厳格な規制の終了、韓国企業の仮想通貨購入時代の到来

韓国長達9年の暗号通貨投資制限が正式に終了を宣言しました。報道によると、韓国金融サービス委員会（FSC）は企業および専門投資家向けの暗号通貨取引規制ガイドラインを完成し、2025年初に正式に導入される見込みです。これにより、韓国は厳しい政策制約から段階的に秩序ある制度化された市場開放へと移行します。

長期9年の暗号禁止令が幕を閉じる

2016年以来、韓国政府は企業の暗号通貨投資を全面的に禁止してきました。この厳しい政策の目的は、企業の過度な投機による金融リスクを防ぐことにありました。現在、市場の成熟とグローバルな暗号資産の認知度向上に伴い、韓国の規制当局はこの一律禁止措置が過剰だったのかどうかを見直し始めています。

2025年中旬にはすでに制限緩和が段階的に進められ、非営利団体や暗号取引所によるデジタル資産の販売が許可されました。政府はまた、下半期には上場企業や専門投資家の取引も解禁する予定を予告しています。これらの一連の措置は、厳格な禁止時代から相対的に開放的な規制時代への移行を示しています。

五大規制ラインが企業投資を守る

開放の中でリスク管理を維持するため、新たな規制ガイドラインは複数の防衛ラインを設けています。まず、投資上限は企業の株主権益資本の5%以内に厳格に制限されており、たとえ企業が大規模な参入を意図しても、比較的保守的な規模に抑えられます。

次に、投資対象は時価総額トップ20の暗号通貨に限定されます。最新のデータによると、ビットコイン（BTC）の流通時価総額は1800.24億ドル、イーサリアム（ETH）は364.96億ドルであり、これら二大リーダー通貨が主要な流入対象となる見込みです。

USDTやUSDCなどのドル安定コインの合法的購入リストへの含有については、現在協議中であり、結論は出ていません。

さらに、大口取引による市場の激しい変動を防ぐため、新たな指針では「分割取引メカニズム」や「価格制限措置」を導入し、市場の安定性を確保します。

時価総額トップ20の銘柄が最初の解禁品種に

時価総額トップ20に限定する規定は、銘柄ごとの利益配分に明確な差異をもたらしています。Presto Researchの副研究員Min Jungは、「この政策は暗号市場に相当な流動性をもたらすが、投資範囲が時価総額上位の銘柄に限定されるため、資金はビットコインとイーサリアムに大きく集中し、競合銘柄が得られる恩恵は限定的になる」と指摘しています。

機関資金がBTCとETHに流入

業界では、5%の投資上限は保守的に見えるものの、暗号資産に初めて関わる企業にとっては試験的な戦略を取るのが一般的であり、この制限は実質的な障害にはならないと考えられています。長期的には、企業の理解度が高まるにつれて、この比率は段階的に調整される見込みです。

時価総額が最も大きい資産であるBTCとETHは、そのリーダーシップを維持し、多くの企業資金を引きつけるでしょう。これにより、市場全体の流動性や価格発見メカニズムに良い影響をもたらすと期待されています。

《デジタル資産基本法》が年内に導入、第二段階の規制開始

韓国の暗号通貨界で最も期待されている進展は、《デジタル資産基本法》の導入です。これは2025年第1四半期に公布される見込みで、「第二段階の包括的規制枠組み」として位置付けられています。この法案は、暗号通貨の現物ETFの発行と取引の規範を定めるとともに、韓国ウォンの安定コインの規制枠組みも構築します。

この法案が確定すれば、韓国の暗号資産市場の長期的な発展に方向性を示し、厳格な規制から制度化された開放への移行を促進します。これにより、企業や投資家は暗号市場への参加に対してより明確な政策予測を持つことができるようになります。