#CryptoMarketWatch

最近の市場のボラティリティは、ランダムなノイズというよりも、明確なシグナルのように感じられます。ブルとベアの間の乖離が拡大していることは、両者の確信が弱まっていることを示しており、これは通常、市場がトレンドを継続するか、期待をリセットするかを決めているときに起こります。価格の動きはより感情的になり、ヘッドラインへの反応は鋭くなり、フォローアップも一貫性を欠いています。これは攻撃性や頑固な偏見を報いる市場ではなく、忍耐と適応力を求める市場です。
現時点では、私は慎重に強気の姿勢をとっていますが、それも条件付きです。まだ十分な証拠は見えておらず、完全な防御姿勢を正当化するには早すぎます。長期の構造は依然としてほぼ維持されており、ボラティリティが高いにもかかわらず、広範なリスクオフの動きに先行する決定的な崩壊は見られていません。調整は不快ではありますが、吸収されつつあり、混乱した売りに加速しているわけではありません。これからも、表面下には実際の需要が存在していることを示しています。自信がまだ十分でなく、クリーンなブレイクアウトを促すには至っていませんが。
とはいえ、なぜこれが積極的に強気になるべき瞬間ではないのかも理解しています。ボラティリティは大きく拡大しており、価格の振幅が広がり、方向性が不明瞭になるときに、市場は重いポジションを報いることは稀です。ラリーは勢いを維持するのに苦労しており、センチメントは楽観から慎重へと素早く変わります。このような環境は、遅れて買いに走る者や早期に売る者の両方を罰し、より明確なトレンドが出る前に参加者を振るい落とすことがよくあります。ここでの動きに追随するのは、チャンスというよりも不要なリスクに感じられます。
私が最も注視しているのは、市場が重要なレベル付近でどのように振る舞うかです。すべてのインラウンドの動きに反応するのではなく、重要なサポートゾーンが引き続き終値ベースで維持されているか、下落時に本物の買い意欲が見られるかどうかを重視しています。崩壊の失敗とその後の強いリカバリーは、ブルが依然としてコントロールしている重要なシグナルです。一方、構造の明確な喪失、特に出来高が増加している場合は、市場の性格が変わったことを示すでしょう。
ボラティリティ自体も、最も重要なシグナルの一つとなっています。上昇するボラティリティは必ずしも弱気を意味しませんが、構造的な崩壊と重なると危険です。現在、ボラティリティは高まっていますが、構造は崩れていません。この組み合わせは私を関心させ続けますが、慎重さも伴います。また、市場がネガティブなニュースにどう反応するかにも注意を払っています。悪いヘッドラインが価格を実質的に下げられない場合、売り手の影響力が失われつつあることを示唆します。このダイナミクスは最近何度も現れており、これも私が完全に弱気に傾いていない理由の一つです。
ポジショニングについては、意図的に柔軟性を持たせています。クリーントレンドのときよりも小さめのサイズで運用し、リターンを追求するよりも資本の保全を優先しています。スポットや低レバレッジのエクスポージャーに重きを置き、一度にすべてを投入するのではなく、段階的にポジションを構築し、自分の見解が無効になるレベルを明確にしています。これらのレベルが破られた場合は、躊躇せずに一歩引くか、防御にシフトすることに安心感を持っています。条件が不確かなときに頑固さに価値はありません。
全体として、私の見解は、この市場は崩壊よりも解決に向かう可能性の方が高いと考えていますが、その道のりはスムーズではないでしょう。短期的には、対立するストーリーがコントロールを争う中で、引き続き乱高下とボラティリティが続くと予想しています。中期的には、構造が維持され、ボラティリティが再び圧縮し始める限り、リスクはわずかに上向きに傾いています。構造が決定的に崩れた場合は、すぐに再評価します。
今のところ、次の大きな動きを予測しようとはしていません。価格の動きに沿い、ボラティリティを尊重し、リスクを厳しく管理することに集中しています。このような市場では、真の勝利はすべての動きを捉えることではなく、ポジションを維持し、明確な方向性が見えるまで十分に資金を残しておくことです。