古いホテルの崩壊からユーザー主権の新世界へ：Electric Capitalの2026年投資計画書

従来のデジタル仲介のアーキテクチャ—私たち全員がチェックインし、コントロールを委ねた中央集権型ホテル—は崩壊しつつあります。Electric Capitalは、暗号・分散型技術分野の主要なベンチャーキャピタルの一つであり、2026年の投資ロードマップを包括的に公開しました。そこには、新しい世界が一つ一つ積み上げられて構築されている様子が描かれています。受動的なゲストがハウスの提供を受け入れるのではなく、ユーザー自身がデジタル体験の設計者となる時代です。

中央集権的信頼のホテル崩壊：この瞬間が重要な理由

私たちは深刻な変化を目の当たりにしています。かつて経済・政治・社会の基盤だった制度—政府、銀行、メディア、学校—は、公共の信頼の歴史的崩壊を経験しています。これは一時的な信頼喪失や特定のスキャンダルへの反応ではありません。人々がかつて暗黙の前提として依存していた組織の見方が根本的に変わる、構造的な変革です。彼らはもはやこれらの制度が中立的、信頼できる、または自分たちの利益と一致していると仮定しなくなっています。古いホテルはゲストを失いつつあります。

この崩壊は緊急性と機会を同時に生み出します。人工知能が力を集中させ—一人の人間が数ヶ月かかる作業を数時間で成し遂げられるようになる—従来の中央集権的仲介モデルは必要性を減らすとともに、より危険なものとなっています。かつて便利さを提供していたインフラは、今や負債と見なされることもあります。権力は単なるサービスだけでなく、再配分されつつあります。

なぜ2026年が転換点なのか：AI、暗号技術、コントロール

この瞬間が特異なのは、二つの技術的勢力の融合によるものです。第一に、分散システムと暗号技術は、開発者に対して中央権威を信頼せずに機能するシステムを構築する強力なツールを提供しています。これらの技術は、悪意のある行為者が存在し、ソフトウェアの検証が必要で、意図的な反対に直面しても正しく動作し続ける必要がある敵対的環境に特化して設計されています。

第二に、AIは単に新しい可能性を生み出すだけでなく、古い仕組みに新たな圧力をかけています。ソフトウェア開発が個人にとって経済的になり、複雑な作業が人間の仲介なしに自動化されると、従来のゲートキーパーの構造的優位性は失われます。AI支援を受けた一人の人間が、かつては専門家チームと組織の承認を必要としたものを構築できるのです。

これらの力が結びつき、Electric Capitalは「ユーザー所有の技術」と呼ぶものを生み出しています。これは、仲介者への依存を最小化し、コントロールをエンドユーザーに返すシステムです。これらのシステムは、旧ホテルモデルとは異なり、単一の権威による一方的な改変が不可能で、ゲートキーパーの許可を得ずに構築でき、ユーザーは機能やデータを失うことなく退出できる仕組みです。

投資の基本方針：$1百万から$20百万のユーザー主権

Electric Capitalのコミットメントは明確です：コントロール、プライバシー、グローバルアクセスにおいて真にユーザーをエンパワーする事業に対し、1百万ドルから2千万ドルの資金を投入する準備があります。これはElectric Capitalにとって新しい方向性ではなく、2018年以来仲介者への依存を減らすシステムへの投資に取り組んできたものであり、2026年はこのビジョンの加速と拡大を意味します。

ロードマップは、6つのコアセクターにまたがる26の具体的な機会を示しています。各機会は、AIが普及し深く浸透する世界において、権力、アクセス、所有権がどのように機能すべきかという根本的な問いを投げかけています。

新世界の六つの柱：資本が投入される場所

パーソナルソフトウェア層：新しいホテルにプライベートルームを構築

初めて、個人が自分の生活にぴったり合ったソフトウェアを構築できる時代になりました。これにより、プライバシー、所有権、永続性についての完全な再考が必要となります。

プライベートAIエージェントが第一の柱です。人々は、健康記録や金融情報、個人的な通信などの敏感なデータを扱いながら、そのデータをサービス提供者や悪意のある者に露出させずに動作できるAIシステムを必要としています。技術的アプローチは、信頼された実行環境やコンピューティングネットワーク上で動作し、問い合わせは匿名化され、応答は情報を明かさないものです。あなたのAIアシスタントは、あなたの生活を管理しつつ、真にプライベートを保つことができます。

