## 主要ポジションに対する長期的な確信タイガーグローバル・マネジメントを運営する億万長者のファンドマネージャー、ジョセフ・コールマンは、彼のポートフォリオを通じて人工知能への顕著なコミットメントを示しています。2025年第3四半期時点で、マイクロソフト [(NASDAQ: MSFT)](/market-activity/stocks/msft) は彼の保有比率の10.5%を占めており、その集中度は彼のテック大手の方向性に対する確信を明らかにしています。同じくらい重要なのは、コールマンの取引規律です：彼は最大の5つのポジションのうち4つで取引を一切行っておらず、短期的な動きに追随せず、長期保有を選択していることを示しています。ジョセフ・コールマンのリードに従うべきかを評価する投資家にとって、マイクロソフトに関する彼の見解を理解するには、同社の運営上の強みと、その評価に関する現実的な期待の両方を掘り下げる必要があります。## Azureの支配がクラウドコンピューティングの経済性を再形成マイクロソフトの人工知能時代におけるポジショニングは、戦略的な選択に大きく依存しています：独自の生成AIモデルを構築する競争に参加するのではなく、インフラの促進者としての立場を取ることです。このアプローチは洗練されています。Azure Foundryを通じて、開発者はOpenAI、xAI、Anthropic、DeepSeekなどのモデルにアクセスでき、マイクロソフトのクラウドプラットフォームがAI開発のデフォルトの基盤となっています。その財務的影響は即座に顕著であり、2025年9月30日に終了する2026年度第1四半期において、Azureの収益は40%の加速を見せ、主要な競合クラウドサービスを上回る成長を示しました。この成長率は根本的な変化を示しています：企業がAIアプリケーションを展開するにつれて、Azureのエコシステムに引き寄せられているのです。インフラを超えて、Microsoft 365へのCopilot統合はプレミアム価格設定力を推進しています。同四半期において、Microsoft 365の商用および消費者セグメントはそれぞれ17%と26%増加しました。これらは些細な増加ではなく、既存の顧客がAI強化された生産性ツールに実質的な価値を見出していることを示しています。## 評価の問題：プレミアムか妥当か？マイクロソフトは30倍の予想PERで取引されており、間違いなくプレミアムを伴う評価です。一見、この倍率は高く見えます。しかし、状況は大いに重要です。ウォール街は2026年度の売上成長率を16%、2027年度を15%と予測しています。もしマイクロソフトがこれらの予測を達成すれば、30倍の倍率は合理的となります—特に持続的な加速期間中の過去の基準と比較した場合です。Azureの勢いとCopilotの採用を収益成長に変換する同社の能力が、ジョセフ・コールマンの確信が報われるかどうかを決定します。逆にリスクも明白です：売上成長がウォール街の予想を超えて鈍化した場合、そのプレミアム評価は負担となります。2026年に成長が停滞すれば、マイクロソフトの株価は逆風に直面するでしょう。## 採用の不確実性と今後の本当の課題マイクロソフトのAI戦略に対する市場のセンチメントは概ね肯定的ですが、実行リスクも潜んでいます。すべての企業やユーザーがCopilotの導入に意味のある価値を見出しているわけではありません。いくつかの組織は、価格に見合った有用性が感じられなければ、既存のライセンスレベルを維持するか、ひどい場合はダウングレードを選択する可能性もあります。この採用の問題は、マイクロソフトの投資論の核心です。これまでに強い売上成長が実現していますが、その持続性は、Copilotやその他のAI統合製品がアップセルの勢いを維持し続けるかどうかにかかっています。## ジョセフ・コールマンの確信は長期的な可能性を示唆億万長者のポートフォリオの10.5%が一つの銘柄に集中しているのは偶然ではありません。ジョセフ・コールマンの保有パターンと取引活動の不在は、彼がマイクロソフトを長期的なポジショニングの中核と見なしていることを示唆しています。四半期末以降の株価の弱含みも、この見通しを変えていません。マイクロソフトは現状の水準から驚くべきリターンをもたらすことは少ないでしょうが、数年の視野を持つ投資家にとっては、Azureのスケーリングクラウドプラットフォーム、Copilotの埋め込みAI機能、そして合理的な成長期待の組み合わせが、忍耐強い資本投入を正当化する可能性があります。重要なのは、これは爆発的な上昇ではなく、安定したアウトパフォーマンスを目指す質の高い保有であることを受け入れることです。
なぜ億万長者ジョセフ・コールマンは彼のポートフォリオの10%をマイクロソフトのAI未来に賭けたのか
