バイオテクノロジーセクターは2025年に大きな転換点を迎えました。年初の医薬品関税懸念に関する不安は当初センチメントを押し下げましたが、業界はM&Aの勢い、戦略的な医薬品価格合意、FDA承認の加速を通じて足場を固めました。規制環境は特に建設的であり、今年は44の新規療法が承認され、その半数はわずか最後の6ヶ月に集中しています。この承認速度は、業界全体の堅調なパイプラインの勢いを示しています。この背景の中、2025年に株価が大幅に下落したにもかかわらず、臨床段階および商業段階のバイオテクノロジー企業3社が魅力的なターンアラウンド候補として浮上しています。各社ともZacksランク#2 (Buy)の格付けを持ち、今後の1年間の収益予測も改善しています。彼らのストーリーは、一時的な挫折がしばしば長期的な有望な触媒を隠していることを示しています。## Seres Therapeutics：試験結果から後期段階研究への転換MCRBは、深刻な医療合併症に対処するために設計された生きた細菌コンソーシアムを中心にプラットフォームを構築しています。同社の主力資産であるSER-155は、幹細胞移植を受ける患者の血流感染症をターゲットにしており、未だ十分に満たされていない医療ニーズと限られた予防手段に対応しています。臨床の勢いは高まっています。最近のフェーズIbのデータセットでは、SER-155が移植受容者において標準治療と比較して血流感染症を77%相対的に低減させたことが示されました。感染予防を超えて、免疫媒介性疾患におけるより広範な治療可能性も示唆されています。FDAの最近の建設的な指針は臨床アプローチを裏付けており、中間段階の試験開始への道を開いています。資金調達は短期的な変数です。資金が確保され次第、経営陣は12ヶ月以内に中間結果を発表する計画です。今年に入ってからの株価の12%の下落は評価のリセットをもたらしました。ウォール街のコンセンサスも好意的に変化し、2026年の1株当たり損失予測は過去2ヶ月で10.66ドルから7.67ドルに縮小されており、短期的な燃料消費予測の再評価が行われています。## ImmunityBio：規制の複雑さの中で商業的成功IBRXは、より早い段階の商業フェーズにあり、膀胱癌患者に標準治療に抵抗性のある癌免疫療法AnktivaのFDA承認を得ています。この規制の勝利にもかかわらず、株価は年初から16%下落しています。これは主に、ラベル拡大の試みの申請拒否通知によるものです。しかし、商業的な物語は異なります。薬の売上高は、前年同期の$75 百万ドルに対して今年度はほぼ$7 百万ドルに急増しており、市場の需要の強さによる10倍以上の増加です。国際展開も進行中で、最近ヨーロッパの規制当局から条件付き承認勧告が出されました。最終的なEUの決定も間近と見られています。パイプラインは膀胱癌を超えています。Anktivaは、非小細胞肺癌、膠芽腫、非ホジキンリンパ腫など複数の腫瘍学的適応症において、単剤療法および併用療法として同時に調査されています。肺癌の研究では、リンパ球減少の逆転や生存延長の兆候が示されています。膠芽腫のデータは、強力な疾患制御率を示しました。2026年を通じて複数の触媒が期待されており、アナリストの予測も改善され、2026年の1株当たり損失予測は37セントから33セントに改善しています。## Altimmune：MASH療法の規制経路をクリアALTは2025年に苦戦し、株価は46%下落しました。その原因は、肝疾患と代謝障害の治療を目的としたGLP-1/グルカゴン二重受容体作動薬pemvidutideを評価した中間段階のMASH試験の結果が混在していたことにあります。6月に報告された24週間のデータセットは、主要なエンドポイントである(線維化進行なしの疾患解消)を達成しましたが、二次的な線維化改善指標では不十分でした。この失敗は売り圧力を引き起こしました。しかし、今月発表された48週間のデータは、より説得力のある内容を示しています。延長治療により、肝臓の健康バイオマーカーや炎症指標の累積的改善が示され、早期のデータと比較しても向上しています。特に、高用量を投与された患者は、効果の飽和を示す証拠なしに追加の体重減少を示しました。これは用量反応の潜在性を示す重要なシグナルです。規制当局との連携も加速しています。ALTは最近、FDAとの会合を終了し、後期段階の試験パラメータについて合意に達しました。フェーズIIIの試験は2026年に開始予定であり、pemvidutideの商業化の可能性が高まっています。MASH以外にも、アルコール使用障害やアルコール関連肝疾患の並行研究も進行中で、2026年にはAUDのデータも期待されており、もう一つの触媒となる可能性があります。市場はこの中間段階の失敗に過剰反応したようです。2026年の1株当たり損失予測は、最近の数ヶ月で1.33ドルから1.13ドルに改善されており、アナリストの臨床経路に対する再評価を反映しています。## 2026年に向けての展望これらの3つのバイオテクノロジー株は共通のパターンを持っています。それは、実質的なパイプラインの進展と規制の追い風を隠す大きな下落です。医療ニーズが持続する中、セクターは資本を引き付け続けており、2026年に向けて、短期的な資金調達や臨床結果の発表が投資家の認識をリセットする可能性が高いと見られています。
2026年に向けて回復の可能性が高い3つの大きく下落したバイオテクノロジー株
