BitGo IPOは$2B の評価額とカストディに焦点を当てて2026年に開始

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主要ハイライト

• BitGoはIPOを$18で価格設定し、$212.8Mを調達、企業評価額は約$2B。
• Matthew Sigelは、BitGoを安定した収益成長を持つ最初の純粋な暗号資産カストディ株と見なしている。
• カストディとステーキングが収益の80%以上を占め、暗号市場が弱い時期でも収益を安定させている。

IPOの詳細

BitGoは、(IPO)を$18 株当たり$2B で価格設定し、$15-$17の市場範囲を超え、企業評価額は約$104 とし、11.8百万株の売却を通じて$212.8百万を調達した。ティッカーはBTGO。

これは2026年の最初の暗号に焦点を当てたIPOであり、デジタル資産カストディ事業に直接結びついた最初の公開株式である。取引所とは異なり、BitGoの収益は取引量に依存しない。

VanEckは誤評価された成長を見ている

VanEckのデジタル資産責任者Matthew Sigelは、BitGoを弱い暗号市場の中で強い成長を示す希少な純粋なカストディ事業と見なしている。2025年、BitGoはカストディ資産を前年比96%増の$140 十億に拡大した。過去9ヶ月の純収益は$240 百万に達し、前年比65%増。

このペースでいけば、年末までに収益は$400 百万の年間ランレートに達する可能性がある。一方、同期間中の取引所の資産増加は約60%、収益増加は約46%だった。

Sigelは、2028年までにBitGoの収益が$120 百万を超え、EBITDAは$21 百万を超えると予測している。彼の基本シナリオでは、2028年までに年間収益成長率は約26%と見積もられ、最近の結果より遅いが依然として重要である。

BitGoの収益の80%以上はカストディとステーキングサービスから生じている。これらのラインは安定した手数料とリピートの機関投資家を生み出している。取引活動も存在するが、コストを差し引いた後の純収益は数百万ドルに過ぎない。

評価の計算と上昇シナリオ

VanEckは、公正価値を約$3 十億、または$72 株当たりに見積もっている。これは、元の公開範囲の中央値から約30%の上昇を意味する。2028年の見積もりでは、これが企業価値とEBITDAの約20倍に相当し、多くの上場暗号企業を上回る。

もしビットコインが次の1年以内に$120,000を超えて取引される場合、VanEckは公正価値を十億以上と見積もり、12ヶ月のターゲットは$26.50に近い。BitGoはバランスシートに2,369ビットコインを保有している。BTC価格の33%の動きは、市場価値を約百万増加させ、約$0.62に相当する。