長い間私を悩ませてきた問題があります——あるステーブルコインのパブリックチェーンプロジェクトは一体何をしているのか？

ある主要取引所で注目して以来、活動は止まっていません。多種多様なインセンティブプログラムが次々と展開されており、その頻度は正直言って少し異常です。でも結果はどうでしょう？トークンは昨年9月の1.6ドルから現在の0.13ドルまで半減し、下落率は90%以上です。

ここには矛盾があります：プロジェクト初期に1.6ドルまで上昇したのは、当時コミュニティの期待が高かった証拠であり、一定の合意があったことを示しています。ではなぜ、今や活動がより頻繁になっているのに、価格は逆に下がる一方なのでしょうか？プロジェクト側は散在する個人投資家に報酬をばらまいて引き受けさせようとしているのか、それともインターネットのやり方——まず資金を投入して市場を奪い、アプリケーションを展開した後に財務数字を考える——を学んでいるのか？

客観的に見ると、このチェーンの設計思想はかなり面白いです。ステーブルコインを核にして、主な売りはUSDTの送金手数料ゼロです。Paymasterメカニズムを通じて、ユーザーはプロジェクトのトークンや他の変動資産を持つ必要がなく、直接ステーブルコインで支払うか、完全に無料で利用できるため、普通のユーザーにとっては大きな痛点です。

アプリケーション層から見ると、論理はしっかりしています。情報によると、このプロジェクトは2026年にグローバルデビットカードサービスを展開し、多くの国をカバーする意向です。この展開が成功すれば、確かに想像の範囲を広げることができるでしょう。

ただし、今のこの価格は本当に人の心を試すものです。粘る人はアプリケーションの実現を待つ賭けをしており、損切りする人は熊市と頻繁な活動に信頼を失ってしまったのです。双方にそれぞれの論理があります。