先说结论——在过去五年的BTC定投回测里，三倍杠杆的最终收益只比两倍多3.5%，但风险却几乎要命。综合考虑风险、收益和实际操作难度，现货定投才是普通人的长期最优解，两倍是个人能接受的上限，三倍真的不划算。

看一组五年的数据就明白了。现货投入1.8万美元，最后账户价值42,717美元，回报率134%；两倍杠杆同样投入，最终66,474美元，回报率264%；三倍杠杆呢？68,832美元，回报率277%——看起来多赚了点，但从净值曲线的回撤情况来看，问题大了。

最扎心的是风险指标。现货的最大回撤是-49.94%，两倍杠杆跳到-85.95%，三倍直接-95.95%——那几乎就是账户快没了。再看卡尔玛比率和索提诺比率（衡量风险调整后收益的指标），三倍的表现最差，0.32和0.26。换句话说，你为了多赚3.5%，得承受账户接近清零的心理压力。这买卖划不来。