機関投資家の資金は流れ続ける一方、個人トレーダーは2026年初頭の休暇期間に入る

新年の幕開けとともに、暗号市場は興味深い逆説を描いています。取引量は数ヶ月ぶりの最低水準に落ち込んでいる一方で、機関投資家の資本は依然として参入ポイントを模索しています。この小売の関心の低迷とプロの蓄積との乖離は、市場のダイナミクスにおける重要な変化を示しています。

休日の閑散期が市場活動に与える影響

2025年の祝祭シーズンは、暗号トレーダーにとって特に厳しいものでした。センチメント追跡企業は、ビットコインと主要なアルトコインの両方が、前年同時期と比べて最も静かな2週間の取引パフォーマンスを記録したと観測しています。レンジ内の価格動きと限定的なきっかけにより、多くの小売参加者は様子見を続け、リスク志向の低下が全体に見られました。

ビットコインの24時間取引量は8億8262万ドルに落ち着き、この期間の流動性の薄さを反映しています。より顕著なのは、アルトコインの勢いが加速的に失われたことで、主要資産は2024年と比較して週平均取引量の半分以下を記録しました。前年末のサイクルと比べると、イーサリアム、ソラナ、カルダノ、ドージコインなどのトークンはかつての堅調な関与を維持するのに苦労しています。

二つの市場の物語：小売の弱さ vs. 機関の強さ

スポット取引が減少する一方で、機関投資家の動きは異なる物語を語っています。ソラナはこの二分化の最も明確な例です。SOLは最近数週間ほぼ横ばいで、約$133.81付近で取引されているものの、スポットETFには印象的な資金流入が見られました。1日の純増は36,533 SOL ($4.6百万)に達し、7日間の増加は87,667 SOLで約$11.05百万の価値があります。これは、プロの投資家が現在の価格水準を魅力的な蓄積の機会と見なしていることを示唆しています。一方、小売トレーダーはためらいを見せています。

カルダノは、強気派にとってもう一つの課題を提示しています。ADAは30日間で$0.40まで下落し、早期の上昇を帳消しにし、損失を拡大させました。ドージコインは、最近の強さにより$0.15に上昇し、過去1ヶ月で5.26%増加しました。これは、広範な弱さの中で稀に見られる明るいスポットです。ただし、デス・クロスやヘッドアンドショルダーなどのテクニカルパターンは、今後の脆弱性を示唆しており、アナリストはより低いサポートレベルをターゲットとする可能性を指摘しています。

ETFの資金流入と価格パフォーマンスの乖離は、重要な疑問を投げかけます。すなわち、機関投資家はまだ一般投資家に到達していない回復を先取りしているのでしょうか？

2026年はついにアルトシーズンをもたらすのか？

2025年は、期待されたアルトコインシーズンが実現しないまま終わりました。個別トークンの点在する上昇は、市場全体の苦戦を克服できず、多くの主要資産はビットコインに大きく劣後しました。この繰り返される失望により、市場アナリストはタイミングと条件の再評価を余儀なくされています。

アナリスト「Rekt Fencer」を含む一部の観測者は、マクロ経済の状況が2026年のアルトシーズンの出現を後押しすると主張しています。その理由は、相対的な評価指標にあります。現在、アルトコインはBTCに対して歴史的な安値付近で取引されており、「Others」カテゴリーの支配率は、2017年や2020年の主要なアルトコインの高騰と一致したレベルにあります。歴史的な分析によると、支配率が12-13%の範囲にあるときに強力なアルトコインの動きが始まりやすく、18-20%の範囲は最も爆発的なアルトシーズンを示すことが多いです。

この仮説が実現するかどうかは、現在ETF購入を通じて確信を示している機関投資家の資本が、より広範な市場参加を促し、小売トレーダーを再び引き込めるかに大きく依存しています。