オーストラリアの金価格：なぜXAU/USDは$4,350を超える上昇を続ける可能性があるのか

現在の市場ポジションと歴史的背景

金の取引は、オーストラリアの金価格動向を追う投資家を含め、世界中で関心を集めています。貴金属は金曜日のアジア早朝取引で約4,345ドルに達し、最近数ヶ月からの顕著な反転を反映しています。この動きが特に注目されるのは、歴史的な背景です—金は2025年に年間65％の上昇を記録し、1979年以来最も強いパフォーマンスを示しました。この実績は、安全資産としての資産評価の根本的な変化を示しています。

XAU/USDを押し上げる金利要因

連邦準備制度の12月の利下げ決定により、投資環境が一変しました。フェデラルファンド金利は現在3.50％-3.75％であり、非利回り資産である金を保有する機会コストは大幅に低下しています。より重要なのはフォワードガイダンスです：FOMCの議事録は、多くの当局者がインフレが下降傾向を続ける場合、追加の利下げが適切と考えていることを示唆しています。この見通しは、2026年を通じて貴金属に追い風をもたらし、XAU/USDの強気の勢いを直接支えています。

市場参加者は特に、フェッド総裁のStephen Miranや、シカゴのAustan Goolsbee、カンザスシティのJeff Schmidのような異議を唱える当局者に注目しています。彼らの意見は、政策決定委員会内でのハト派的な見解の多様性を示しており、この内部の議論は金の魅力を持続させる利下げサイクルを示唆しています。これは、長期的なポートフォリオのポジショニングを考える金価格オーストラリア投資家にとって特に重要です。

地政学的緊張と安全資産需要

金融政策を超えて、地政学的な緊張も金の防御的特性を強化しています。イスラエルとイランの長期紛争や、米国とベネズエラの緊張の高まりは、資本が伝統的な安全資産を通じて保護を求める環境を作り出しています。不確実性がヘッドラインを支配する際、投資家は購買力を維持できる資産に向かいます—そして金はこのカテゴリーの典型的な選択肢です。

マージン要件による技術的逆風

しかし、すべての要因が貴金属価格の上昇を支持しているわけではありません。CMEグループは、金、銀、および関連契約のマージン要件を引き上げました。これらの要件は、トレーダーに対して追加の資本を預け入れることを求め、潜在的なデフォルトや引き渡し義務をカバーさせます。実務的には、レバレッジポジションの維持コストが高くなり、一部のトレーダーはエクスポージャーを減らしたり、2025年の顕著な利益を確定させたりすることを促す可能性があります。

金取引の今後の展望

支援的なファンダメンタルズと技術的制約の間の乖離は、オーストラリアの金価格参加者や世界のトレーダーにとって微妙な状況を生み出しています。低金利、地政学的緊張、そして記録的な過去のパフォーマンスが、XAU/USDを4,350ドルに向かわせ、さらにはそれを超える可能性もあります。同時に、ポートフォリオのリバランスやマージンコストの増加は、一時的に利益確定を促し、上昇の勢いを抑えることもあります。