つです。