大豆のラリーが市場の勢いの変化を示す—トレーダーが知るべきこと

大豆は金曜日に堅調なパフォーマンスを見せ、多くの契約が4〜5セント上昇しました。3月先物は週全体でわずか4¾セントの下落にとどまりましたが、全体的な勢いは基礎的な強さを示唆しています。cmdtyViewの全国平均現金大豆価格は5¼セント上昇し、$9.87¼に達し、実物レベルでの実需を示しています。

大豆粕と大豆油は複雑な動きを示す

大豆粕先物は異なる動きを見せ、当日80セント上昇して$2.40高の$2.40となりましたが、3月の週次では$13.70の下落でした。一方、大豆油先物は金曜日に18〜36ポイント下落しましたが、週次の上昇は292ポイントと無視できません。トレーダーは複合的なポジションを見直しているようで、重要な動きに先行するような荒い動きが見られます。

投機筋はロングポジションを大幅に削減

週次のCommitment of Tradersレポートは大きな変化を示しました。投機筋は大豆先物とオプションの純ロングポジションをさらに44,756契約縮小し、1月13日時点でわずか12,961契約にまで減少しました。この急速な巻き戻しは、新しい週に向けて大口トレーダーの確信度に疑問を投げかけます。

輸出現実の確認：大豆は逆風に直面

ここで懸念されるのは、ブル派にとっての問題です。輸出販売データによると、1月8日時点で大豆の総コミットメントは30.637百万メートルトン（MMT）に達しており、前年同時期よりも25％少ない状況です。これはUSDAの予測の71％に過ぎず、通常のペースから15ポイント下回っています。実際の積み出し量はさらに悪く、17.984 MMTはUSDAの見積もりの42％に過ぎず、平均の60％を大きく下回っています。

ブラジルの供給シフトが複雑さを増す

民間の作物アナリストは木曜日にブラジルの見積もりを更新し、Safrasは予測を0.52 MMT引き上げて179.28 MMTとしました。この調整は世界の供給動向に影響を与え、米国の大豆需要に圧力をかける可能性があります。

現在の大豆の状況

3月26日の大豆は$10.57¾で終了し、4¾セント上昇しました。近月の現金価格は$9.87¼で終了し、5¼セント上昇。5月26日の大豆は4½セント上昇し、$10.68¾で終了。7月26日の大豆は5セント上昇し、$10.81¼となりました。

月曜日のマーティン・ルーサー・キング・ジュニア記念日で市場は休場となり、(月曜日の夕方に再開)されるため、トレーダーは金曜日の大豆の強さが本物の確信を示すものなのか、一時的な反発に過ぎないのか、輸出の減速に伴う潜在的な弱さを見極める時間があります。