暗号化されたコラボレーションスペースが二つ目の機会です。クラウドは単なる他人のコンピュータに過ぎず、その原則に基づく協働ツールはプライバシーを犠牲にします。新しいモデルは、ピアツーピアのストレージソリューションです。友人や家族、小規模ビジネスチームが作業スペースや同期されたドキュメント、タスク管理を共有し、選択的にアクセス権を制御するプロトコルを用います。アカウント作成や企業データの収集は不要で、オフラインでも完全にサポートされます。

デスクトップエージェントは、このビジョンを個人のコンピュータに拡張します。ローカルハードウェア上で動作するエージェントが、メールやスケジュール、デジタルライフを管理します。これは、AI優先の世界において人間とエージェントの協働が標準となる、新たなOSカテゴリーに進化する可能性があります。

プライベート決済サービスもこのループを閉じます。なぜデジタルサービスの支払いに本人確認が必要なのでしょうか？ユーザーは、アカウントを作成せずに、ステーブルコインを使ってVPN、ゲーム、クラウドストレージ、AIコンピューティングを購入できるべきです。サービス提供者は支払いと金額を知ることはできますが、誰が支払ったかはわかりません。これにより、取引の権力バランスが変わります。

エージェントインフラ：新しい世界のOS

AIがほとんどのコードを書き、多くの知識作業を行い始めると、開発スタック全体の再構築が必要になります。人間のプログラマー向けに作られたソフトウェアツールは、主要な開発者がAIエージェントになると機能しなくなります。具体的な機会は四つです。

AIネイティブなコンピュートインフラは、組織がインフラレベルで変更をテスト・隔離・ロールバックできるようにします。AWSやGoogle CloudをAIエージェント開発者向けに再構築したイメージです。AIがサンドボックス内でコードを書き、実運用データと安全にテストし、問題があれば自動的にロールバックします。コードは人間ではなくエージェントから出てくる前提です。

エンドツーエンドの製品開発ツールは、ソフトウェア作成を民主化します。非技術者がビジネス目標やデータソース、期待される結果を指定し、システムが計画・設計・コード・動作する製品を自動生成します。アイデアと展開の間の翻訳層を排除し、数ヶ月の開発を数時間に短縮します。

エージェント対応のコマースは、AIエージェントが自律的に取引するマーケットプレイスを作ります。APIマーケットプレイスで、エージェントが他のエージェントからサービスを購入し、x402のようなプロトコルでステーブルコインの即時決済を行います。探索、交渉、ペイメント・パー・コールも自動化され、新たな経済調整モデルを実現します。

データネットワークとマーケットプレイスは、AIインフラの課題を異なる角度から解決します。データ収集を中央集権化するのではなく、ユーザーが医療記録や支出パターン、投資行動、創作物などのデータを提供しつつ、権限を維持し報酬を得る仕組みです。AI企業は、多様な訓練データを入手し、その出所を明確にします。貢献者はコントロールを保持します。

二次的な効果として、専門サービス企業が一気にスケールします。弁護士事務所がAIリサーチアシスタントを持つことで、1,000人のクライアントではなく10万のクライアントにサービスを提供できる可能性があります。建築、マーケティング、会計、金融アドバイザリーなど、あらゆる知識産業において巨大な市場機会を生み出します。

旧世界を超える金融革新：フィンテックとDeFiの機会

40億人以上の人々と数百万の企業が通貨リスクに直面し、ドルアクセスのためにステーブルコインを利用しています。2019年の30億ドルから現在の3000億ドル超へと、ステーブルコイン市場は米ドルのネットワーク効果の拡大の中で最大の成長を遂げています。しかし、新たなドル保有者は、デジタルキャッシュ以上のものを必要としています—利回り、投資機会、所有権とアクセスを付与する金融商品です。

非暗号連動の利回りは、根本的な問題に対処します。ステーブルコイン保有者は、ビットコインの暴落時にも消えないリターンを求めています。解決策は、実世界のインフラ収益とステーブルコイン保有者を結びつけるプラットフォームです。データセンター債、太陽光発電、電気自動車充電ネットワークなど、暗号市場と相関しない予測可能なキャッシュフローを持つプロジェクトです。

グローバルにアクセス可能な株式は、摩擦を排除します。フィリピンのトレーダーが米国のハイテク株のポートフォリオを構築、カナダ人が韓国の半導体に投資。株式所有権を模倣し、価格エクスポージャーを提供しつつ、資金調達レートを伴わず、オンチェーンで決済される金融商品です。

