なぜ資産所有者は31秒でDeFiローンを取得するのか：ビットコインとイーサリアムで贅沢な生活資金調達

世界中で暗号資産によって富を築いた高純資産個人の数が急速に増加しています。Henley & Partnersの2025年レポートによると、世界の暗号マイナー層は人口24万1700人に達し、1年で40％増加しました。では、このデジタル資産所有のエリート層は、どのように贅沢なライフスタイルを資金調達しているのでしょうか？従来の銀行は暗号資産を担保として受け入れることに消極的ですが、投資家はますます分散型金融（DeFi）プラットフォームに目を向けています。

例えば、スイスに一軒家とマイアミにビーチハウスを持ち、合計価値が1000万ドル程度の投資家を想定しましょう。今すぐ必要なのは、スキー場のスキーリフトで過ごすための迅速なクレジットリミット、カンヌ映画祭への旅行、そしてヨットのいくつかのモダナイゼーション投資です。従来の金融界ではこれが可能かもしれませんが、投資家の資産の大部分がビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨で構成されている場合、この状況ははるかに複雑になります。

ComethのようなDeFi促進企業が、まさにこの段階で登場します。フランスで暗号資産に関する（MiCA）ライセンスを取得している少数の企業の一つであるComethの創設者、Jerome de Tycheyは、ファミリーオフィスや高純資産顧客をこの複雑なデジタル金融ツールに案内しています。「暗号に自然な人は、イーサリアムトークンを購入し、Aaveのような貸付プラットフォームに追加してステーブルコインを引き出すことができます。ただし、資産を暗号だけで取得し、その成長を見守ってきた人にとっては非常に混乱するかもしれません。これが私たちがファミリーオフィスを支援するために行っていることです」と彼は述べました。

実務では、資産家の顧客は従来のロンバードクレジットや担保付き融資と呼ばれる資金調達方法を利用します。これらのクレジットは、株式、債券、投資ポートフォリオなどの資産を担保にして保証される柔軟で短期的な手段です。借り手は投資を売却せずに迅速に現金にアクセスでき、キャピタルゲイン税を回避しつつ配当やその他の利益を維持します。資産が数千万ドルや数億ドル規模であることが一般的なプロフィールであり、目的は資産を安定させながら生活費を最小限のコストで賄うことです。

Comethは、設立時にDeFiの要素を加えたことを明らかにしています。これは、Aaveでビットコイン（現在価格：78,430ドル）、MorphoでUSDC、またはUniswapでイーサリアム（現在価格：2,440ドル）に流動性を提供することなどが考えられます。これらの戦略は、従来の有価証券と組み合わせて運用することも可能です。

秒と週：DeFiと従来の信用付与の根本的な違い

DeFiプラットフォームで暗号資産を使った借入の最大の利点は、その圧倒的なスピードです。ビットコイン担保のDeFiクレジットは、一部のプラットフォームではわずか30秒で処理されることもあります。一方、従来の資産を担保にしたロンバードクレジットは、特定の銀行で処理されるのに7日かかることもあります。この時間差は、緊急の資金調達が必要な投資家にとって重要なアドバンテージです。

もう一つの違いは規制要件です。従来の信用付与には、信用審査、税務申告、複雑な本人確認手続きが伴います。DeFiのクレジットは、一部のプラットフォームではこれらの審査を無視し、「コードは法的に有効」という原則で動作します。借り手の身元は問われず、スマートコントラクトが担保と融資条件を自動的に管理します。これは匿名性を求めるユーザーにとっても魅力的なポイントです。

しかし、これらの利点にはリスクも伴います。DeFiのクレジットは対向リスクにさらされ、暗号資産の価格変動により安定性が低くなります。暗号資産の価格が急落した場合、スマートコントラクトは借り手の担保を自動的に清算することがあります。このリスクは、従来のロンバードクレジットに存在しながらも低いものでしたが、依然として存在します。それでも、従来の銀行が暗号資産を認めない環境において、投資家は暗号資産を迅速かつスムーズに担保として利用する方法を見つけています。

未来の境界線：DeFiの伝統化とISINベースのトークン化

Comethや類似のプラットフォームは、単なるDeFiの融資にとどまりません。現在、国際証券識別番号（ISIN）を用いて、株式、債券、デリバティブのDeFi戦略を伝統的な投資の世界に持ち込む方法を模索しています。

例えば、Tesla株を保有するアカウントから借入を希望する投資家にとって、この取引はISINベースのトークンコードを特定のファンドに保管することを必要とします。この新しいアプローチは、ブロックチェーン技術の柔軟性と伝統的な金融商品を融合させています。「この種のアプローチは、タイトルアカウントを持つ誰でもアクセスできる特別な借入商品を通じて実現しています」とJerome de Tycheyは述べました。「これは、トークン化の別の形態、DeFiの『トラディフィ化』のようなものです。」

このハイブリッドモデルは、将来的に伝統的資産とデジタル資産の境界を曖昧にしていくでしょう。高純資産個人は、ビットコインとテスラ株を同じプラットフォームで担保として利用できるようになり、すべてDeFiのスピードと柔軟性とともに。MiCAライセンスのような規制枠組みは、この進展の合法性と信頼性を保証します。最初は複雑に見えたこれらの金融関係も、次第にアクセスしやすく標準化されていくでしょう。資産家投資家にとって、暗号資産はもはや単なる保有すべきデジタル資産ではなく、むしろライフスタイルの選択を信頼できる方法で資金調達できる積極的な金融ツールへと進化しています。