## AIの第二波のチャンス半導体とAIインフラ株が近年市場の上昇を牽引してきた一方で、その計算式はエンタープライズソフトウェアへとシフトしつつあります。AI採用の対数微分—変化の加速度を測る指標—は、2026年がAIソフトウェアソリューションが投資家の注目を集める転換点となる可能性を示唆しています。特に注目すべき3社は：**Snowflake（スノーフレイク）**、**Salesforce（セールスフォース）**、そして**SoundHound AI（サウンドハウンドAI）**で、それぞれ異なる段階のAIエージェント革命に位置しています。## Snowflake：データアーキテクチャの勝者**Snowflake** [(NYSE: SNOW)](/market-activity/stocks/snow)は、データ管理とAI展開の交差点にあります。同社のクラウドベースのアーキテクチャは、ストレージと計算を切り離し、企業がベンダーロックインなしに複数のベンダーにまたがって情報を保存できるようにしています—しかし逆説的に、Snowflakeのエコシステム内にデータが存在すると、移行は非常に困難になります。同社のAIエージェントに対する取り組みは加速しています。Snowflake Intelligenceを通じて、組織は安全なデータアクセスを持つ自律型エージェントを構築しています。最新の報告期間時点で、プラットフォームは1,200以上のアクティブ顧客を抱え、AI関連収益から$100 百万ドルのランレートを生み出しています。前四半期だけでも、収益は29％増加し、新規顧客と既存顧客の両方から強い勢いを見せています。純収益維持率は過去1年で125％に達し、持続可能な成長と顧客の粘着性を示す重要な指標です。## Salesforce：過小評価されたデータコントローラー**Salesforce** [(NYSE: CRM)](/market-activity/stocks/crm)は、一時はAIの犠牲者とみなされましたが、その真の競争優位性はまさにAIエージェントが最も支援を必要とする場所—クリーンで整理された顧客データ—にあります。同社のプラットフォームは、サービス、マーケティング、営業の運用において世界中の何千もの企業の記録システムとして機能しています。Informaticaの買収により、この堀は大きく強化され、散在するデータソースを統合された顧客記録にまとめました。SalesforceのエージェントソリューションであるAgentforceは、すでにエコシステム全体—Slack、Tableau、コアCRM機能—に浸透しており、意味のある採用を示しています。前四半期のAgentforceのARRは330％増の$540 百万ドルに急増し、これは席数と消費量の両方を選べる柔軟な価格モデルによるものです。評価指標も魅力的です：将来P/Sは5.5倍以下、P/Eは20倍近く、PEG比率は0.65未満—市場が成長ポテンシャルに対して過小評価していることを示唆しています。## SoundHound AI：エージェンシーの最前線に立つ音声技術**SoundHound AI** [(NASDAQ: SOUN)](/market-activity/stocks/soun)は、音声認識の専門企業から、音声ネイティブのエージェントAIプラットフォームへと進化しました。その特徴は、実際に話された言語とユーザーの意図を理解するAIエージェントが優位に立つ点であり、SoundHoundの音響技術がそれを実現しています。同社の成長は今年加速し、2025年第3四半期までに収益は2倍以上に増加しました。戦略的展開は、自動車の高度な音声アシスタント(やレストランの音声注文システム)などに及びます。Ameliaの買収により、医療、金融サービス、小売業界におけるエージェント機能と顧客関係が強化されました。運営面では、正のEBITDAに向けて進展しており、粗利益率も拡大しています。Amelia 7プラットフォームの展開はまだ進行中であり、SoundHoundは2026年以降も持続的な成長の勢いを維持する見込みです。## 投資のポイントこれら3つの株は共通のテーマを持っています：それはAIエージェントのためのデータゲートキーパーおよびオーケストレーターとして機能している点です。「対数微分」効果—導入されたシステムの採用速度の加速—は、すでにエンタープライズ関係とデータインフラを持つ企業を有利にします。Snowflakeの粘着性の高いプラットフォーム、Salesforceの過小評価された倍率とデータ支配、そしてSoundHoundの音声ネイティブなポジショニングは、それぞれエンタープライズAI展開の異なる側面に対応しています。個別の株式選択にはより詳細な調査が必要ですが、2026年にAIがインフラからエンタープライズアプリケーションへと移行する中で、これら3社は利益を獲得する位置にあると見られます。
誇大広告を超えて：2026年のブレイクアウトに向けて位置づけられた3つの「ログ微分」AIプレイ
