#稳定币生态发展 FASBとプワイ・パウエルの最新動向を見ると、今回は本当に少し違うと感じます。

十数年前、私たちはあまりにも多くの「革命的」な通貨の約束を見てきましたが、その結果はどうでしたか？すべては搾取でした。今、ステーブルコインが会計上の「現金同等物」になると言われていますが、聞こえは良いですが、私は警告したいです：これこそ最も警戒すべき時です。

ポイントはここにあります——FASBは2026年までにステーブルコインの会計基準を確定しようとしています。四大会計事務所が続々と参入しています。一見「規範化」のように見えますが、実際は何でしょうか？それは、機関投資家の大量参入の前兆です。彼らは無意味にこれらのインフラに投資するわけではありません。背後には巨額の資本が動いています。

私は何度も「今回は違う」と思った話を経験しています。2017年のICOブーム、2021年のDeFi熱、NFTの狂乱——どれも最初は政策の追い風、次に機関投資家の参入、最後に個人投資家が巻き込まれるという流れでした。今回のステーブルコインも例外ではありません。

さらに重要なのは、リスク開示の空白です。たとえ《Genius Act》が規制の枠組みを提供しても、その詳細——「封装トークンの定義」「資産の確認を終了すべきタイミング」——これらのグレーゾーンはまだ結論が出ていません。つまり、企業の財務報告の基準はバラバラで、投資家はリスクを本当に比較できません。これが老舗の操縦しやすい状況です：ルールが曖昧で、彼らの操作の余地が大きいのです。

私のアドバイスはシンプルです：会計基準が本当に明確になるまでは、「現金同等物」の概念に惑わされないことです。ステーブルコインは確かに暗号通貨界の他のものより信頼できますが、その本質は金融商品であり、現金ではありません。2026年に何が起こるかを見てみましょう——それこそが、誰が裸で泳いでいるのかを本当に試す時です。