今週火曜日の取引セッションでは、ビットコインがUS$ 90,000の重要な抵抗に直面しています。資産はUS$ 91,44K (+1,87% 24時間で)で取引されており、この水準を超えて定着できないことが、市場を狭いレンジ内に留めており、買い圧力の回復と供給の依然として高い状態との間の対立を反映しています。US$ 90,000の技術的レベルは、数週間にわたり売り注文が蓄積されている重要な流動性ゾーンとして維持されています。このセッションでの回復の失敗は、横ばいの傾向を強化し、取引量は集中しているものの、この壁を確実に突破するには不十分です。## 有望な暗号通貨の売りポジションが懸念レベルに達する裏では重要な動きが起きています：大手投資家がビットコイン、イーサリアム、ソラナを含むショートポジションに合計2億5000万ドルを配置しました。このリスクヘッジの集中戦略は、攻撃的な方向性よりも機関投資家の慎重さを反映していますが、その影響は流動性が低下した環境で拡大しています。年末が近づくにつれ、多くの投資家は利益確定のためにエクスポージャーを縮小しています。この季節的な資本の縮小は注文板の深さを圧縮し、小規模な取引に対する感度を高め、短期的なボラティリティを増大させています。## 金とビットコインの乖離が技術的圧縮を示唆現在の状況を示す異例のパターン：金は1オンスあたりUS$ 4,500を超えて史上最高値を更新している一方、ビットコインは相対的に下落しています。この乖離は、リスク回避の歴史的な相関関係に逆らい、BTC/XAUペアの技術的調整の可能性を示唆しています。4時間足のチャートでは、単純移動平均線と指数移動平均線の両方で200期間の平均に対する繰り返しのリジェクションが見られます。価格がこのゾーン以下に留まる限り、下位テストの可能性は高いままです。より堅牢な確認トリガーが出現するまで、横ばいの定着は続きます。上昇ダイバージェンスも現れ始めています：3日足の相対力指数(RSI)は高値を更新しながらも、価格はより低い最低値を形成しています。類似の設定は、過去のサイクルで重要な動きの前触れとなり、売り圧力の弱まりを示しています。## マイナーは重要な局面に直面、新疆の停止がネットワークに影響基本的な側面では、ビットコインネットワークは著しい運用ストレスに直面しています。最新のレポートによると、ハッシュレートは4%低下し、2024年前半以来最も深刻な減少となっています。同時に、月次の価格下落はマージナルな運用者への圧力を高めています。このキャピチュレーションを加速させた具体的な要因は、新疆省で約40万台のマイニングマシンの停止です。これにより、わずか24時間で1.3GWの容量が削減されました。AIのデータセンターへのエネルギー再配置は、マイニングよりも高い利益率を持つ活動への戦略的な変化を示しています。推定では、ハッシュレートの永久的な損失は最大10%に達する可能性があり、エネルギーコストの競争力と最先端のインフラを持つ運用者にマイニングが集中することになります。## 効率性が参入障壁にマイニングの経済モデルはさらに深まっています：Bitmain S19 XPの電力コストの均衡価格は、1年でUS$ 0.12からUS$ 0.077/kWhに低下しました。この36%のコスト圧縮は、業界のリポジショニングを強制しています。逆説的に、このキャピチュレーションは中期的には売り圧力の構造的な低下をもたらす傾向があります。コストをカバーするために資産を売却する必要のあるマージナルなエージェントを排除し、市場の長期的な逆風を取り除きます。歴史的に、ハッシュレートの低下は、90日後にビットコインのリターンがプラスになるケースが65%に上ります。ハッシュレートの長期的な縮小期間は、6か月のウィンドウで平均72%のリターンを生み出しており、マイナーのキャピチュレーションは最終的な売り圧力の枯渇と一致する傾向があります。30日間の実現ボラティリティは45%を超え、2025年4月以来の水準に達しており、クリーンアップサイクルが継続していることを示しています。少なくとも13か国が国家支援のもとでマイニングに参加しており、エネルギーまたは通貨の主権を目的としています。これにより、長期的な生産チェーンの維持が可能となっています。
ビットコインは機関投資家の圧力の中で変動している; 有望な暗号通貨市場は2億5000万ドルの調整に直面
