MakerDAOのBoosted Dai SavingsやFlux FinanceのfUSDCとの最近の連携により、Pendleは伝統的資産のイールド管理へと軸足を移しています。PrincipalとYieldの個別取引を可能にすることで、投資家はDeFiと実世界資産の両方で戦略的にイールドをコントロールできるようになっています。
BlackRockの戦略的投資と、ジョセフ・チャロム (Global Head of Strategic Ecosystem Partnerships)の取締役就任は、規制準拠インフラに対する機関投資家の信頼を示しています。プラットフォームはブロックチェーンに依存せず、Ethereumを重視しながらも、発行者に柔軟性を提供しています。
資産のトークン化：これら10の暗号プロジェクトが2024年のデジタル金融を再構築する方法
ブロックチェーン革命はもはや暗号通貨だけのものではありません。実世界資産 (RWA) のトークン化は、所有権、流動性、投資アクセスの考え方を変革しています。2024年3月時点でRWAトークンの総市場 capは84億ドルを超え、BlackRockのような機関投資家はEthereum上のトークン化されたファンドBUIDLに参入し、この分野が投機を超えた本格的な金融インフラへ成熟していることを示しています。
しかし、これは投資家や市場参加者にとって具体的に何を意味するのでしょうか？資産のトークン化の境界を押し広げ、景観を再構築している主要プロジェクトを見てみましょう。
なぜ今、資産のトークン化が重要なのか
資産をトークン化する能力—実世界の価値をブロックチェーンベースのデジタルトークンに変換すること—は、従来不可能だったスケールでの実現を可能にします：従来流動性の乏しい資産の部分所有です。不動産、債券、コモディティ、アート—価値のあるものは何でも小さな部分に分割され、24時間365日分散型ネットワーク上で取引可能です。
このアプローチにはいくつかの画期的なメリットがあります：
主要資産運用会社の参入は、暗号資産構築者たちが長年知っていたこと—資産のトークン化は未来の金融の姿—を裏付けています。
Ondo Finance：伝統的金融とDeFiの橋渡し
**Ondo (ONDO)**は、伝統的金融をブロックチェーンに持ち込む先駆者です。同プロジェクトは、世界初のトークン化された米国財務省証券商品OUSGを提供し、機関投資家とリテール投資家がオンチェーン上で財務省のエクスポージャーを持ちつつ流動性の恩恵を享受できるようにしています。
革新的な点は、2024年3月に、OndoがOUSG資産の$95 百万ドルをBlackRockのBUIDLトークン化ファンドに割り当て、即時決済を可能にしたことです。これは、暗号プロトコルが主要資産運用会社のトークン化商品を直接活用した初の事例であり、伝統的金融とブロックチェーンの橋渡しが現実のものとなった証拠です。
Ondoのインフラには、トークン化された財務省証券を担保に用いるレンディングプロトコルFlux Financeも含まれ、DeFiの実用性を示しています。ONDOトークンはDAOを通じてプロトコルをガバナンスし、コミュニティが進化を形作ることを可能にしています。
Mantra：新興市場向けのメインストリームRWA
**Mantra (OM)**は、単なるトークン化プラットフォームではありません—RWAインフラに特化したLayer 1ブロックチェーンです。Shorooq Partnersから$11 百万ドルの資金調達に成功し、Mantraは中東やアジアなどの未開拓地域で資産トークン化を主流化することを目指しています。
OMの現状指標：
OMトークンは、ガバナンスとユーティリティの両面で機能し、ステーキングによるイールドやネットワークの意思決定に参加できます。開発者ツールや規制準拠のインフラに注力しており、技術的な複雑さを避けてRWAを検討する機関にとって重要なピースとなっています。
Polymesh：エンタープライズグレードのセキュリティトークン
**Polymesh (POLYX)**は、異なるアプローチを取ります—証券トークン化に特化した専門的なブロックチェーンです。一般的なチェーンではなく、Polymeshは規制された証券の特有の要件に対応します：コンプライアンス、本人確認、機関間決済。
POLYXの現状指標：
POLYXトークンは、取引手数料、ガバナンス権、ステーキングを通じてネットワークを支えます。トークノミクスは漸近モデルに従い、供給増加を制御しつつ長期的な持続可能性とインセンティブのバランスを取っています。証券をオンチェーン化する機関にとって、Polymeshの規制優先設計は、必要とされるエンタープライズグレードのインフラを提供します。
OriginTrail：知識資産とサプライチェーンの信頼性
