#FedRateCutComing

私の2026年のFRBの利下げ路線に対する見解
私の見解では、2026年のFRBのアプローチは慎重で段階的、最終的には緩やかであり、攻撃的でも急ぎすぎでも反応的でもありません。政策立案者はもはやインフレショックと戦っているわけではありませんが、勝利宣言をする立場にもありません。その現実だけでも、急激な緩和サイクルは起こりにくいと考えています。
2026年のFRBの主な目標は、信用を維持しつつ過度な引き締めを避けることであり、その結論は一つです：時間をかけてゆっくりと意図的に利下げを行うこと。

インフレ：主要な制約
インフレは冷えつつありますが、完全に収束したわけではありません。サービスインフレは粘り強く、賃金上昇は生産性に比べて依然高く、インフレ期待はFRBが積極的に警戒するべきものです。
そのため、私はFRBがインフレが明確にトレンドを下回るまでは先制的または攻撃的な利下げを行うとは考えていません。再びインフレ圧力の兆候が現れれば、すぐに緩和サイクルは遅れたり一時停止したりします。
翻訳：

FRBは市場の要求によるのではなく、必要に迫られたときだけ利下げを行う。

経済成長：減速はするが崩壊しない
2026年の成長は鈍化する可能性がありますが、崩壊はしません。米国経済は繰り返し回復力を示しており、それがFRBに忍耐を持たせる余地を与えています。
成長がプラスを維持し、金融条件が制御不能に引き締まらなければ、深い利下げの緊急性はありません。FRBはインフレを再燃させるよりも、やや制約的な姿勢を取る方を好みます。
これは、刺激策のような急激な利下げではなく、段階的な緩和の必要性を強調しています。

雇用：冷却はしているが崩壊はしていない
労働市場は緩やかに軟化していますが、危機的な状況ではありません。求人は減少し、採用は鈍化し、賃金上昇も緩やかになっています—これらはすべてFRBが望む結果です。
しかし、失業率が急激に上昇して緊急の政策措置を正当化するほどではありません。FRBは長期的な価格安定を確保するために、労働市場の弱さを容認します。
失業率が予期せず急上昇しない限り、雇用データはゆっくりとした、データに依存した利下げを支持し、急激な緩和は支持しません。

金融安定性：静かな推進力
これは最も過小評価されている要因です。
FRBは、金利が高いことが地域銀行、商業不動産、レバレッジをかけた借り手などの金融システムの一部にストレスを与えることを深く認識しています。しかし、あまりに早く利下げをすると、過剰なリスクテイクや資産バブルを促進する可能性があります。
したがって、2026年のFRBのバランスの取り方はシンプルです：
システム全体のストレスを軽減するためにゆっくりと利下げを行う
しかし、投機を引き起こすほど急激には行わない
この考え方は、制御された段階的な利下げを強く支持します。

2026年の私の基本シナリオ
年間一〜二回の小規模な利下げ
決定間の長い休止期間
インフレと労働データへの重視
インフレが再加速した場合は利下げを停止する意欲
これは「ピボット」ではありません。
これは微調整です。

市場への影響
米国株式
段階的な利下げは株式にとって構造的に支援的です。金利の低下は収益に対する割引圧力を軽減し、流動性状況を改善します。
ただし、これは一直線の上昇ではありません。早すぎる攻撃的な利下げを織り込んだ市場は、FRBが予想より遅く動いたときに再評価を余儀なくされるでしょう。
株式見通し：
ポジティブなトレンド
FRB期待を巡るボラティリティの増加

米国債券
債券市場は予測可能性から恩恵を受け、段階的な利下げサイクルは急激な上昇ではなく、ゆっくりとした利回りの低下を支えます。
長期債は、インフレが予想より早く下がる場合にのみアウトパフォームします。そうでなければ、債券の利益は安定しているが限定的です。
債券見通し：
安定
段階的に強気
成長ショックなしでは劇的な上昇は見込めない

暗号市場
暗号は流動性期待に依存しており、単なる利下げだけではありません。
段階的な緩和サイクルは支援的な背景を提供しますが、暗号の最大の上昇は次のときに起こります：
利下げが予想より早く加速する場合、または
FRBが明確な長期緩和を示す場合

2026年、暗号は緩和条件の恩恵を受ける可能性がありますが、投機的な市場が期待するほど迅速に動かない場合は、ボラティリティは高いままです。
暗号見通し：
構造的に強気
FRBのコミュニケーションに非常に敏感

結論
2026年のFRBは市場を救済しません。
パニックに陥りません。
急ぎません。
代わりに、ゆっくりと慎重に、意図的に利下げを行い、インフレ抑制と金融安定を市場の熱狂より優先します。
投資家やトレーダーにとっては：
リスク資産は上昇傾向を持ち得る
流動性は徐々に改善する
ボラティリティはゲームの一部であり続ける
積極的な利下げに賭けるのではなく
ゆっくりとした規律ある緩和サイクルに備えることが重要です。