2025年のボラティリティを乗り越えた後、市場は重要な年を迎えます。主要な金融機関は、主要資産クラスの動向について意見が分かれています。以下は、コンセンサスと対照的な見解が示す内容です。## 貴金属は持続的な強さを維持**金の顕著な連勝記録**金は2025年に60％急騰し、1979年以来最高の年となりました。世界金評議会は、この勢いが2026年も続く可能性を示し、5％〜15％の上昇を予測しています。極端なシナリオでは、積極的な金融緩和と景気後退を伴い、15％〜30％の上昇余地もあります。主要銀行は明確に強気です。ゴールドマン・サックスは1オンスあたりUSD 4,900を目標とし、中央銀行の需要とETF流入による支援を背景にしています。バンク・オブ・アメリカはさらに楽観的で、米国の財政赤字拡大と債務増加が安定した支援を提供し、USD 5,000/ozを予測しています。コンセンサスの価格範囲はUSD 4,500〜5,000/オンスに集中しています。**銀の構造的追い風**銀は2025年に金を上回り、金銀比率が急激に縮小しました。銀協会は、産業需要の回復と生産増加の鈍化による供給不足の拡大を警告しており、このダイナミクスは2026年を通じて強まると予想されます。UBSは銀の目標をUSD 58〜60/ozに引き上げ、上昇余地はUSD 65/ozまでとしています。バンク・オブ・アメリカも同様にUSD 65/ozを予測し、供給制約が価格をより支援しているようです。## 仮想通貨は転換点に**ビットコインのサイクル論争**ビットコインは2025年をほぼ横ばいで終え、過去最高値を記録した後、2026年の展望については意見が分かれています。スタンダードチャータード銀行は楽観的な見方を和らげ、目標をUSD 200,000からUSD 150,000に引き下げ、企業の財務管理の蓄積が緩むと予想しています。それでもETFの流入は追い風となる見込みです。バーンスタインは、ビットコインが2026年にUSD 150,000、2027年にはUSD 200,000に達すると予測し、従来の4年サイクルを脱し、長期の強気相に入ったと主張します。一方、モルガン・スタンレーは反対の見解を示し、サイクルは継続し、強気市場は終わりに近づいているとしています。現在のビットコインは$93.80K (+0.40%の24時間変動)で、これらの見解の間で揺れています。**イーサリアムのトークン化ストーリー**イーサリアムも2025年を横ばいで終えましたが、ビットコインよりも高いボラティリティを示しています。それでも、機関投資家の関心は高まっています。JPモルガンは、トークン化の変革力を強調し、これはイーサリアムのインフラに大きく依存していると指摘します。BitMainのトム・リーは、2026年にETHがUSD 20,000に達すると楽観的に予測し、2025年に仮想通貨の底値をついたと主張します。24時間で$3.28K (+3.75%のイーサリアムは、ブロックチェーンアプリケーションの拡大とともに勢いを増しているようです。## 株式：AIの追い風が続く**ナスダック100の連続3回目の上昇**ナスダック100は2025年に22％上昇し、S&P 500の18％を上回り、3年連続の勝利記録を更新しました。JPMorganは、この勢いが続くと見ており、ハイパースケールのデータセンター運営者（Amazon、Google、Microsoft、Meta）によるAI投資支出が2026年までに数百億ドルに達すると予想しています。この支出は、NVIDIA、AMD、Broadcomなどの半導体リーダーを支えるでしょう。JPMは、S&P 500が7,500に近づく可能性を示唆し、ドイツ銀行の楽観的シナリオでは、年末までに8,000を目指すとしています。アナリストは、2026年にナスダック100が27,000ポイントを超えると予測しています。## 為替市場：主要通貨ペアの乖離**EUR/USDの上昇と政策の乖離**EUR/USDは2025年に13％上昇し、約8年ぶりの最大の年間上昇となりました。ドルの弱含みが背景です。2026年も、多くの機関はさらなる上昇を見込んでおり、米連邦準備制度理事会の利下げとECBの据え置き政策の対比が支えています。