7.5万ドルの恐怖の一夜：ビットコイン信仰の危機か、それともジャンプアップか？

「デジタルゴールド」が機関投資家のコストラインを下回った今、市場は何を経験しているのか？

2月最初の夜明け、暗号通貨市場は教科書級の流動性危機を迎えた。ビットコインの価格は瞬間的に75,719.9ドルに「刺さり」、この数字は鋭いメスのように市場の最も脆弱な神経を切り裂いた——これは2024年11月以来初めて8万ドルの壁を割ったものであり、ほぼ1年ぶりに「7」のつくビットコインを目にした。

さらに市場を震え上がらせたのは、この価格が世界最大のビットコイン保有機関Strategy（旧MicroStrategy）の平均コストラインを突き破ったことだ。

一、巨頭の浮き益ゼロ：Strategyの「最暗の瞬間」

最新の開示データによると、Strategyは現在712,647BTCを保有し、総投資額は約541.9億ドル、平均保有コストは76,037ドル/枚。1月には同社は90,000ドルの範囲内で買い増しを続け、「下がれば買う」堅い信念を示していた。

しかし今回の下落により、このビットコイン信者の帳簿は劇的な逆転を迎えた——数十億ドルの浮き益はわずか数分で蒸発し、一時的に技術的な含み損に陥った。

これは単なる数字のゲームではない。Strategyは株式の増発と借入資金調達の積極的な戦略により、保有コストを市場の重要な「心理的防衛線」にしている。防衛線が破られると、連鎖反応が迅速に広がる：高レバレッジのロングポジションは連鎖的に清算され、流動性は短時間で枯渇し、典型的な「デススパイラル」的な下落を引き起こす。

しかし注目すべきは、価格が75,719ドルから素早く反発し、深層の需要が依然として存在していることだ。この急落は、弱者の一掃のようなものであり、トレンドの完全な反転ではない。

二、三重のブラックスワン：市場を押しつぶす最後の一押し

1. 地政学的緊張の影

Xプラットフォーム上に流れる複数の動画は、イラン各地で爆発が起きたことを示している。米国とイスラエルは未だ正式な声明を出していないが、市場は真剣に投票している。数日前、米国の空母の動きとイランの強硬な対応は、金などのリスク資産に激しい変動をもたらした。

24時間連続取引のビットコイン市場では、不確実性は常に最初に価格に反映される。

2. 米国政府の一時停止と流動性への影響

現地時間1月31日未明、米国政府は一部閉鎖状態に正式に入った。議会下院議員は2月2日（月）までワシントンに戻らないため、短期的な閉鎖は避けられない状況だ。

過去のデータによると、政府の一時停止期間中は重要な経済指標（非農業雇用者数、CPIなど）の発表が遅れ、市場はFRBの政策判断の根拠を失い、ボラティリティは著しく上昇しやすい。さらに致命的なのは、数千億ドルの流動性がロックされ、週末の薄い流動性と相まって「流動性の空白」が形成されることだ。

3. 月曜日への集団恐怖

金銀の史上最大の暴落や、米国銀行の破綻の噂が流れる中、不確実性に価格がつけられている。2月2日に何が起こるのか？世界の市場は息を潜めて待っている。この「未知の恐怖」は、既知のリスクよりもはるかに破壊的なことが多い。

三、技術的分析：重要なサポートラインの死闘

Placeholder VCのパートナーChris Burniskeが以前提唱した重要なサポート価格帯が次々と試されている：

• 8万ドル：以前は約127,000BTCがこの価格帯で買われており、重要な心理的防衛線

• 7.4万ドル：より深いサポートゾーンで、多くの機関投資家の「底打ちエリア」

• 7万ドル/5.8万ドル/5万ドル：段階的に下落する最悪シナリオの対策

トレーダーMerlijn The Traderは、「8万ドルを割ったら、下は7.3万ドル付近の買い手が薄く、より深刻なパニック売りを引き起こす可能性がある」と指摘している。

技術分析の観点からは、現在RSIは売られ過ぎの領域に入りつつあり、短期的には8.9万ドルへの反発「テクニカルリバウンド」が見込まれるが、全体のトレンドは依然として弱気だ。ビットコインが再び9万ドルの水準を回復するまでは、市場の信頼は本格的に回復しにくい。

四、歴史の終着点：7万ドルは終点か、それとも始まりか？

興味深いデータは、2021年の大相場のピークが69,000ドルだったことだ。現在の価格はこの歴史的高値に非常に近づいている。

ビットコインの歴史的サイクルを振り返ると、前回高値付近に達すると激しい震動が起きる——これは利益確定と新規資金の流入の激しい攻防だ。しかし、今回の市場構造の変化は根本的なものだ：

• 機関化の進展：Strategyやブラックロックなどの機関の継続的な買いが、コインの分布を変えている

• ETF資金流入：現物ビットコインETFは重要な価格安定要因となっている

• マクロ環境の複雑化：FRBの金利政策、地政学リスク、世界経済の後退リスクが絡み合う

五、投資家への示唆：パニックの中でチャンスを見つける

極端な相場に直面したとき、感情的な判断は最も高い代償を伴う。

保有者へ：ビットコインの長期的価値を信じるなら、今の変動は長い旅のほんの一コマに過ぎない。Strategyの継続的買い増し戦略は、「時間の友」を実践しているとも言える。

様子見の投資家へ：Placeholder VCのアドバイスは参考になる——短期的な値動きは重要ではなく、価格が反発したら保有を続け、徐々に分散投資を進める。深い調整があれば、ビットコインや優良暗号資産の買い増しの好機とみなす。

レバレッジ取引者へ：ボラティリティが高まる局面では、レバレッジを抑え、厳格なストップロスを設定することが生き残る第一歩だ。歴史は何度も、最も暗い瞬間の前に爆発的な破綻が起きることを証明している。

市場は常に、恐怖に駆られる者に理性を持って行動する者を報いる。7.5万ドルのビットコインは、ブル市場の終わりなのか、それとも新たなサイクルの始まりなのか？答えは数ヶ月後に明らかになるかもしれない。しかし確かなのは、どんな極端な相場も投資家の認識と心性を試す試練であるということだ。

あなたは今回の暴落をどう見ている？ビットコインの底値はどこだと思う？コメント欄であなたの意見を共有してください——フォロー、いいね、シェア、コメントを通じて、暗号通貨市場の次なる歴史的瞬間を共に目撃しよう！

免責事項：この記事は情報提供のみを目的とし、投資勧誘を意図したものではありません。暗号通貨投資には高リスクが伴います。自己判断で行動してください。