ソース：TokenPostオリジナルタイトル：비트코인-금 ‘자금 회전’설, 온체인 분석가 “연동성은 과대평가”オリジナルリンク：https://www.tokenpost.kr/news/cryptocurrency/326292「ビットコインはデジタルゴールド」というナarrativeは長い間暗号資産市場を支配してきた。しかし、最近数ヶ月間ビットコイン(BTC)は横ばいを続ける一方で、金や原材料市場は急騰しており、投資資金が金からビットコインへ、またはその逆に移動するという「資金回転」理論に再び注目が集まっている。しかし、オンチェーンデータはこの仮説が過大評価されている可能性を示唆している。## オンチェーン分析家「ビットコインと金、実際には連動性は低い」オンチェーン分析家ダークフォース(Darkfost)はX(Twitter)を通じて、ビットコインと金の間の資金流に対する市場の期待が過剰であると指摘した。彼は「ビットコインと金の間に明確な資金回転の流れが存在する証拠はない」とし、「両資産は独立して動いている様子を見せている」と説明した。ダークフォースが共有したチャートによると、ビットコインが180日移動平均線の上にあり、金が下にあるときを「ポジティブシグナル」、両資産がともに移動平均線の下にあるときを「ネガティブシグナル」と見なす。しかし、この2つの時期の出現頻度はほぼ同じであり、一定の相関関係を見出すのは難しいという。彼は「ビットコインの上昇が必ずしも金投資資産の流出によるものだと断定できない」とし、「どちらの方向に資金が流れたのか、オンチェーン分析だけでは判断できない」と強調した。## 異なる方向に動く金とビットコインの価格市場の動きもこの分析を裏付けている。ビットコインは新年初めに強い上昇を見せたが、過去2週間は明確な方向性なく動いている。現在のビットコイン価格は約8万9,230ドルで、24時間の変動は大きくなく、史上最高値の約12万6,000ドルに比べて約30％低い状態だ。一方、金価格は継続的に上昇し、オンスあたり4,900ドルを突破、史上最高値を更新した。暗号資産と金がともにインフレヘッジ資産として結びついている一方で、全く異なる方向に動いていることになる。## ビットコインのナarrativeは依然「独立資産」に近い金とビットコインはともに伝統的な投資家からインフレ対策手段として注目される資産だが、実際の資金流動の観点では、連動よりも分離した傾向が強いという分析が優勢だ。ダークフォースは「BTCは自律的な成長軌道を描いており、金との資金連携性を過度に付与するのはむしろ市場を混乱させる可能性がある」と指摘した。今回の分析は、今後ビットコインや金を売買する際に、相互の価格動きに対する期待よりも、それぞれの資産の独立した市場要因を分析することがより正確な投資判断に近づくことを示唆している。
ビットコイン-金の「資金循環」説、オンチェインアナリスト「連動性は過大評価」
ソース：TokenPost オリジナルタイトル：비트코인-금 ‘자금 회전’설, 온체인 분석가 “연동성은 과대평가” オリジナルリンク：https://www.tokenpost.kr/news/cryptocurrency/326292
「ビットコインはデジタルゴールド」というナarrativeは長い間暗号資産市場を支配してきた。しかし、最近数ヶ月間ビットコイン(BTC)は横ばいを続ける一方で、金や原材料市場は急騰しており、投資資金が金からビットコインへ、またはその逆に移動するという「資金回転」理論に再び注目が集まっている。しかし、オンチェーンデータはこの仮説が過大評価されている可能性を示唆している。
オンチェーン分析家「ビットコインと金、実際には連動性は低い」
オンチェーン分析家ダークフォース(Darkfost)はX(Twitter)を通じて、ビットコインと金の間の資金流に対する市場の期待が過剰であると指摘した。彼は「ビットコインと金の間に明確な資金回転の流れが存在する証拠はない」とし、「両資産は独立して動いている様子を見せている」と説明した。
ダークフォースが共有したチャートによると、ビットコインが180日移動平均線の上にあり、金が下にあるときを「ポジティブシグナル」、両資産がともに移動平均線の下にあるときを「ネガティブシグナル」と見なす。しかし、この2つの時期の出現頻度はほぼ同じであり、一定の相関関係を見出すのは難しいという。
彼は「ビットコインの上昇が必ずしも金投資資産の流出によるものだと断定できない」とし、「どちらの方向に資金が流れたのか、オンチェーン分析だけでは判断できない」と強調した。
異なる方向に動く金とビットコインの価格
市場の動きもこの分析を裏付けている。ビットコインは新年初めに強い上昇を見せたが、過去2週間は明確な方向性なく動いている。現在のビットコイン価格は約8万9,230ドルで、24時間の変動は大きくなく、史上最高値の約12万6,000ドルに比べて約30％低い状態だ。
一方、金価格は継続的に上昇し、オンスあたり4,900ドルを突破、史上最高値を更新した。暗号資産と金がともにインフレヘッジ資産として結びついている一方で、全く異なる方向に動いていることになる。
ビットコインのナarrativeは依然「独立資産」に近い
金とビットコインはともに伝統的な投資家からインフレ対策手段として注目される資産だが、実際の資金流動の観点では、連動よりも分離した傾向が強いという分析が優勢だ。ダークフォースは「BTCは自律的な成長軌道を描いており、金との資金連携性を過度に付与するのはむしろ市場を混乱させる可能性がある」と指摘した。
今回の分析は、今後ビットコインや金を売買する際に、相互の価格動きに対する期待よりも、それぞれの資産の独立した市場要因を分析することがより正確な投資判断に近づくことを示唆している。