二饼現価3150付近、平静に見えるが暗流が渦巻いている。テクニカル面から見ると、上方の3185は最初の関門であり、ここでしっかり支えられなければ反発は無駄になる；上に向かって3220が本当に逆転できるポイントだが、出来高を伴った突破が必要だ。下方も簡単ではなく、3080が一時的なサポートラインであり、さらに下の3020が本当の防衛ラインだ。

短期的な動きはおそらくこうなる：まず3185から3080の間で揺れ、その後出来高を伴って3080を割り込み、3020から3050の範囲を試すだろう。もちろん逆転の可能性もわずかにあるが、その場合は大きな好材料が出るか、ビットコインが猛烈に上昇し、出来高を伴って3220を突破し逆転を狙う必要がある。もう一つのシナリオは横ばいを続け、新しい情報を待つことだ。

重要なのは、清算ヒートマップが示す二つの大きな雷区だ。3200付近にはロングのレバレッジポジションが積み重なっており、価格がここに反発すると強制清算が起きやすく、売り圧力が増す。逆に3020から3050はショートの清算圧力ゾーンであり、ここまで下落するとショートが巻き込まれ反発を引き起こす可能性が高い。主力資金はおそらくこの二つのエリアを利用して、両建ての策略を仕掛けている可能性が高い。

マクロ環境は上昇のチャンスを与えていない。世界的なリスク許容度は依然として不安定であり、米連邦準備制度の利下げも不確実性が高い。資金は全体的に慎重だ。イーサリアムには短期的に新しいストーリーはなく、Layer2エコシステムは盛り上がっているが競争が激しすぎる。ガス代は低下傾向にあり、ETFの好材料も初期段階では期待通りの効果を発揮していない。逆にSolanaやミームコインなどのハイリスク資産に資金が流入している。

今のチャンスは二饼が調整局面に入ったときに狙うことだ。200ポイントの反発余地は良いターゲットだ。