2025 TGE クラッシュ現実チェック：なぜ5つのプロジェクトのうち4つがローンチ時の評価額を下回って取引されているのか

暗号市場のTGEの状況は、今年非常に厳しい現実を示しています。Signum Capitalによる最近の分析では、2025年を通じて118のトークン生成イベントを調査し、その大多数のプロジェクトが公開後に大きくパフォーマンスを下回っていることが明らかになりました。

数字は嘘をつかない

調査によると、追跡した118のプロジェクトのうち、84.7%にあたる100のトークンが初期評価を下回っています。率直に言えば、今年ローンチされたトークンの約4つに1つは価値が下落していることになります。中央値の下落率は驚くべき71%のFDV減少(または市場価値（MC）で測定すると67%)であり、一般的な失敗プロジェクトは発行以来、評価の約3分の2を失っていることを意味します。

これは小さな修正ではありません。TGE価格を下回ったトークンにとって、そのダメージは深刻かつ体系的です。全体のうちわずか15%だけが元のローンチ評価を維持しており、これは多くの2025年TGEプロジェクトの持続可能性に疑問を投げかける、衝撃的な統計です。

これが示すもの

このデータは、過剰評価されたローンチで溢れる市場の姿を描いています。FDVの劣化や直接的なMC圧縮で測定しても、ストーリーは一貫しています：TGE時の機関投資家の価格設定は、市場が支払う意志のある価格から大きく乖離しています。このギャップは、発行時の過剰な評価か、ローンチ後のプロジェクト実行に根本的な問題があることを示唆しています。

現実には、典型的な2025年TGEに参加した場合、かなりの損失を抱えている可能性が高いです。これは、生成イベントが成功を保証するものではなく、その hype に関係なく、リマインダーとなるものです。