把イーサリアムを企業ではなく商品として位置付けることは、デジタル原油のように、問題を浮き彫りにします。その他のパブリックチェーンやLayer2も類似のブロック空間サービスを提供できるため、商品としての代替性が目の前にあります。誰かが反論するかもしれません、イーサリアムの分散化の度合いが高く、検閲耐性が強いと。これらの特性が、基盤資源としての価値を高めるべきだと、論理的には正当化されます。しかし、そのプレミアムの幅は本当にそんなに大きいのでしょうか？これこそ真剣に問い直すべき点です。結局のところ、激しい競争が繰り広げられるパブリックチェーンエコシステムにおいて、単に先行優位性や技術的特徴だけで支えられる価格は、どれくらい持続できるのでしょうか？