主要ポジションに対する長期的な確信
タイガーグローバル・マネジメントを運営する億万長者のファンドマネージャー、ジョセフ・コールマンは、彼のポートフォリオを通じて人工知能への顕著なコミットメントを示しています。2025年第3四半期時点で、マイクロソフト (NASDAQ: MSFT) は彼の保有比率の10.5%を占めており、その集中度は彼のテック大手の方向性に対する確信を明らかにしています。同じくらい重要なのは、コールマンの取引規律です：彼は最大の5つのポジションのうち4つで取引を一切行っておらず、短期的な動きに追随せず、長期保有を選択していることを示しています。
ジョセフ・コールマンのリードに従うべきかを評価する投資家にとって、マイクロソフトに関する彼の見解を理解するには、同社の運営上の強みと、その評価に関する現実的な期待の両方を掘り下げる必要があります。
Azureの支配がクラウドコンピューティングの経済性を再形成
マイクロソフトの人工知能時代におけるポジショニングは、戦略的な選択に大きく依存しています：独自の生成AIモデルを構築する競争に参加するのではなく、インフラの促進者としての立場を取ることです。このアプローチは洗練されています。Azure Foundryを通じて、開発者はOpenAI、xAI、Anthropic、DeepSeekなどのモデルにアクセスでき、マイクロソフトのクラウドプラットフォームがAI開発のデフォルトの基盤となっています。
その財務的影響は即座に顕著であり、2025年9月30日に終了する2026年度第1四半期において、Azureの収益は40%の加速を見せ、主要な競合クラウドサービスを上回る成長を示しました。この成長率は根本的な変化を示しています：企業がAIアプリケーションを展開するにつれて、Azureのエコシステムに引き寄せられているのです。
インフラを超えて、Microsoft 365へのCopilot統合はプレミアム価格設定力を推進しています。同四半期において、Microsoft 365の商用および消費者セグメントはそれぞれ17%と26%増加しました。これらは些細な増加ではなく、既存の顧客がAI強化された生産性ツールに実質的な価値を見出していることを示しています。
評価の問題：プレミアムか妥当か？
マイクロソフトは30倍の予想PERで取引されており、間違いなくプレミアムを伴う評価です。一見、この倍率は高く見えます。しかし、状況は大いに重要です。
ウォール街は2026年度の売上成長率を16%、2027年度を15%と予測しています。もしマイクロソフトがこれらの予測を達成すれば、30倍の倍率は合理的となります—特に持続的な加速期間中の過去の基準と比較した場合です。Azureの勢いとCopilotの採用を収益成長に変換する同社の能力が、ジョセフ・コールマンの確信が報われるかどうかを決定します。
逆にリスクも明白です：売上成長がウォール街の予想を超えて鈍化した場合、そのプレミアム評価は負担となります。2026年に成長が停滞すれば、マイクロソフトの株価は逆風に直面するでしょう。
採用の不確実性と今後の本当の課題
マイクロソフトのAI戦略に対する市場のセンチメントは概ね肯定的ですが、実行リスクも潜んでいます。すべての企業やユーザーがCopilotの導入に意味のある価値を見出しているわけではありません。いくつかの組織は、価格に見合った有用性が感じられなければ、既存のライセンスレベルを維持するか、ひどい場合はダウングレードを選択する可能性もあります。
この採用の問題は、マイクロソフトの投資論の核心です。これまでに強い売上成長が実現していますが、その持続性は、Copilotやその他のAI統合製品がアップセルの勢いを維持し続けるかどうかにかかっています。
ジョセフ・コールマンの確信は長期的な可能性を示唆
億万長者のポートフォリオの10.5%が一つの銘柄に集中しているのは偶然ではありません。ジョセフ・コールマンの保有パターンと取引活動の不在は、彼がマイクロソフトを長期的なポジショニングの中核と見なしていることを示唆しています。四半期末以降の株価の弱含みも、この見通しを変えていません。
マイクロソフトは現状の水準から驚くべきリターンをもたらすことは少ないでしょうが、数年の視野を持つ投資家にとっては、Azureのスケーリングクラウドプラットフォーム、Copilotの埋め込みAI機能、そして合理的な成長期待の組み合わせが、忍耐強い資本投入を正当化する可能性があります。重要なのは、これは爆発的な上昇ではなく、安定したアウトパフォーマンスを目指す質の高い保有であることを受け入れることです。