**アナハイザー・ブッシュ・インBev SA/NV** [BUD](/market-activity/stocks/bud) は、地理的多様化が困難な時期にトップラインの成長をどのように保護するかを示しました。飲料大手の2025年第3四半期の収益は、二つの市場の物語を明らかにしています：国内の軟化は新興市場の卓越した強さによって相殺されました。## 収益性は米国のボリューム減少にもかかわらず堅持米国市場はQ3に障害をもたらし、消費者の慎重さがビール消費を抑制したため、収益は前年同期比0.8%減少しました。小売および卸売チャネルの両方が縮小し、小売業者への販売は2.5%減少、卸売業者も2.7%減少しました。しかし、管理層の価格設定の巧みさと運営効率により、マージンの圧縮は防がれました。これらの逆風にもかかわらず、EBITDAは0.4%拡大し、マージンは42ベーシスポイント(bps)改善し、規律あるコスト管理を示しました。## ラテンアメリカが前進南の国々は、著しく異なる物語を語っています。**コロンビア**は、記録的な販売量、強力なプレミアム化トレンド、市場シェアの獲得により、低ティーンの収益拡大を実現し、中位の単一桁のEBITDA成長に翻訳されました。**ブラジル**は、悪天候と消費者の鈍い需要に対処し、価格の規律に頼ることで対応しました。ヘクトリットあたりの収益は6.5%増加し、ボリューム圧力にもかかわらず、EBITDAは横ばい、マージンは68ベーシスポイント(bps)増加しました。**メキシコ**は、四半期ごとの低単位成長と年初来の中位単位のパフォーマンスを維持し、ModeloやPacificoなどのフラッグシップブランドに加え、Corona Ceroやその他の代替飲料を含むノーアルコール代替品の勢いによって支えられています。## 株価パフォーマンスと評価の背景BUD株は過去3か月で8.5%上昇し、業界の同業他社の2%の上昇を上回りました。評価の観点から見ると、株価は先行P/E15.73倍で取引されており、セクターの平均14.19倍と比較されます。コンセンサスは、2025年と2026年の収益成長率をそれぞれ3.7%と12.3%と予測していますが、最近の見積もり修正は過去1か月で下方に傾いています。株式はZacksランク#3 [MNST]ホールド(を保持しています。## 競争環境と代替機会より広範な消費財セクターは、より高い確信度の銘柄を提供しています。**Monster Beverage Corporation** )(/market-activity/stocks/mnst)は、Zacksランク#1 [COCO]強い買い(を持ち、2025年の売上と収益のコンセンサスはそれぞれ9.7%と22.8%の成長を示しています。**Vita Coco Company, Inc.** )[UNFI]/market-activity/stocks/coco(もランク#1を維持し、2025年の売上と収益の成長予測はそれぞれ18%と15%です。**United Natural Foods, Inc.** )/market-activity/stocks/unfiは、1%の売上成長と187.3%の収益成長を2025年に予測し、三者を締めくくっています。## 結論AB InBevのラテンアメリカでの回復力は、ポートフォリオのバランスが地域の軟化に対抗できることを示しています。新興市場での強力な実行と効果的な収益管理により、米国市場の継続的な課題に対してバッファーを提供し、需要が慎重なままであっても収益性を確保しています。
米国の逆風は、ラテンアメリカの勢いのおかげでABインBevを止められない
アナハイザー・ブッシュ・インBev SA/NV BUD は、地理的多様化が困難な時期にトップラインの成長をどのように保護するかを示しました。飲料大手の2025年第3四半期の収益は、二つの市場の物語を明らかにしています：国内の軟化は新興市場の卓越した強さによって相殺されました。
収益性は米国のボリューム減少にもかかわらず堅持
米国市場はQ3に障害をもたらし、消費者の慎重さがビール消費を抑制したため、収益は前年同期比0.8%減少しました。小売および卸売チャネルの両方が縮小し、小売業者への販売は2.5%減少、卸売業者も2.7%減少しました。しかし、管理層の価格設定の巧みさと運営効率により、マージンの圧縮は防がれました。これらの逆風にもかかわらず、EBITDAは0.4%拡大し、マージンは42ベーシスポイント(bps)改善し、規律あるコスト管理を示しました。
ラテンアメリカが前進
南の国々は、著しく異なる物語を語っています。コロンビアは、記録的な販売量、強力なプレミアム化トレンド、市場シェアの獲得により、低ティーンの収益拡大を実現し、中位の単一桁のEBITDA成長に翻訳されました。ブラジルは、悪天候と消費者の鈍い需要に対処し、価格の規律に頼ることで対応しました。ヘクトリットあたりの収益は6.5%増加し、ボリューム圧力にもかかわらず、EBITDAは横ばい、マージンは68ベーシスポイント(bps)増加しました。メキシコは、四半期ごとの低単位成長と年初来の中位単位のパフォーマンスを維持し、ModeloやPacificoなどのフラッグシップブランドに加え、Corona Ceroやその他の代替飲料を含むノーアルコール代替品の勢いによって支えられています。
株価パフォーマンスと評価の背景
BUD株は過去3か月で8.5%上昇し、業界の同業他社の2%の上昇を上回りました。評価の観点から見ると、株価は先行P/E15.73倍で取引されており、セクターの平均14.19倍と比較されます。コンセンサスは、2025年と2026年の収益成長率をそれぞれ3.7%と12.3%と予測していますが、最近の見積もり修正は過去1か月で下方に傾いています。株式はZacksランク#3 [MNST]ホールド(を保持しています。
競争環境と代替機会
より広範な消費財セクターは、より高い確信度の銘柄を提供しています。Monster Beverage Corporation )(/market-activity/stocks/mnst)は、Zacksランク#1 [COCO]強い買い(を持ち、2025年の売上と収益のコンセンサスはそれぞれ9.7%と22.8%の成長を示しています。Vita Coco Company, Inc. )[UNFI]/market-activity/stocks/coco(もランク#1を維持し、2025年の売上と収益の成長予測はそれぞれ18%と15%です。United Natural Foods, Inc. )/market-activity/stocks/unfiは、1%の売上成長と187.3%の収益成長を2025年に予測し、三者を締めくくっています。
結論
AB InBevのラテンアメリカでの回復力は、ポートフォリオのバランスが地域の軟化に対抗できることを示しています。新興市場での強力な実行と効果的な収益管理により、米国市場の継続的な課題に対してバッファーを提供し、需要が慎重なままであっても収益性を確保しています。