今週火曜日の取引セッションでは、ビットコインがUS$ 90,000の重要な抵抗に直面しています。資産はUS$ 91,44K (+1,87% 24時間で)で取引されており、この水準を超えて定着できないことが、市場を狭いレンジ内に留めており、買い圧力の回復と供給の依然として高い状態との間の対立を反映しています。
US$ 90,000の技術的レベルは、数週間にわたり売り注文が蓄積されている重要な流動性ゾーンとして維持されています。このセッションでの回復の失敗は、横ばいの傾向を強化し、取引量は集中しているものの、この壁を確実に突破するには不十分です。
有望な暗号通貨の売りポジションが懸念レベルに達する
裏では重要な動きが起きています：大手投資家がビットコイン、イーサリアム、ソラナを含むショートポジションに合計2億5000万ドルを配置しました。このリスクヘッジの集中戦略は、攻撃的な方向性よりも機関投資家の慎重さを反映していますが、その影響は流動性が低下した環境で拡大しています。
年末が近づくにつれ、多くの投資家は利益確定のためにエクスポージャーを縮小しています。この季節的な資本の縮小は注文板の深さを圧縮し、小規模な取引に対する感度を高め、短期的なボラティリティを増大させています。
金とビットコインの乖離が技術的圧縮を示唆
現在の状況を示す異例のパターン：金は1オンスあたりUS$ 4,500を超えて史上最高値を更新している一方、ビットコインは相対的に下落しています。この乖離は、リスク回避の歴史的な相関関係に逆らい、BTC/XAUペアの技術的調整の可能性を示唆しています。
4時間足のチャートでは、単純移動平均線と指数移動平均線の両方で200期間の平均に対する繰り返しのリジェクションが見られます。価格がこのゾーン以下に留まる限り、下位テストの可能性は高いままです。より堅牢な確認トリガーが出現するまで、横ばいの定着は続きます。
上昇ダイバージェンスも現れ始めています：3日足の相対力指数(RSI)は高値を更新しながらも、価格はより低い最低値を形成しています。類似の設定は、過去のサイクルで重要な動きの前触れとなり、売り圧力の弱まりを示しています。
マイナーは重要な局面に直面、新疆の停止がネットワークに影響
基本的な側面では、ビットコインネットワークは著しい運用ストレスに直面しています。最新のレポートによると、ハッシュレートは4%低下し、2024年前半以来最も深刻な減少となっています。同時に、月次の価格下落はマージナルな運用者への圧力を高めています。
このキャピチュレーションを加速させた具体的な要因は、新疆省で約40万台のマイニングマシンの停止です。これにより、わずか24時間で1.3GWの容量が削減されました。AIのデータセンターへのエネルギー再配置は、マイニングよりも高い利益率を持つ活動への戦略的な変化を示しています。
推定では、ハッシュレートの永久的な損失は最大10%に達する可能性があり、エネルギーコストの競争力と最先端のインフラを持つ運用者にマイニングが集中することになります。
効率性が参入障壁に
マイニングの経済モデルはさらに深まっています：Bitmain S19 XPの電力コストの均衡価格は、1年でUS$ 0.12からUS$ 0.077/kWhに低下しました。この36%のコスト圧縮は、業界のリポジショニングを強制しています。
逆説的に、このキャピチュレーションは中期的には売り圧力の構造的な低下をもたらす傾向があります。コストをカバーするために資産を売却する必要のあるマージナルなエージェントを排除し、市場の長期的な逆風を取り除きます。
歴史的に、ハッシュレートの低下は、90日後にビットコインのリターンがプラスになるケースが65%に上ります。ハッシュレートの長期的な縮小期間は、6か月のウィンドウで平均72%のリターンを生み出しており、マイナーのキャピチュレーションは最終的な売り圧力の枯渇と一致する傾向があります。
30日間の実現ボラティリティは45%を超え、2025年4月以来の水準に達しており、クリーンアップサイクルが継続していることを示しています。少なくとも13か国が国家支援のもとでマイニングに参加しており、エネルギーまたは通貨の主権を目的としています。これにより、長期的な生産チェーンの維持が可能となっています。