AIの第二波のチャンス
半導体とAIインフラ株が近年市場の上昇を牽引してきた一方で、その計算式はエンタープライズソフトウェアへとシフトしつつあります。AI採用の対数微分—変化の加速度を測る指標—は、2026年がAIソフトウェアソリューションが投資家の注目を集める転換点となる可能性を示唆しています。特に注目すべき3社は：Snowflake（スノーフレイク）、Salesforce（セールスフォース）、そして**SoundHound AI（サウンドハウンドAI）**で、それぞれ異なる段階のAIエージェント革命に位置しています。
Snowflake：データアーキテクチャの勝者
Snowflake (NYSE: SNOW)は、データ管理とAI展開の交差点にあります。同社のクラウドベースのアーキテクチャは、ストレージと計算を切り離し、企業がベンダーロックインなしに複数のベンダーにまたがって情報を保存できるようにしています—しかし逆説的に、Snowflakeのエコシステム内にデータが存在すると、移行は非常に困難になります。
同社のAIエージェントに対する取り組みは加速しています。Snowflake Intelligenceを通じて、組織は安全なデータアクセスを持つ自律型エージェントを構築しています。最新の報告期間時点で、プラットフォームは1,200以上のアクティブ顧客を抱え、AI関連収益から$100 百万ドルのランレートを生み出しています。前四半期だけでも、収益は29％増加し、新規顧客と既存顧客の両方から強い勢いを見せています。純収益維持率は過去1年で125％に達し、持続可能な成長と顧客の粘着性を示す重要な指標です。
Salesforce：過小評価されたデータコントローラー
Salesforce (NYSE: CRM)は、一時はAIの犠牲者とみなされましたが、その真の競争優位性はまさにAIエージェントが最も支援を必要とする場所—クリーンで整理された顧客データ—にあります。同社のプラットフォームは、サービス、マーケティング、営業の運用において世界中の何千もの企業の記録システムとして機能しています。
Informaticaの買収により、この堀は大きく強化され、散在するデータソースを統合された顧客記録にまとめました。SalesforceのエージェントソリューションであるAgentforceは、すでにエコシステム全体—Slack、Tableau、コアCRM機能—に浸透しており、意味のある採用を示しています。前四半期のAgentforceのARRは330％増の$540 百万ドルに急増し、これは席数と消費量の両方を選べる柔軟な価格モデルによるものです。
評価指標も魅力的です：将来P/Sは5.5倍以下、P/Eは20倍近く、PEG比率は0.65未満—市場が成長ポテンシャルに対して過小評価していることを示唆しています。
SoundHound AI：エージェンシーの最前線に立つ音声技術
SoundHound AI (NASDAQ: SOUN)は、音声認識の専門企業から、音声ネイティブのエージェントAIプラットフォームへと進化しました。その特徴は、実際に話された言語とユーザーの意図を理解するAIエージェントが優位に立つ点であり、SoundHoundの音響技術がそれを実現しています。
同社の成長は今年加速し、2025年第3四半期までに収益は2倍以上に増加しました。戦略的展開は、自動車の高度な音声アシスタント(やレストランの音声注文システム)などに及びます。Ameliaの買収により、医療、金融サービス、小売業界におけるエージェント機能と顧客関係が強化されました。
運営面では、正のEBITDAに向けて進展しており、粗利益率も拡大しています。Amelia 7プラットフォームの展開はまだ進行中であり、SoundHoundは2026年以降も持続的な成長の勢いを維持する見込みです。
投資のポイント
これら3つの株は共通のテーマを持っています：それはAIエージェントのためのデータゲートキーパーおよびオーケストレーターとして機能している点です。「対数微分」効果—導入されたシステムの採用速度の加速—は、すでにエンタープライズ関係とデータインフラを持つ企業を有利にします。
Snowflakeの粘着性の高いプラットフォーム、Salesforceの過小評価された倍率とデータ支配、そしてSoundHoundの音声ネイティブなポジショニングは、それぞれエンタープライズAI展開の異なる側面に対応しています。個別の株式選択にはより詳細な調査が必要ですが、2026年にAIがインフラからエンタープライズアプリケーションへと移行する中で、これら3社は利益を獲得する位置にあると見られます。