JPMorganと野村は、年末までにEUR/USDが1.20に達すると予測しています。一方、バンク・オブ・アメリカは1.22とより楽観的です。ただし、モルガン・スタンレーは、年央に逆転の可能性を警告し、最初は1.23まで上昇し、その後2026年後半には1.16に下落すると予測しています。**USD/JPY：分裂した見通し**USD/JPYは2025年を控えめに下げて終え、2026年の予測は大きく乖離しています。JPMorganとバークレイズは強気で、JPMは年末までに164を目標とし、日銀の利上げ期待が織り込まれ、日本の財政拡大が円に重荷をかけるとしています。シティグループと野村は弱気で、金利差縮小により円のキャリートレードの魅力が低下すると主張します。米国の経済指標が弱まれば、キャリートレードの巻き戻しが円高を引き起こす可能性もあります。野村はUSD/JPYが140まで下落すると予測しています。## エネルギー市場：供給過剰リスクが浮上**原油の下落圧力**原油は2025年にほぼ20％下落し、OPEC+が生産を回復させ、米国の生産も増加しました。多くの機関は2026年の下振れリスクを見ており、OPEC+が高水準を維持し、世界的な需要が鈍化すれば供給過剰になると予想しています。ゴールドマン・サックスは、弱気シナリオとして、WTI平均USD 52/バレル、ブレントUSD 56/バレルを示しました。JPMorganも同様に、WTIがUSD 54/バレル、ブレントUSD 58/バレル付近で、供給過剰が続く場合の下振れリスクを指摘しています。## まとめ2026年は二分化した見通しの年となる見込みです。貴金属は構造的な支援を受け、株式はAIの追い風に乗り、仮想通貨はサイクルの争いが続き、エネルギーは圧力に直面します。通貨を取引するトレーダーにとっては、GBPからUSDへの動きやより広範な為替トレンドにおいても、金融政策の乖離や地政学的リスクからくるボラティリティは引き続き高水準にとどまるでしょう。機関投資家は、広範な楽観よりも選択的なポジショニングを推奨しています。
2026マーケット：機関投資家が金、ビットコイン、主要資産について意見を述べる — データが明らかにすること
2025年のボラティリティを乗り越えた後、市場は重要な年を迎えます。主要な金融機関は、主要資産クラスの動向について意見が分かれています。以下は、コンセンサスと対照的な見解が示す内容です。
貴金属は持続的な強さを維持
金の顕著な連勝記録
金は2025年に60％急騰し、1979年以来最高の年となりました。世界金評議会は、この勢いが2026年も続く可能性を示し、5％〜15％の上昇を予測しています。極端なシナリオでは、積極的な金融緩和と景気後退を伴い、15％〜30％の上昇余地もあります。
主要銀行は明確に強気です。ゴールドマン・サックスは1オンスあたりUSD 4,900を目標とし、中央銀行の需要とETF流入による支援を背景にしています。バンク・オブ・アメリカはさらに楽観的で、米国の財政赤字拡大と債務増加が安定した支援を提供し、USD 5,000/ozを予測しています。コンセンサスの価格範囲はUSD 4,500〜5,000/オンスに集中しています。
銀の構造的追い風
銀は2025年に金を上回り、金銀比率が急激に縮小しました。銀協会は、産業需要の回復と生産増加の鈍化による供給不足の拡大を警告しており、このダイナミクスは2026年を通じて強まると予想されます。
UBSは銀の目標をUSD 58〜60/ozに引き上げ、上昇余地はUSD 65/ozまでとしています。バンク・オブ・アメリカも同様にUSD 65/ozを予測し、供給制約が価格をより支援しているようです。
仮想通貨は転換点に
ビットコインのサイクル論争
ビットコインは2025年をほぼ横ばいで終え、過去最高値を記録した後、2026年の展望については意見が分かれています。スタンダードチャータード銀行は楽観的な見方を和らげ、目標をUSD 200,000からUSD 150,000に引き下げ、企業の財務管理の蓄積が緩むと予想しています。それでもETFの流入は追い風となる見込みです。
