近日市場情緒の波動が激化し、多くの投資家が二者択一のジレンマに陥っている：ホットトピックを追いかけるリスクは大きすぎるし、すべてUに切り替えるとチャンスを逃すのではないかと恐れる。このような時、クジラウォレットの行動が最も問題を明らかにしている。

過去24時間で、ステーブルコイン貸借プロトコルの総ロック値（TVL）は37%急増した——この背後にあるのは何か？それは機関投資家がこっそりと戦略を切り替えていることだ：ボラティリティ資産を生み出すことができるステーブルコインのポジションに変換している。

なぜこのような変化が起きているのか？その鍵はステーブルコイン貸借の仕組み設計にある。人気の貸借プロトコルを例にとると、ユーザーはETH、BNBなどの主流資産を超過抵当にしてステーブルコインのポジションを生成できる。市場が大きく下落しても、担保は常に十分にカバーされており、システムリスクは厳格に管理されている。この構造は、リスクヘッジの証明書のようでもあり、また収益源でもある。

さらに面白いのは、市場がパニックに陥るたびに貸借需要が急増することだ。このような時期には、流動性を提供する投資家がむしろより魅力的な利回りを得ることができる。簡単に言えば、市場の最も不確実な瞬間にこそ、安定した収益を得るための黄金のウィンドウとなる。

市場の動向にこだわるよりも、リスクを分散しつつキャッシュフローを生み出せるポジションを見つける方が賢明だ。これが今の投資家たちの新しい考え方かもしれない。