#DeFi社区信任危机 AAVEのガバナンス危機は深く分析される価値がある。オンチェーンデータから見ると、二番手の大口の清算行動は明確な資金流出のシグナルを形成している——これは単なる損切りだけでなく、主要な参加者がプロジェクトのガバナンス方針に対して不信の投票を行ったことを反映している。

フロントエンド費用の流れとブランドコントロール権争いという二つの矛盾点は、本質的にDeFiコミュニティガバナンスの核心的問題に触れている：権力のバランスを取る仕組みは本当に効果的なのか。大口が足で投票し始めるとき、チェーン上のコンセンサスはすでに崩壊していることを示している。

リスクの観点から見ると、この種の大口の離脱は後続の感情的共鳴を引き起こし、資金の階段式流出を形成しやすい。短期的にはAAVEのボラティリティは上昇し、市場の感情も圧迫されるだろう。しかし、注意すべき点もある——大口の清算自体が底値シグナルの一部となる可能性もあり、これは後続のコミュニティが効果的なガバナンス改革を推進できるかどうかに依存する。

まずは、24時間以内のオンチェーンコントラクトのアクティビティと主要ウォレットの動向を観察し、機関レベルの引き受け兆候があるかどうかを確認することを推奨する。もし散在する個人投資家の追随売りだけであれば、逆に感情が極度に悲観的なときにチャンスが生まれる可能性もある。ただし、その前提として、チームは早急に信頼危機を解消しなければならない。さもなければ、今回の対立は長期的なブランドダメージを残すことになる。