新しい保険のプリミティブは、予測市場を活用し、従来の保険では対応できない運用リスクに対する保護を提供します。フロリダのホテル向けハリケーン保険、スキーリゾートの冬季天候ヘッジなどです。資本提供者は、相関しないリターンと引き換えに流動性を提供します。

オンチェーン商品市場は、24時間稼働し即時決済、グローバルアクセスを実現します。エネルギー貯蔵容量が取引可能になり、データセンター所有のバッテリーシステムがピーク時に余剰容量を近隣施設に販売。電力網運用者は季節容量を取引します。かつてはローカルだった市場が、グローバルにアクセス可能で流動性も絶えません。

保護されたDeFi資産は、セキュリティリスクを許容せずにオンチェーン展開を必要とする機関向けです。プロトコルの侵害があった場合に取り消し可能なラップド資産。信頼できる委員会が不正行為をレビューし、資産を動かさずに取引を巻き戻します。正当な取引は通常通り進行します。

エンターテインメントと金融の融合：新世界のトレーディングゲーム

若い世代は、市場を根本から再構築しています。彼らは取引を真剣な金融活動とは見なさず、エンターテインメント、メトリクス、コンテンツ制作の融合と捉えています。数時間以内に決済される0DTEオプションは、S&P 500指数オプションの55%を占めるまでになっています。ニュースヘッドラインに賭ける予測市場は、2025年に440億ドルの取引高に達し、前年の五倍です。

彼らはまた、取引をコンテンツに変えています。Discordでリアルタイムにポジションを議論し、TikTokで損益を共有し、Twitchでポートフォリオを評価。金融データは、魅力的でインタラクティブなエンターテインメントに変貌しています。

観客資本は、この行動を収益化します。ライブ配信の視聴者は、チップやサブスクリプションを通じて参加しますが、これは薄いエンゲージメント層です。新しいプラットフォームでは、結果に賭けることが可能です。リアリティ番組から誰が脱落するか、ストリーマーがどの取引を行うかに賭け、エンゲージメントを経済的参加に変えます。

意見市場は、集団の信念が決済を左右するプラットフォームです。ニューヨークのベストピザ、$20以下のワイン、過去10年の影響力のある映画、最先端のAI開発ツールなどのランキングリストに賭ける仕組みです。ユーザーは、自分の信念に基づき、他者の評価を予測します。リストは、賭け金の分布に基づき毎週決着します。

ドラマローンチパッドは、ユーザー生成の短編コンテンツを資金援助します。AI動画ツールを使ったクリエイターは、ギャングの彼氏、秘密の億万長者、リベンジスリラーなどのシリーズを制作。ファンはトークンを使ってエピソードを解放し、クリエイターにチップを送ります。ReelShortは、低予算の制作モデルで2025年第1四半期に7億ドル超の収益を上げました。次の機会は、YouTubeのUGCインフラとReelShortの動画フォーマットを融合させた、新たなクリエイター主導のエンターテインメントカテゴリーの創出です。

没入型未来：人間体験のホテル再構築

没入型デジタル世界の構築は、経済的に実現可能となっています。過去2年間で、AIによる画像、動画、シミュレーションモデルは飛躍的に進歩し、資産創造コストは高額からアクセス可能なレベルに低下しました。個人クリエイターは、かつてはゲームスタジオ全体が必要だったコンテンツを制作できるようになっています。

需要のシグナルは明白です。選べる道を選ぶテレビ/ゲームハイブリッドのDispatchは、3.3百万本を3ヶ月で販売し、8,500万ドルの収益と98%の好意的レビュー率を記録。Robloxは、2025年第3四半期だけで日次アクティブユーザーが70%増加し、クリエイターに4億2,800万ドルを支払いました。Character AIや類似のパーソナライズチャットアプリは、カスタマイズされたエンターテインメント体験への強い初期需要を示しています。

ワールドコンパイラツールは、自然言語をインタラクティブな3D環境に変換します。従来、3D世界の構築にはモデリング、物理、NPCの挙動などの専門スキルが必要でしたが、AIはこの壁を破ります。クリエイターは世界を記述し、システムが自動的に構築します—アセット、物理、NPCのロジック、記憶など。かつて何年もかかった仮想環境も、今や数日で提供可能です。

