グリーンランド危機はダボスで解決されるのか？

ダボス会議の円卓の席で、EUの指導者たちは関税の脅威は誤った行動だと非難した一方、JPモルガンのレポートは市場を落ち着かせ、「これは『取引の芸術』に過ぎず、最終的には合意に達するだろう」と述べている。

「友人が握手をするとき、それは何らかの約束を意味しなければならない。」EU委員会委員長はダボス世界経済フォーラムで公に述べ、昨年7月に米国と締結した貿易協定は破壊されてはならないと強調した。

彼女の発言は、トランプ政権が欧州諸国に対してグリーンランドの獲得に反対する関税引き上げの脅威を示したことを直接指摘し、北極島をめぐるこの紛争が市場の懸念から公の外交・政治的対立へとエスカレートしたことを示している。

一、ダボス会議の対立

● 2026年のダボス会議の雰囲気は異例だ。世界の地政学的断片化が進む中、約3000人の代表者が集まり、その中には約65人の国家元首や政府首脳も含まれる。

● トランプ率いる米国代表団は300人を超え、「史上最大」とメディアに称されている。彼は1月21日に演説を行う予定で、FRB議長の候補者や負担能力の議題に焦点を当てる可能性がある。

● グリーンランドをめぐる紛争が会議の焦点となった。一人の欧州外交官は、トランプが先週土曜日に8つの欧州諸国に追加関税を発表した後、「グリーンランド問題も事前に予定されていた会議の議題に追加された」と明かした。

二、各方面の激しい反応

● 欧州委員会委員長のフォンデアライエンはダボスで明確に述べた：「デンマークの主権と領土の一体性は交渉の余地がない。」彼女は、EUが自国の安全保障戦略を策定しており、その中で北極戦略が強化されると強調し、主権国家が自らの未来を決定する権利を持つことを基本原則とした。

● 欧州外交・安全保障政策上級代表のカラスは欧州議会で再度、「主権は売買の対象ではなく、いかなる国も他国の領土を奪う権利はない」と述べた。

● フランス大統領のマクロンは、国際社会に対し、主権平等と多国間協力を堅持し、力による決定を否定するよう呼びかけた。カナダのトルドー首相は、「カナダはグリーンランドとデンマークと堅く連帯している」と述べた。

● ベルギー首相のデヴェフェールは特に辛辣に、「我々は米国に依存しているため、過去には米国に寛容だったが、今や米国は多くのレッドラインを越えている」と語った。彼は、欧州が直面する選択は自尊心に関わると指摘し、「幸せな従属者でいるのと、悲惨な奴隷になるのは全く異なる」と述べた。

三、JPモルガンの楽観的予測

● 政治的緊張の中、JPモルガンの国際市場情報チームは慎重ながらも楽観的な見方を示している。同行は、現状の混乱は最終的に「交渉による合意」に落ち着き、全面的な危機にはならないと考えている。

● JPモルガンのアナリストFederico Manicardiは、米国側の強硬姿勢は「取引の芸術」と見なすべきだと指摘し、交渉を促し、駆け引きと緊迫感を生み出すためのものだと述べた。

● 欧州連合は報復関税や反圧力ツールの使用も検討していると応じているが、これはあくまでゲームの一環に過ぎない。同行は、解決策はダボス会議の期間中に浮上し、最終的には米国のグリーンランドにおける安全保障と経済的存在感を拡大しつつ、デンマークが主権を保持する形になると予測している。

四、極端なシナリオの排除

市場の懸念する極端なシナリオについて、JPモルガンは一つ一つ分析し、次の二つの可能性は極めて低いと排除した。

● 主な理由は、米国は正式な領土支配権を得ることなく、北極の安全保障、防衛警戒、天然資源の獲得といった核心戦略目標を達成できるためだ。また、領土変更を伴う方案はデンマークとグリーンランドの地方政府の二重承認を必要とし、政治的・法的に非常に困難である。

● 米国によるグリーンランドへの軍事的「侵攻」行動の可能性について、JPモルガンはこれを極めて低い尾部リスクとみなしている。この行動は有権者に非常に不評であり、何よりも、NATOという重要な軍事同盟の急速な解体を招き、地政学的な結果は非常に深刻かつ制御不能となる。

● したがって、アナリストのFederico Manicardiは、最も可能性の高い結果は、これらの極端なシナリオではなく、交渉を通じて合意を形成することだと指摘している。その合意は、デンマークが主権を保持したまま、米国のグリーンランドにおける安全保障と経済的存在感を拡大し、米国の北極戦略と資源獲得の目標を満たすものとなる。

五、地政学的経済対立リスク

● ダボス会議が発表した「2026年グローバルリスク報告書」によると、「地政学的経済対立」が2026年の最優先リスクとなった。世界経済フォーラムのエグゼクティブディレクター、サアディア・ザヒーディはこれを、「経済政策の道具が本質的に武器に変わり、協力の基盤ではなくなる状況」と表現した。

● 国際通貨基金（IMF）のラガルド総裁はダボスで、「グリーンランド紛争が経済に与える影響を評価するには時期尚早だが、これが経済成長の阻害要因になる可能性はある」と述べた。

● 彼女は、さまざまなシミュレーションによると、貿易をおおむね軌道に乗せることから逸脱しなければ、経済成長を抑制する可能性があると指摘し、「最良の解決策は、合意に達する道を見つけることだ。これは世界中の誰にとっても有益だ」と結論付けた。

六、FRBの独立性への挑戦

● グリーンランド紛争のほか、米連邦準備制度理事会（FRB）の独立性も厳しい試練に直面している。米最高裁判所は1月21日に、トランプ大統領がFRB理事のリサ・クック（Lisa Cook）を解雇しようとした件についての口頭弁論を行う。

● この事件は一部の観察者から「世紀の裁判」と呼ばれ、議会がこの高度に保護された中央銀行から人員を排除するための最初の「操作ガイドライン」を設ける可能性がある。

● FRB議長のパウエルは証言に出席する予定だが、この決定には財務長官のバセンテも批判的だ。バセンテはダボスで、「もしあなたがFRBを政治化したくないなら、FRB議長は結果を左右しようとしないはずだ」と述べた。

世界経済フォーラムの公式サイトには、「対話の精神」と題された今年の年次総会のテーマが記されている。欧州委員会委員長がトランプの関税脅威を「誤り」と公言したとき、国際通貨基金総裁のゲオルギエワの警告がダボスの廊下に響いた。「これが経済成長の阻害要因となる可能性がある」と。

また、フォーラム外では、JPモルガンのトレーディングデスクが昨年9月以降、イギリスの金利を買い、米国の金利を売る差金取引を続けており、最終的に解決策を見つける冷静な賭けのようだ。