マイケル・セイラーが言う四年サイクルは死んでいない—間違っているのは市場の考え方だ

最近のインタビューで、michael saylorは投資家がビットコインの進展を評価する方法に挑戦を投げかける挑発的な主張をしました。彼は四年サイクルが時代遅れであると宣言するのではなく、実際の問題は市場参加者の即時結果への執着にあると主張しています。彼の中心的なメッセージは、短期的な判断ウィンドウ—100日や数ヶ月であっても—は、意味のある人間の努力、ひいては革命的な技術を評価するのに根本的に適していないということです。

核心哲学：ビットコインは低い時間選好を必要とする

michael saylorは、ビットコインの根底にある精神は経済学者が「低い時間選好」と呼ぶものに基づいていると強調します—長期的な価値を短期的な利益より優先する能力です。これは単なる投資戦略ではなく、哲学的な必要性です。Saylorによると、ビットコインを保有する者は最低でも4年の時間軸で行動すべきです。変革的なアイデアや長期的な変化を推進する人々にとって、その期待されるタイムラインは10年以上に及びます。この枠組みは、市場のデフォルトの行動—数週間や数ヶ月の価格変動に基づく成功判断—と直接対立します。Saylorは、このアプローチは進化の進捗をスプリントのタイムラインで測ろうとする方向性の誤りだと主張します。

なぜ100日では何も証明できないのか

MicroStrategyのCEOは、率直な歴史的テストを用います：100日で完了した重要な人類の偉業を挙げてみてください。その期間で繁栄する企業を築くことはできません。100日で世界を変える革新は生まれません。Saylorは挑発的に述べていますが、人類の歴史がすべての努力に93日以内の結果を求めるならば、文明はほぼ不毛な状態になるでしょう。この論理はビットコインにも直接当てはまります。暗号通貨は数十年にわたる金融システムと人間の協調の変革を表しています。これを四半期の収益報告や月次の取引量と比較するのは、根本的に馬鹿げています。市場の「あまりに急ぎすぎる」思考は、短期的なボラティリティと長期的な軌道を混同しており、その混乱が体系的な誤判断を招いています。

michael sayorの投資タイムライン：年から十年へ

投資家のタイムスケールと推進者のタイムスケールの違いは非常に重要です。michael saylorの枠組みは、段階的なアプローチを示唆しています：リテールや機関投資家は少なくとも4年の最低コミットメントを採用すべきで、その間にビットコインのコアの命題が市場サイクルを通じて実現できると考えます。ビットコインに基づいて構築したり、システム的変化を提唱したりする人々は10年の思考を必要とします。この視点は従来の市場論調をひっくり返します。「今四半期のビットコインの行方は？」と尋ねる代わりに、「2035年の世界金融システムにおいてビットコインの役割は何か？」と問うべきです。前者は推測を促し、後者は確信に基づく投資を可能にします。

この示唆は明白です：四年サイクルは依然として有効です—それは保証された価格パターンではなく、真の確信を持つために必要な最小期間です。真の市場の失敗は、そのサイクル自体ではなく、短期的なドーパミンヒットに最適化された環境の中で低い時間選好を維持できない集団的な能力の欠如にあります。