**OriginTrail (TRAC)**は、トークン化革命の別の側面に取り組みます—AI対応の知識資産のインフラ構築です。ブロックチェーンと知識グラフを統合し、OriginTrailはサプライチェーン、医療、建設などの分野で信頼できるデータ交換を可能にします。
TRACの現状指標：
2018年にローンチされたTRACトークンは、分散型知識グラフのすべての運用を支え、固定の5億トークン供給とマルチチェーンアプローチにより、多様なブロックチェーンエコシステム間の相互運用性を高め、実世界資産の検証を促進します。
Pendle：イールドトークン化がRWA領域へ
**Pendle (PENDLE)**は、DeFiのイールド管理プロトコルとして始まりましたが、最近の展開によりRWAへの進出も明らかになっています。ユーザーはイールドを生む資産をトークン化し、Principal Tokens (PT)とYield Tokens (YT)に分割して高度な戦略を実行できます。
PENDLEの現状指標：
MakerDAOのBoosted Dai SavingsやFlux FinanceのfUSDCとの最近の連携により、Pendleは伝統的資産のイールド管理へと軸足を移しています。PrincipalとYieldの個別取引を可能にすることで、投資家はDeFiと実世界資産の両方で戦略的にイールドをコントロールできるようになっています。
TokenFi：ノーコードで誰でもトークン化
**TokenFi (TOKEN)**は、トークン化の全プロセスを民主化します。ノーコードのトークンランチャーにより、プログラミング知識なしでERC-20やBEP-20トークンを作成可能にし、2030年までに予測される$16 兆ドル規模のRWA市場をターゲットとしています。
TOKENの現状指標：
TOKENユーティリティトークンは、トークン作成からAI支援のNFT生成、スマートコントラクト監査まで、プラットフォームのエコシステムを支えます。非技術チームでもトークン化を容易にすることを使命とし、次世代のRWA普及の重要な入り口となることを目指しています。
Securitize：コンプライアンス重視のデジタル証券
Securitizeは、証券トークン化の規制基盤として機能します。2017年設立の同プラットフォームは、市場のリーダーへと進化し、2022年にはSecuritize Marketsが米国のトップ10の株式移転代理人の一つとなり、120万以上の投資家アカウントを管理しています。
BlackRockの戦略的投資と、ジョセフ・チャロム (Global Head of Strategic Ecosystem Partnerships)の取締役就任は、規制準拠インフラに対する機関投資家の信頼を示しています。プラットフォームはブロックチェーンに依存せず、Ethereumを重視しながらも、発行者に柔軟性を提供しています。
巨人を超えて：Untangled Finance、Swarm Markets、MakerDAO
Untangled FinanceはCelo上に立ち、プライベートクレジットのトークン化を促進。2023年10月時点で1350万ドルの資金調達を完了し、不流動性の高いクレジット資産をオンチェーンに持ち込むことで、伝統的金融の大きなギャップに応えています。
**Swarm Markets (SMT)**は、TradFiとDeFiの橋渡しを重視し、2024年3月時点でTVLは540万ドル超。2023年7月のMattereumとの提携により、オンチェーンのRWA証券化能力を強化しています。
**MakerDAO (MKR)**は、Ethereum最古のDeFiプロトコルであり、静かに20億6000万ドルのRWAを蓄積しています—これはTVLの約30%に相当します。機関投資家はDAIステーブルコインを担保にし、財務省証券をトークン化しながら、伝統的な債務とDeFiの流動性をつなぐ橋渡しをしています。
市場の瞬間
私たちが目撃しているのは、漸進的な進歩ではなく、数年前には一部の人だけのものであった仮説の機関投資家による検証です。主要資産運用者、専門的なLayer 1ブロックチェーン、規制インフラの融合は、爆発的な成長の条件を整えつつあります。
資産のトークン化セクターは、概念実証を超え、実用段階へと進んでいます。SecuritizeやPolymeshのような専門プラットフォームや、PendleやMakerDAOのようなDeFiプロトコルを通じて、インフラはすでに整っています。残る疑問は、RWAトークン化がどれだけ迅速に拡大するかではなく、どれだけ早く機関投資家が効率性向上を取り込むかです。
2024年から2025年にかけて、加速した機関投資家の採用、より明確な規制、そして新たな資産クラスのトークン化が進むと予想されます。これらの推進者は投機ではなく、未来の金融インフラを築いています。