機関1300万ドルがビットコインのQ1反発に賭ける、オプション市場はどんなシグナルを放つ？

最新の情報によると、行使価格が9.8万ドルから10万ドルの範囲のビットコイン・コールオプションに1,300万ドルの資金流入がありました。この資金は機関投資家からのもので、1月30日に満期を迎える9.8万ドルのコールオプションや、2月27日に満期を迎える10万ドルのコールオプションを含みます。WintermuteのOTC取引部門責任者Jake Ostrovskisは、このシグナルは第1四半期にビットコイン価格が上昇する可能性を示唆していると指摘しています。現在のBTC価格は9万ドル以上であり、目標価格までまだ一定の余地があります。

オプション市場の真のシグナル

機関資金が再び強気ポジションに配置

この1,300万ドルの流入は孤立した出来事ではありません。情報の整理によると、1月初旬から機関はオプション市場で強気ポジションを増やし始めていました。Deribitのデータによると、1月30日に満期を迎える10万ドルのコールオプションは、市場の保有ポジションで最も集中している契約となっており、その名目価値は同じ期間の8万ドルのプットオプションの2倍以上です。

この配置の意味は非常に明確です：大金を使って上昇を賭ける資金が、下落を防ぐための保険を買う資金よりもはるかに多いということです。

市場のセンチメントが恐怖から脱却

この変化は、2025年末と比べて顕著です。当時、市場は継続的に売り込まれ、プットオプションのプレミアムが急騰しており、一般的な悲観的見通しを反映していました。しかし、現在の状況は次の通りです：

• プットプレミアムが大幅に軟化
• 市場は最も悲観的な下落シナリオを想定しなくなった
• 機関は新たなロングポジションを構築し始めている
• 市場はやや安定しつつある

Jake Ostrovskisは、単一の取引規模は大きくないものの、方向性が一致していることから、市場参加者の予想が高度に一致していることを強調しています。

データの背後にある論理

オプション市場の重要な特徴は、これは機関や大口投資家が本気で資金を投入していることを反映している点です。現物市場のように感情に左右されやすいのに対し、オプション市場の資金配置は、深く考え抜かれた方向性判断を示しています。

Q1の反発の可能性

オプション市場のシグナルに基づくと、Q1に緩やかな反発が起こる可能性は高まっています。ただし、RailsのCEOであるSatraj Bambraは、真のブル・ベアの境界線を指摘しています。それは、ビットコインが週足レベルで10.6万ドルにしっかりと定着しなければ、トレンドの反転を確認できず、歴史的な最高値に挑戦できないというものです。

言い換えれば、現在の強気の配置は価格の確認を必要とします。9万ドル台から10万ドルは最初の目標ですが、そこから10.6万ドルに到達することが本当の重要なポイントです。

まとめ

この1,300万ドルのオプション市場への流入は、機関投資家がQ1の相場に楽観的な見通しを持っていることを反映しています。これは個人投資家の感情の揺れではなく、機関が本気の資金を使って行う方向性への賭けです。市場のセンチメントは2025年末の恐怖から抜け出していますが、真の反転を確認するには、価格が週足レベルで10.6万ドルに定着する必要があります。短期的には、1月30日に満期を迎えるオプションが利益を出せるかどうかに注目し、それが今後の資金流入や市場のセンチメントに影響を与えるでしょう。