手続き型ナラティブエンジンは、プレイヤーごとにストーリーをリアルタイムで生成します。線形の物語には終わりがありますが、プレイヤー主導の物語は適応し、無限に続きます。ユーザーは、各事件が自分だけの探偵ユニバースに入り、過去のやり取りを記憶し、選択に応じてプロットのひねりが反応します。物語は飽きることがありません。

「世界をデータセット」とするプラットフォームは、世界モデルやロボティクスシステムに必要なデータを収集します。消費者VR環境は、ユーザーの部屋の移動、物体の拾い方、キャラクターとの交流など、多様なインタラクティブデータを継続的に生成しますが、これらは未収集のままです。解決策は、プレイヤーの許可を得てインストルメント化されたゲームで、ロボットの訓練データを生成することです。ユーザーは権限を設定し、報酬を受け取ります。AI企業は、合成できないリアルな人間の行動データを入手します。

暗号技術の基盤：新しいホテルのインフラ

暗号プリミティブが理論から実用へ成熟するにつれ、新たな機会が生まれています。Proof-of-StakeやProof-of-Workは、大規模な耐性を証明しています。ゼロ知識証明は研究段階から実運用へ移行しつつあります。完全同型暗号は高速化とアクセス性向上を続けています。これらの技術は、プライバシーを重視し、現実世界の入力をコンセンサスに埋め込み、エネルギー市場やガバナンスなどの分野で協働を支援するシステムを可能にします。

人間の時間をコンセンサスの基盤に据えることで、ブロックチェーンネットワークは資本だけでなく人間の努力に結びつきます。「有用な作業の証明（Proof of Useful Work）」は、外部価値のあるタスク—データのラベリングや現実世界の出来事の検証—を完了させることを求めます。参加権は、単なるステーク所有ではなく、能力の証明に基づきます。

物理資源ネットワークは、小規模インフラ運営者に経済的インセンティブを提供します。発電や貯蔵レベルをコンセンサスの重みとするエネルギーネットワークは、グリッドの安定性とネットワークの安全性を連動させます。気象、水質、インフラ監視などの物理測定データに基づくセンサーネットワークもあります。

プライバシー重視のブロックチェーンは、暗号化されたデータ上で動作します。現在のブロックチェーンは透明性が前提ですが、医療機関や企業、規制された金融サービスは、透明なチェーン上での運用が法的に制約されます。Confidential State Machinesは、暗号化されたデータ上で計算を行います。バリデータは、ネイティブのゼロ知識アーキテクチャや完全同型暗号の実行により、取引内容を閲覧せずに検証します。

ユースケース特化型の完全同型暗号は、情報の開示なしにデータ協働を可能にします。銀行は、顧客データを共有せずに不審なパターンを検出します。各銀行は、暗号化されたクエリを他行の暗号化データに対して実行し、疑わしいエンティティと接触した口座を特定します。

エネルギー契約の決済は、暗号化された決済レイヤーを作り出します。配達データにより自動支払いがトリガーされ、供給者はリアルタイムでキャッシュフローを把握、ブローカーは即座に配分を受け取ります。中央集権的な管理者は存在せず、インフラ自体が公正な決済を保証します。

暗号化されたネイティブな規制のある地域は、完全に新しいガバナンスモデルを試行します。暗号技術を用いた特別経済区、オンチェーンID、プログラム可能な裁判所、トークン化された資本市場、スマートコントラクトに埋め込まれた規制ロジックなどです。

新世界の構築：参加方法

Electric Capitalは、これら六つのセクターで活動する創業者やチームを積極的に募集しています。コミットメントは明確です：コントロール、プライバシー、グローバルアクセスにおいて真にユーザーをエンパワーするプロジェクトには、1百万ドルから2千万ドルの資金を提供します。

このビジョンは、投資リターンを超えたものです。デジタルシステムにおける権力の所有者を根本的に再構築することにあります。中央集権的仲介者がアクセス、データ、可能性をコントロールしていた旧ホテルは、ユーザーが主権を持つアーキテクチャに置き換えられつつあります。個人ソフトウェア、インフラ、金融、エンターテインメント、没入型世界、暗号システムのいずれにおいても、次の波は、ユーザーの主権を理解し、それに基づいて構築できる者に属します。

これらの分野で構築を進めるチームは、以下までご連絡ください：info@electriccapital.com

中央信頼の崩壊が、新たな可能性の扉を開いています。代替を構築する技術は存在し、市場の需要も明らかです。今や問われているのは、ユーザー所有のシステムが出現するかどうかではなく、それを誰が構築するかです。