貴金属市場は投資家の利益確定と薄い祝日取引量の中で調整局面へ

貴金属市場は水曜日に大幅に調整され、参加者は最近の史上最高値を利用して利益確定を行いましたが、休暇シーズンの影響で取引活動は抑制されました。この縮小は、主要なポジションが新年を前に清算されたことによる典型的な利益確定サイクルを反映しています。

金と銀のパフォーマンス

先物のコメックス金先物は44.50ドル下落し、1.02％の下落で1トロイオンスあたり4,325.60ドルで引けました。日中の弱さにもかかわらず、貴金属は2025年の年初から64.52％、1,696.40ドルの大きな上昇を示し、印象的な年間パフォーマンスを記録しています。銀はさらに大きな下落に見舞われ、7.24ドルまたは9.36％下落し、1トロイオンスあたり70.134ドルとなりました。しかし、銀の年間ラリーは依然として異例であり、41.1940ドルの急騰で142.34％の増加を示しています。

休暇期間の取引環境と利益確定活動

休暇期間特有の薄商いの条件は、利益確定のメカニズムが価格動向に大きく影響を与える環境を作り出しました。大口投資家は、金属の印象的なラリー中に大量のポジションを積み上げ、火曜日のセッションを利用して利益を確定しました。この行動と市場参加者の減少が相まって、金と銀の両方に下落圧力を強めました。

地政学的動向と価格への圧力

複数の国際的な動きが市場心理に影響を与えました。米国のドナルド・トランプ大統領のロシア・ウクライナ紛争終結に向けた外交努力は大きく進展し、ロシア当局は交渉が最終段階に入ったことを示唆しています。停戦の可能性が高まることで、貴金属を支える安全資産需要は減少しました。

中東では、ガザ平和計画の第一段階が終了し、トランプ氏は第二段階の実施に向けてスケジュールを加速させる意向を示しました。ベネズエラでは、米国主導の圧力強化や軍事展開、海軍制限などの動きが地政学的な懸念を高めています。イランの財政制約も増大し、リヤルの年初から33％の価値下落と国内の不安の拡大が、地域の複雑なダイナミクスに拍車をかけています。

経済指標と金融政策の兆候

最近の米国労働市場データでは、12月27日終了週の新規失業保険申請件数が16,000件減少し、199,000件となり、市場予想の220,000件を下回りました。継続失業保険申請は前週の1,913,000件から1,866,000件に減少し、労働市場の安定性を示唆しています。

12月の連邦準備制度理事会の議事録では、金利の適切な方向性について内部で意見の相違が明らかになりました。多くの政策担当者は、インフレがさらに緩和すれば追加の利下げもあり得ると認める一方で、一部は長期間現行の金利を維持すべきだと主張しました。

貴金属を支える要因

水曜日の後退にもかかわらず、貴金属には構造的な追い風が依然として存在します。これには、トランプ政権の関税政策、持続する地政学的緊張、連邦準備制度の利下げサイクル、大規模な中央銀行の積み増しプログラム、そして堅調な消費者需要が含まれます。これらの要因が、特に金の64.52％の驚異的な上昇と銀の142.34％の急騰を牽引し、2025年の堅調なパフォーマンスを支えました。

米ドル指数は98.39で取引され、前日比0.16ポイントまたは0.16％上昇しました。これは、世界的な不確実性と国内の金融条件の複雑な相互作用が、この不安定な期間中に貴金属市場を形成し続けていることを反映しています。