ドル高、アジア市場はFRBの利下げ期待の後退に反応

アジアの取引セッションは火曜日に新たな動揺とともに始まり、円は9か月以上ぶりの水準に悪化し、ドルに対して155.29まで下落しました。この下落の背後にあるきっかけは、12月10日の次回会合での連邦準備制度の金利引き下げに対する市場の賭けが大きく減少したことにあります。先物価格は劇的に変化しており、25ベーシスポイントの利下げの確率はわずか43％にまで低下し、7日前の62％から大きく逆転しています。これは金融政策の期待値の完全な再調整を示しています。

政策懸念と市場への影響

円安は東京の金融界に警鐘を鳴らしました。片山さつき財務大臣は、記者会見で「一方的で急激な」通貨の動きと、それが日本の経済見通しに与える不安定化の影響について警告しました。高市早苗首相と日本銀行の植田和男総裁との予定された会談は、特に高市氏が伝統的に拡張的金融政策を好むことから、通貨の安定化に対する圧力が高まっていることを示しています。

米国雇用データがFRB見通しを再形成

金利引き下げの見通しの変化は、米国の労働市場の回復力に対する不安の高まりを反映しています。連邦準備制度の関係者は、雇用動向に懸念を示しており、副議長のフィリップ・ジェファーソンは状況を「鈍い」と率直に述べています。企業は技術革新と政策の不確実性の中で慎重な姿勢を採用し、採用の勢いは鈍化しています。今週木曜日に発表される9月の給与統計は、市場の期待がさらに調整されるかどうかを決定づける重要な要素となるでしょう。

通貨と株式の動きの広がり

この波及効果は円を超えて広がり、ヨーロッパ通貨も小幅な圧力を受けました。ユーロは1.1594ドル付近で推移し、ポンドは0.1％下落して1.3149ドルとなり、3日連続の下落となりました。一方、豪ドルは0.6493ドルに下落し、ニュージーランドドルは0.56535ドルで堅調を保ちました。国債利回りは全体的に縮小し、2年物国債は0.2ベーシスポイント低下して3.6039％となり、10年物国債は0.6ベーシスポイント上昇して4.1366％となりました。

米国株式市場は不確実な環境を反映し、主要3指数はすべて下落しました。投資家は経済の動向を再評価しており、INGのアナリストは、12月にFRBが一時停止したとしても、その停止は一時的なものに過ぎず、雇用データが今後の金融政策の方向性を左右する重要な変数になると警告しています。