金が先行し、ビットコインが積み増し：次の拡大には時間がかかる理由

出典：Coindoo オリジナルタイトル：Gold Moves First, Bitcoin Loads Up: Why the Next Expansion May Take Time オリジナルリンク： 金はすでに上昇を突破しています。ビットコインはまだ巻きついている状態です。その対比は、マクロおよび暗号資産のアナリストの間で注目を集め始めており、伝統的な安全資産とデジタル資産間の資本の回転は、歴史的に馴染みのあるシーケンスに従っています。

金は、法定通貨への長期的な信頼が弱まると最初に動き出す傾向があります。ビットコインは通常、その後に続き、圧力が完全に圧縮された後に動き出します。

重要なポイント

• 金のブレイクアウトはしばしばビットコインの大きな拡大に先行し、そのパターンが繰り返されている可能性がある
• ビットコインは長期的なトレンドを下回っており、過熱ではなく割引を示唆している
• 統計モデルは、ビットコインの固定された4年サイクルをますます否定している
• サイクルの拡大は、大きな数年規模の動きの前に乱高下の状態を示唆している

現時点では、その設定が再び形成されつつあるようです。

金はすでに長期抵抗線を突破しており、一時的な急騰ではなく構造的なブレイクアウトを確認しています。過去のサイクルでは、同様の金の動きは、より広範な資本再配分の初期段階を示しており、終わりではありませんでした。

対照的に、ビットコインはまだ決定的な動きをしていません。代わりに、価格の動きは数年にわたる圧縮、歴史的な低ボラティリティへの圧縮、長期サポートの繰り返しの防衛を示しています。この種の構造は、通常横ばいに解決しません。破裂するときは、力強く破裂し、全範囲をリセットします。

流動性のテストはしばしば最初に行われます。圧力が行き場を失った後に拡大が続きます。

ビットコインは長期トレンドを下回ったまま

長期サイクルモデルは、ビットコインが依然として構造的トレンドを上回るのではなく、下回って取引されていることを示唆しています。約17年分のデータと5,600以上の日次観測に適用された対数周期べき法（LPPL(）フレームワークを用いると、現在の価格はトレンドに対して実質的に割引されているように見えます。

ビットコインが約91,500ドル付近で取引されているのに対し、モデル化されたトレンドは約124,500ドル付近に位置しており、そのギャップはおよそ26％です。この位置付けは過熱を示していません。むしろ、何年にもわたる蓄積と圧縮にもかかわらず、市場は依然としてためらっていることを示しています。

歴史的に見て、これは多くの参加者が防御的な姿勢を保ち、完全に実現しない深いクラッシュを待つフェーズです。

なぜクラシックな4年サイクルは崩壊しつつあるのか

LPPL分析からの最も重要な結論の一つは、ビットコインの固定された4年サイクルを統計的に否定していることです。従来の4年半減期モデルとLPPLフレームワークを比較すると、その説明力の差は決定的です。

LPPLモデルは、AICスコアが大幅に低く、固定サイクルモデルよりも1,100ポイント以上優れています。実用的には、その差は接戦ではありません。これは、ビットコインのサイクルがもはや硬直的または均等に間隔を空けていないことを示唆しています。

市場が成熟し規模が拡大するにつれて、サイクルは伸びているように見えます。ピークと拡大にはより長い時間がかかり、修正はより複雑で不均一になり、鋭く対称的ではなくなります。

2026年以降に何を意味するのか

サイクルが繰り返すのではなく拡大している場合、2026年の市場行動には異なるタイプの展開が開かれる可能性があります。クリーンで垂直のブルランではなく、今後の期間は乱高下し、フラストレーションを引き起こし、流動性条件やマクロ経済の動向に大きく左右される可能性があります。

これは強気のケースを無効にするものではありません。歴史的に、2015年や2019年の類似の移行段階は、持続的な数年にわたる上昇の直前に訪れました。このフレームワークの下では、勢いは2026年以降に変わり始め、最も強い拡大の期間は2027年から2029年の間に展開する可能性があります。

その文脈では、長期的な価格目標はもはや極端に見えません。それらは投機的過剰ではなく、長期的な時間軸を反映しています。