ビットコインが9万ドルを割る、三重の圧力下で暗号市場がなぜ失速したのか

1月8日，加密货币市场集体走弱。総時価総額は前日から3.27兆ドルから3.2兆ドルに下落し、約2％の下落率となった。ビットコインは90,700ドル付近に下落し、イーサリアムは3,200ドルの重要なサポートラインを割り込み、下落幅は約3.7％に達した。この調整の背後には、単一の要因だけでなく、資金面、感情面、マクロ予想の三重の圧力が集中して解放されている。

高値からの調整：短期利益確定の集中爆発

短期的な連続上昇が、今日の調整の種をまいた。最新の情報によると、1月1日から7日までの間、暗号資産市場全体の上昇率は8％を超え、ビットコインは一時94,400ドルまで高騰した。この急速な反発は、多くの追い高資金を自然と引き寄せた。

価格が一段高の水準に達した後、保有者は利益確定を始める。これは暗号資産において典型的な動きであり、短期的な連続上昇は高値での利益確定圧力を引き起こしやすい。94,400ドルから90,700ドルまで下落したが、下落幅はそれほど大きくないものの、一部の追い高短期資金を洗い落とすには十分だった。

ETF資金の流れ変化：機関の態度が変わる

より注目すべきは、ETF資金の流れの変化だ。SoSoValueのデータによると、現物ビットコインETFは過去2日間で約7.3億ドルの純流出を記録した。一方、イーサリアムETFはこれまでの連続流入を終え、1日あたり約1億ドルの純流出となった。SOL関連ETFも明らかな資金撤退が見られる。

この変化は非常に興味深い。これまでビットコインETFは継続的に資金流入を続けており、1月2日には4億7100万ドルの流入もあった。しかし、直近2日間のデータを見ると、機関資金は明らかに慎重な姿勢に転じている。これは、大口資金が高値圏でポジションを縮小し始めている可能性を示唆し、市場の上昇エネルギーを弱めている。

マイナーの売却加速によるボラティリティ増大

供給側も圧力をかけている。米国のマイニング企業Riot Platformsは、12月に1800枚以上のビットコインを売却し、運営資金の流動性を維持したことを明らかにした。取引の深さが限定的な環境下では、この種の集中売却は価格変動を拡大しやすい。マイナーの売却圧力と機関の縮小ポジションは、「ダブルパンチ」の状況を生み出している。

明日の雇用統計が重要な変数

短期的には、市場は新たなマクロ経済の触媒を待っている。米国の雇用統計は1月9日に発表される予定であり、このデータが今後の動きの方向性を決定する可能性が高い。

市場予想によると、雇用統計が弱い場合、米連邦準備制度の今後の利下げ期待を強める可能性があり、これはビットコインやイーサリアムなどのリスク資産にとって追い風となる。一方、予想よりも強い数字が出た場合、米連邦が長期間高金利環境を維持する必要性が高まり、市場はさらなる調整に直面する可能性がある。

まとめ

現在の下落は、トレンドの逆転ではなく、短期的な調整に過ぎない。利益確定、ETF資金の流れ変化、マイナーの売却という三重の要因が重なり、市場のセンチメントは明らかに冷え込んでいる。しかし、ファンダメンタルズを見ると、暗号市場の長期的な論理は変わっていない。機関ETFの継続的な導入や、各国のデジタル資産に対する政策支援（日本の財務大臣は2026年を「デジタルイヤー」と定めている）などが、市場を静かに支えている。

短期的には、米国の雇用統計が市場のセンチメントをどう導くかが鍵となる。データが予想通りかやや弱い場合、反発はすぐにでも訪れる可能性が高い。一方、強い数字が出た場合、より長い時間をかけて調整を消化する必要がある。現在のボラティリティの高まりは、市場が新たな方向性を待ち望んでいる証拠だ。