バーンスタインは、ビットコインが2026年にUSD 150,000、2027年にはUSD 200,000に達すると予測し、従来の4年サイクルを脱し、長期の強気相に入ったと主張します。一方、モルガン・スタンレーは反対の見解を示し、サイクルは継続し、強気市場は終わりに近づいているとしています。現在のビットコインは$93.80K (+0.40%の24時間変動)で、これらの見解の間で揺れています。
イーサリアムのトークン化ストーリー
イーサリアムも2025年を横ばいで終えましたが、ビットコインよりも高いボラティリティを示しています。それでも、機関投資家の関心は高まっています。JPモルガンは、トークン化の変革力を強調し、これはイーサリアムのインフラに大きく依存していると指摘します。BitMainのトム・リーは、2026年にETHがUSD 20,000に達すると楽観的に予測し、2025年に仮想通貨の底値をついたと主張します。
24時間で$3.28K (+3.75%のイーサリアムは、ブロックチェーンアプリケーションの拡大とともに勢いを増しているようです。
株式：AIの追い風が続く
ナスダック100の連続3回目の上昇
ナスダック100は2025年に22％上昇し、S&P 500の18％を上回り、3年連続の勝利記録を更新しました。JPMorganは、この勢いが続くと見ており、ハイパースケールのデータセンター運営者（Amazon、Google、Microsoft、Meta）によるAI投資支出が2026年までに数百億ドルに達すると予想しています。この支出は、NVIDIA、AMD、Broadcomなどの半導体リーダーを支えるでしょう。
JPMは、S&P 500が7,500に近づく可能性を示唆し、ドイツ銀行の楽観的シナリオでは、年末までに8,000を目指すとしています。アナリストは、2026年にナスダック100が27,000ポイントを超えると予測しています。
為替市場：主要通貨ペアの乖離
EUR/USDの上昇と政策の乖離
EUR/USDは2025年に13％上昇し、約8年ぶりの最大の年間上昇となりました。ドルの弱含みが背景です。2026年も、多くの機関はさらなる上昇を見込んでおり、米連邦準備制度理事会の利下げとECBの据え置き政策の対比が支えています。
JPMorganと野村は、年末までにEUR/USDが1.20に達すると予測しています。一方、バンク・オブ・アメリカは1.22とより楽観的です。ただし、モルガン・スタンレーは、年央に逆転の可能性を警告し、最初は1.23まで上昇し、その後2026年後半には1.16に下落すると予測しています。
USD/JPY：分裂した見通し
USD/JPYは2025年を控えめに下げて終え、2026年の予測は大きく乖離しています。JPMorganとバークレイズは強気で、JPMは年末までに164を目標とし、日銀の利上げ期待が織り込まれ、日本の財政拡大が円に重荷をかけるとしています。
シティグループと野村は弱気で、金利差縮小により円のキャリートレードの魅力が低下すると主張します。米国の経済指標が弱まれば、キャリートレードの巻き戻しが円高を引き起こす可能性もあります。野村はUSD/JPYが140まで下落すると予測しています。
エネルギー市場：供給過剰リスクが浮上
原油の下落圧力
原油は2025年にほぼ20％下落し、OPEC+が生産を回復させ、米国の生産も増加しました。多くの機関は2026年の下振れリスクを見ており、OPEC+が高水準を維持し、世界的な需要が鈍化すれば供給過剰になると予想しています。
ゴールドマン・サックスは、弱気シナリオとして、WTI平均USD 52/バレル、ブレントUSD 56/バレルを示しました。JPMorganも同様に、WTIがUSD 54/バレル、ブレントUSD 58/バレル付近で、供給過剰が続く場合の下振れリスクを指摘しています。
まとめ
2026年は二分化した見通しの年となる見込みです。貴金属は構造的な支援を受け、株式はAIの追い風に乗り、仮想通貨はサイクルの争いが続き、エネルギーは圧力に直面します。通貨を取引するトレーダーにとっては、GBPからUSDへの動きやより広範な為替トレンドにおいても、金融政策の乖離や地政学的リスクからくるボラティリティは引き続き高水準にとどまるでしょう。機関投資家は、広範な楽観よりも選択的なポジショニングを推奨しています。