バイオテクノロジーセクターは2025年に大きな転換点を迎えました。年初の医薬品関税懸念に関する不安は当初センチメントを押し下げましたが、業界はM&Aの勢い、戦略的な医薬品価格合意、FDA承認の加速を通じて足場を固めました。規制環境は特に建設的であり、今年は44の新規療法が承認され、その半数はわずか最後の6ヶ月に集中しています。この承認速度は、業界全体の堅調なパイプラインの勢いを示しています。
この背景の中、2025年に株価が大幅に下落したにもかかわらず、臨床段階および商業段階のバイオテクノロジー企業3社が魅力的なターンアラウンド候補として浮上しています。各社ともZacksランク#2 (Buy)の格付けを持ち、今後の1年間の収益予測も改善しています。彼らのストーリーは、一時的な挫折がしばしば長期的な有望な触媒を隠していることを示しています。
Seres Therapeutics：試験結果から後期段階研究への転換
MCRBは、深刻な医療合併症に対処するために設計された生きた細菌コンソーシアムを中心にプラットフォームを構築しています。同社の主力資産であるSER-155は、幹細胞移植を受ける患者の血流感染症をターゲットにしており、未だ十分に満たされていない医療ニーズと限られた予防手段に対応しています。
臨床の勢いは高まっています。最近のフェーズIbのデータセットでは、SER-155が移植受容者において標準治療と比較して血流感染症を77%相対的に低減させたことが示されました。感染予防を超えて、免疫媒介性疾患におけるより広範な治療可能性も示唆されています。FDAの最近の建設的な指針は臨床アプローチを裏付けており、中間段階の試験開始への道を開いています。
資金調達は短期的な変数です。資金が確保され次第、経営陣は12ヶ月以内に中間結果を発表する計画です。今年に入ってからの株価の12%の下落は評価のリセットをもたらしました。ウォール街のコンセンサスも好意的に変化し、2026年の1株当たり損失予測は過去2ヶ月で10.66ドルから7.67ドルに縮小されており、短期的な燃料消費予測の再評価が行われています。
ImmunityBio：規制の複雑さの中で商業的成功
IBRXは、より早い段階の商業フェーズにあり、膀胱癌患者に標準治療に抵抗性のある癌免疫療法AnktivaのFDA承認を得ています。この規制の勝利にもかかわらず、株価は年初から16%下落しています。これは主に、ラベル拡大の試みの申請拒否通知によるものです。
しかし、商業的な物語は異なります。薬の売上高は、前年同期の$75 百万ドルに対して今年度はほぼ$7 百万ドルに急増しており、市場の需要の強さによる10倍以上の増加です。国際展開も進行中で、最近ヨーロッパの規制当局から条件付き承認勧告が出されました。最終的なEUの決定も間近と見られています。
パイプラインは膀胱癌を超えています。Anktivaは、非小細胞肺癌、膠芽腫、非ホジキンリンパ腫など複数の腫瘍学的適応症において、単剤療法および併用療法として同時に調査されています。肺癌の研究では、リンパ球減少の逆転や生存延長の兆候が示されています。膠芽腫のデータは、強力な疾患制御率を示しました。2026年を通じて複数の触媒が期待されており、アナリストの予測も改善され、2026年の1株当たり損失予測は37セントから33セントに改善しています。
Altimmune：MASH療法の規制経路をクリア
ALTは2025年に苦戦し、株価は46%下落しました。その原因は、肝疾患と代謝障害の治療を目的としたGLP-1/グルカゴン二重受容体作動薬pemvidutideを評価した中間段階のMASH試験の結果が混在していたことにあります。
6月に報告された24週間のデータセットは、主要なエンドポイントである(線維化進行なしの疾患解消)を達成しましたが、二次的な線維化改善指標では不十分でした。この失敗は売り圧力を引き起こしました。しかし、今月発表された48週間のデータは、より説得力のある内容を示しています。延長治療により、肝臓の健康バイオマーカーや炎症指標の累積的改善が示され、早期のデータと比較しても向上しています。特に、高用量を投与された患者は、効果の飽和を示す証拠なしに追加の体重減少を示しました。これは用量反応の潜在性を示す重要なシグナルです。
規制当局との連携も加速しています。ALTは最近、FDAとの会合を終了し、後期段階の試験パラメータについて合意に達しました。フェーズIIIの試験は2026年に開始予定であり、pemvidutideの商業化の可能性が高まっています。MASH以外にも、アルコール使用障害やアルコール関連肝疾患の並行研究も進行中で、2026年にはAUDのデータも期待されており、もう一つの触媒となる可能性があります。
市場はこの中間段階の失敗に過剰反応したようです。2026年の1株当たり損失予測は、最近の数ヶ月で1.33ドルから1.13ドルに改善されており、アナリストの臨床経路に対する再評価を反映しています。
2026年に向けての展望
これらの3つのバイオテクノロジー株は共通のパターンを持っています。それは、実質的なパイプラインの進展と規制の追い風を隠す大きな下落です。医療ニーズが持続する中、セクターは資本を引き付け続けており、2026年に向けて、短期的な資金調達や臨床結果の発表が投資家の認識をリセットする可能性が高いと見られています。