2026-01-19 22:33:05

最近看到一份数据报告，Bitcoin現物ETFは短期的に12億ドルの純流入を記録しました。これが示すのは、興味深い市場現象です。

以前、資金提供者のアービトラージのロジックは非常に明確でした：現物BTCを買い、同時に先物市場でショートポジションを構築し、ベース差を通じて無リスクのリターンを得る。しかし、今やこのゲームのやり方は変わっています。先物と現物の間のベース差は大幅に縮小しており、その一見安定しているように見えるアービトラージの余地は潰されつつあります。

市場は急速に価格形成メカニズムを調整しています。大口資金の行動パターンの変化は、BTCデリバティブ市場の構造を再形成しています。このベース差の圧縮の背後には、市場参加者のリスクプレミアムに対する再評価が実際に反映されています。

BTC-3.08%

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DeFiChef

· 6時間前

基差がなくなり、アービトラージのスペースが完全に潰された...これこそ本当の「市場清算」だ

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ProofOfNothing

· 18時間前

基差被圧縮された、この波のアービトラージ兄弟たちは新しい生き方を見つけなければならない --- 12億の流入は多いが、これが始まりに過ぎないと感じる --- 大手機関はポジションを調整中、我々零細投資家はまだ戸惑っている --- 先物と現物の差がこれほどまでに縮まると、誰が引き受ける勇気を持つのか --- リスクプレミアムの再評価？要するに誰ももう損をしたくないということだろう --- この波の基差圧縮により、小規模投資家のチャンスはむしろ増えた？ --- 機関は考え方を変えた、次にどう動くかはまだ見極めが必要 --- アービトラージのスペースは絞り尽くされ、市場は自己修復中 --- 大口資金は逃げ出し、個人投資家はまだ買い急いでいる --- 基差というものはもともと鎌のようなものだが、今は刃が鈍っている

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TokenomicsTrapper

· 18時間前

正直に言うと、ベーシスアービトラージゲームの死は、市場成熟のピークを演じているだけだ... 実際にフローデータを読むと、その1.2Bはただ機関が次のダンプサイクルをフロントランニングしているだけだ。数ヶ月前にこれを呼んだ。

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ser_we_are_ngmi

· 18時間前

基差圧扁了啊、以前の安定アービトラージのやり方は本当に終わった 12億の流入は多いように見えるけど、これから資金がどう動くか次第だちょっと待って、これは大口投資家も慌て始めたって暗示なのか？もうあの無思考な基差ゲームには飽き飽きだ、マーケットは変わるべきだ大口資金の嗜好が変わった感じだ、次の落とし穴はどこだろう要するにリスクプレミアムの再評価だ、もうあのやり方は誰もやらなくなる今回は本当に違う、デリバティブの構図が一新される

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MoodFollowsPrice

· 18時間前

基差圧は本当で、アービトラージの余地はなくなったが、大口投資家はまだ無理に持ちこたえている

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DegenWhisperer

· 18時間前

基差被压扁了，大户们该转向了，这波操作有点意思

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RooftopReserver

· 18時間前

基差が圧縮されれば反発すべきであり、空売りはどこへ逃げることができるのか