## ストレージチップラリー：2025-2026年にメモリ株が停滞する広範なAI市場を上回った理由

人工知能の熱狂はかなり冷めてきた一方で、2025年から2026年にかけて驚くべき市場の動きが現れました：メモリおよびストレージハードウェアのメーカーが予想外の勝者となったのです。AIセクターが投資家の懐疑的な見方や成長懸念に直面し、多くのテック大手が停滞する中、少数の専門家たちがAI展開の背後にあるインフラの現実を活用して大きな利益を上げました。

### 誰も予想しなかった大きな利益

その対比は非常に鮮明です。いわゆるマグニフィセントセブンと呼ばれるテック株は、2026年初頭にはほとんどパフォーマンスが振るわず、多くの銘柄が損失を出しました。しかし同じ期間に、メモリやデータストレージ機器に焦点を当てた企業は驚異的なリターンを記録しました。

Sandisk (SNDK)は今週、たった一つの取引セッションで27%以上上昇し、この動きは2025年を通じて既に500%以上の大規模な上昇を築いた後、2026年の最初の3取引日だけでさらに43%の急騰を見せました。Western Digital (WDC)やSeagate Technology (STX)も、2025年にそれぞれ約3倍に値上がりした後、同じ日にそれぞれ17%と14%の上昇を記録しましたが、その後は控えめに調整しました。

### なぜストレージなのか、計算ではなく？

その答えは、投資家が最近ようやく理解し始めた根本的な供給と需要の不均衡にあります。メモリとストレージは、AIインフラの拡大において見落とされがちなボトルネックでした。チップメーカーやデータセンター運営者が注目を集める一方で、AIのトレーニングや推論に不可欠なデータの保存と取得の地味な作業は、深刻な供給制約に直面していました。

このミスマッチは具体的な財務結果を生み出しました。Micron (MU)は、主要なメモリチップメーカーであり、最新四半期の粗利益率が56%に大きく拡大し、前年の38%から改善しました。供給不足による価格上昇は、ストレージ専門企業の収益に直接反映されています。

Sandisk、Western Digital、Seagateは、AIが生み出すデータ洪水から最も恩恵を受ける見込みです。現代のAIシステムのトレーニングには膨大なデータセットが必要であり、推論は初期のトレーニング段階よりも指数関数的に多くのデータを生成します。Bank of AmericaがInternational Data Corporationのデータを引用して行った分析によると、世界の保存データの総量は2024年から2029年の間に倍増する見込みであり、これがこれらの企業が直面する構造的な需要を強調しています。

### 停滞する市場での逆張り戦略

広範なAIセクターは、2025年後半から2026年にかけて逆風に直面しました。評価バブルへの懸念、AIアプリケーションの展開遅延、サービス提供者間の競争激化が、多くのテクノロジー銘柄に停滞の環境を作り出しました。Oracle (ORCL)、Constellation Energy (CEG)、Applovin (APP)などの企業は、新年の開始以来、株価が下落しています。

一方、ストレージとメモリのメーカーは、異なるダイナミクスの恩恵を受けています。彼らの成功は、画期的なAIアプリケーションや消費者の採用に依存しているわけではなく、必ず存在しなければならない物理的なインフラに依存しています。データはどこかに保存されなければなりません。AIの普及に伴い、より大きなデータセットと計算リソースが必要となるため、ストレージインフラは比例して拡大します。

### 次は何か

Bank of Americaの戦略担当者は、2026年がAI推論展開にとって重要な年になると予測しています。世界中の組織が効率向上、コスト削減、新たな収益機会のためにAIツールの導入を始めています。これらの展開には、ストレージとメモリハードウェアが前提条件として必要です。

今後、アナリストは、企業がAIトレーニングや高度な分析、規制遵守のためにより多くの情報を保持し続けることで、アクティブなデータの蓄積が拡大し続けると予想しています。AIの熱狂が停滞した市場において、地味なインフラの役割—メモリとストレージ—が最も具体的で堅実な成長の見通しを提供しているようです。